Autor: Andrei Rădulescu
Climatul macroeconomic s-a ameliorat în țările din Europa Centrală și de Est în 2025, un an al intensificării incertitudinii în economia mondială, în contextul schimbării politicii comerciale în prima economie a lumii și persistenței tensiunilor geopolitice.
Se evidențiază creșterea activității economice în Polonia (prima economie din regiune, cu o pondere de 4,7% în PIB-ul Uniunii Europene în 2024) cu un ritm mediu anual de 3,4% în intervalul ianuarie – septembrie 2025, în accelerare raportat la dinamica înregistrată în perioada similară din 2024 (de 2,6%), potrivit estimărilor preliminare publicate de Eurostat la începutul lunii decembrie și reprezentate în graficul de mai jos.
În România (a doua țară din regiune, din perspectiva PIB-ului nominal, cu o pondere de 2% în economia Uniunii Europene în 2024) activitatea economică a înregistrat un avans mediu anual de 1,4% în primele nouă luni din 2025 (în accelerare de la 1,1% în perioada similară din 2024), aspect evidențiat în graficul de mai jos.
Totodată, în Cehia (a treia economie din Europa Centrală și de Est, cu o contribuție de 1,8% la formarea PIB-ului Uniunii Europene în 2024) activitatea economică a crescut cu o rată medie anuală în ameliorare la 2,6% în primele trei trimestre din 2025 (de la 1% în intervalul similar din 2024).
Pe de altă parte, economia Ungariei (a patra din regiune, cu o pondere de 1,1% în PIB-ul Uniunii Europene în 2024) a înregistrat un avans mediu anual de doar 0,2% în primele trei trimestre din 2025, în decelerare raportat la evoluția din perioada similară a anului 2024 (de 0,7%), după cum se poate observa în graficul de mai sus.
Ameliorarea activității economice în țările din Europa Centrală și de Est în acest an a fost determinată de redinamizarea investițiilor productive în Zona Euro (principalul partener economic), pe fondul implementării politicilor industriale (inclusiv programul ReArm, lansat de Comisia Europeană la începutul anului) și nivelului scăzut al costurilor de finanțare (după ce Banca Centrală Europeană a redus rata dobânzii de politică monetară de la 4% la 2% între iunie 2024 și iunie 2025).
De asemenea, climatul pozitiv din piețele financiare internaționale și din sectorul bancar din regiune, perspectivele de accelerare a ratei de absorbție a fondurilor europene și deciziile de politică economică în țările din regiune au contribuit la ameliorarea climatului investițional în Europa Centrală și de Est pe parcursul ultimelor trimestre.
Potrivit estimărilor preliminare ale Eurostat formarea brută de capital fix s-a majorat cu dinamici medii anuale de 4,2% în Polonia, 4,7% în România și 1,0% în Cehia în primele trei trimestre din 2025, în ameliorare semnificativă raportat la evoluțiile din perioada similară a anului 2024, aspect evidențiat în graficul de mai jos.
Pe de altă parte, în Ungaria investițiile productive au scăzut pentru al treilea an consecutiv în 2025, dar cu o rată medie anuală în atenuare la 5,9% în intervalul ianuarie – septembrie.
Atrag însă atenția cu privire la faptul că relansarea investițiilor productive în Europa Centrală și de Est nu a contribuit însă la ameliorarea climatului din sfera pieței forței de muncă, rata medie a șomajului pentru perioada ianuarie – octombrie 2025 fiind mai ridicată în Polonia, România și Cehia comparativ cu nivelul înregistrat în intervalul similar din 2024.
Această disjuncție între redinamizarea investițiilor productive și creșterea ratei șomajului poate fi explicată de eforturile companiilor pentru contracararea impactului noii politici comerciale din SUA, implementarea progresului tehnologic (revoluția digitală și revoluția inteligenței artificiale) și de investițiile pentru militarizare (cu impact pentru importurile de tehnologie).
De altfel, cererea externă netă a avut o contribuție nefavorabilă la ritmul activității economice în țările din Europa Centrală și de Est în 2025. Astfel, în Polonia importurile au crescut cu un ritm mediu anual de 4,4% la nouă luni din 2025, superior dinamicii exporturilor (doar 3,2%). În România volumul importurilor totale a înregistrat un avans mediu anual de 4,9%, în timp ce exporturile totale au urcat cu o rată medie anuală de doar 3,0% în perioada ianuarie – septembrie 2025. În Cehia, volumul importurilor s-a majorat cu o rată medie anuală de 5%, superioară ritmului mediu anual al exporturilor, de 3,9%, la nouă luni din 2025. Nu în ultimul rând, în Ungaria, volumul exporturilor a scăzut cu un ritm mediu anual de 1,6%, în timp ce importurile au crescut cu o rată medie anuală de 0,6% în perioada ianuarie – septembrie 2025.
| Știri BVB