- “Eram pregătiți de bursă încă de acum trei ani de zile”
Investitorii de retail au suprasubscris tranșa dedicată lor din oferta publică Electro-Alfa International de două ori, în prima zi de oferă.
George Ciubotaru, vicepreședinte Electro-Alfa, și Ștefan Petrea, CEO Electro-Alfa, au vorbit cu Financial Intelligence, despre planurile companiei și pașii către piața de capital.
Oferta Electro-Alfa vizează emiterea a 65,99 milioane de acţiuni noi, reprezentând aproximativ 35% din capitalul social după majorare.
Investitorii de retail beneficiază de un discount de 5% din preţul final în primele patru zile de subscriere. La preţul maxim, compania ar putea atrage aproximativ 584 milioane lei. Fondurile nete obținute de Societate în cadrul Ofertei vor fi utilizate pentru susținerea creşterii prin achiziții strategice (inclusiv pentru plata prețului aferent achizițiilor deținerilor în Elcomex, Spiact şi Electro Alfa CM), dezvoltarea de capacități interne (inclusiv pentru societățile ce urmează a fi achiziționate, Elcomex şi Spiact), investiții în producerea şi stocarea de energie, inovare, precum şi pentru extinderea pe piețe externe şi creşterea capitalului de lucru necesar participării la proiecte majore, în funcție de oportunități şi de condițiile de piață.
***
Deja avem o suprasubscriere semnificativă a tranșei de retail, din prima zi a ofertei. Cum vedeți acest interes din partea retailului încă din prima zi?
George Ciubotaru: Mă bucur foarte mult. Avem o evoluție frumoasă în spate, cu cifre, cu muncă, cu foarte multe dovezi fizice și ne bucurăm că această construcție este credibilă și dă încredere oamenilor că povestea noastră poate să aibă la fel de mult sens ca și până acum, și pe viitor.
Ștefan Petrea: Cred că piața de capital certifică modelul de business pe care l-am aplicat în ultimii ani și rezultatele acestea ne bucură, ne dau încredere, ne motivează în tot ceea ce ne dorim să facem pe mai departe.
Cum vedeți dumneavoastră evaluarea companiei prin acest IPO? Unii investitori au comentat că prețul este prea mare.
George Ciubotaru: Pot să vă spun că noi avem foarte mare încredere în modelul de afaceri. La finalul zilei, ceea ce primează este modelul operațional Electro-Alfa, care trebuie să poată să genereze creștere, cum a făcut și până acum și trebuie să aibă proiecte stabile. În perspectiva aceasta, considerăm că ceea ce prezentăm noi în piață este transparent și corect ca și structură, cu privire la ceea ce am oferit, ce putem oferi și ce vrem să oferim. Vreau să subliniez că este o emisiune primară, adică nu se vând acțiuni existente din partea acționarilor existenți, este o emisiune nouă de acțiuni. Practic, toți banii vor intra pentru a dezvolta aceste proiecte în care avem foarte multă încredere. Tocmai din acest motiv considerăm că suntem transparenți și cinstiți în abordarea pe care am avut-o.
De ce ați ales acest moment și de ce ați ales piața de capital, în detrimentul altor metode de finanțare?
George Ciubotaru: Sunt mai multe dimensiuni de abordat. Piața în care ne aflăm noi este într-un moment de creștere, în care sunt extrem de multe oportunități și proiecte. În plus, Electro-Alfa a ajuns la o bază de maturitate pe anumite familii de produse. Știe că în anumite zone are o poziție foarte bună în piață – și de credibilitate, și de livrare, și de calitate, din toate punctele de vedere și recunoaștere. Pe de altă parte, vedem foarte, foarte multe locuri în care știm că putem să activăm. Vrem să activăm acolo, dar avem nevoie de acest capital, pentru a putea face investițiile necesare. Vedem o oportunitate foarte mare de creștere, în acest moment. Tocmai de aceea, vrem ca acum să atragem bani pentru a putea implementa aceste proiecte. Proiectele pe care le începem anul acesta oricum vor avea un ciclu de maturizare, 1-3 ani, în funcție de proiect, până când vor aduce rezultate. Practic, dacă noi începem peste doi ani, ciclul de finalitate va fi de cinci ani, iar noi vrem să începem cât de repede, astfel încât să putem acapara cât mai mult din această piață în expansiune. De ce bursa? Pentru că este un vehicul corect, în care transparența primează.
Proiectul nostru pleacă din viziune. Noi am avut două iterații a viziunii – prima etapă 2017 -2022, pe care o aveam scrisă efectiv pe pereți la sediul central al Electro- Alfa – o serie de obiective din roadmapul nostru, la acel moment. La nivel de 2022, am fost încântați de ceea ce am realizat, pentru că am respectat 99% parametrii bugetați cu 5 ani înainte. Continuăm! Mergem pe viziunea pe care am început-o după 2020 și acum am setat-o până în 2030. Avem foarte multe proiecte, știm unde vrea să mergem, avem niște ținte clare și tocmai de asta vrea să le valorificăm. Și avem nevoie de resurse, bineînțeles, pentru a le putea implementa.
Cum va arăta compania după această listare?
Ștefan Petrea: Compania va accelera planul de investiții pe care ni l-am propus. Vom transfera probabil mai rapid valorile, misiunea și viziunea pe care o avem în proiecte reale. Dar, fundamental, compania nu se va schimba. Electro-Alfa va rămâne Electro-Alfa, același partener de încredere, aceeași companie serioasă care tratează cu seriozitate fiecare proiect în care se implică. Consider că vom rămâne la fel de transparenți, vom fi la fel de deschiși, vom asculta și vom încerca să vedem cum ideile sau părerile altora ne pot face să fim și mai buni decât suntem.
George Ciubotaru: Aș vrea să accentuez de ce nu ne schimbăm fundamental. Noi avem deja un Consiliu Administrație în care avem jumătate din oameni din extern. Avem oameni independenți în Consiliul de Administrație, avem o zonă non-executivă, și o zonă executivă. Aveam foarte multe politici, facem audituri de risc în fiecare an. Avem multe din elementele pe care o companie listată le face, obligată fiind, și pe care noi le făceam anterior oricărei obligații. În sensul acesta, nu se schimbă foarte mult. Da, vom mai completa, potrivit anumitor reglementări. Dar, ca principiu, noi eram pregătiți de bursă încă de acum vreo trei ani de zile. Doar că acesta a fost considerat momentul oportun pentru a face acest pas.
Veniți spre bursă într-un moment de maxime. Care sunt riscurile pe care le vedeți în privind evoluția viitoare, legate, pe de o parte, de piața de capital, dar și legate de piața dumneavoastră de activitate?
George Ciubotaru: Lăsând la o parte ce se întâmplă pe bursă, pe noi ne interesează să livrăm cifre. Avem obiective, un roadmap care prevede o anumită creștere, deci principalul nostru scop este creșterea organizației. Am apelat la bursă ca și instrument de finanțare, foarte coerent și foarte transparent. Transparența nu e ceva care să ne sperie, pentru că e o constrângere care ne ajută să putem să ne concentrăm pe obiectiv.
În paralel, evoluția bursei în sine evident că va fi impactată și de evoluția noastră. Dar nu tot timpul este o corelație 100%, iar pe noi ne interesează mai presus de orice, astăzi, ce este în controlul nostru. In controlul nostru sunt operațiunile – vânzările, calitatea, livrarea la timp. Asta ne interesează în primul rând. Dacă rezultatele noastre sunt bune, Bursa le va urmări, în funcție și de contextul său de moment. Dar nu facem oferta, în ideea bursei în sine, o facem pentru a putea consolida modelul Electro-Alfa și a genera acele proiecte care ne aduc creșterea, pe care ne bazăm.
Acționarul majoritar a luat niște dividende, în luna ianuarie.
George Ciubotaru: Da, în decembrie, a fost alocat un pachet de dividende, pentru a nu se crea confuzie post listare, să nu se poată crede că dividendele sunt din banii investitorilor. Dividendele au fost alocate în exercițiul fiscal anterior.
Ștefan Petrea: Mai exact, banii pe care Electro-Alfa îi va lua din piață îi va investi în creșterea și dezvoltarea companiei.
***
Electro-Alfa International este unul dintre primii trei producători de echipamente electrice din România, cu o cotă de piață estimată de 32,49% în 2024, și are o experiență de peste 34 de ani în dezvoltarea de soluții pentru infrastructura energetică și industrială. Compania operează un model integrat „one-stop-shop”, de la proiectare și producție la instalare, punere în funcțiune și mentenanță, acoperind întregul lanț de valoare în domeniul echipamentelor electrice de joasă și medie tensiune, precum și în proiecte EPC (inginerie, achiziție si construcție) complexe. Societatea dispune de patru unități de producție moderne în Botoșani, cu o suprafață de peste 25.000 mp, și a dezvoltat un portofoliu solid de proiecte în energie, infrastructură și industrie, inclusiv prin parteneriate internaționale.
Pentru sfârșitul anului financiar 2025, Electro-Alfa International estimează venituri de peste 800 mil. RON, EBITDA de peste 100 mil. RON și un profit brut de aproximativ 100 mil. RON, cu precizarea că acestea reprezintă informații financiare estimate, neauditate și nerevizuite.
În anul 2024, Electro-Alfa International a înregistrat venituri de 648,4 milioane RON, față de 435,8 mil. RON în 2023 și 259,2 mil. RON în 2022, ceea ce corespunde unei rate de creștere anuală compusă de aproximativ 58,2% în perioada 2022–2024. Profitul net în 2024 a fost de 57,4 mil. RON, în creștere fața de anii anteriori – 20 mil. RON în 2022 și 37,8 mil. RON în 2023, iar EBITDA a crescut la 76,7 mil. RON în anul 2024, comparativ cu 51,6 milioane RON în anul 2023 (reprezentând o creștere de 48,7%) și 31,4 mil. RON în anul 2022, evoluție susținută atât de creșterea volumelor pe segmentul de producție de echipamente electrice, cât și de extinderea activității de servicii EPC, inclusiv pe piețele externe.
| Știri BVB