Acțiunile OMV Petrom (SNP) înregistrează o creștere semnificativă, în ultimele luni, ce a dus performanța anului curent la +14,2%, la 0,81 lei/unitate. Aprecierea SNP este însă sub cea a indicelui sectorului energetic (de 22,7% în acest an, reflectată de BET-NG) sau a indicelui principal BET (+22.4%).
Pe termen mediu, acțiunea are suport din dividende și din avansul proiectului Neptun Deep, spun brokerii, care notează, însă, lichiditatea scăzută a acțiunilor, care pune în pericol prezența companiei în indicii FTSE, pentru evaluarea din septembrie. Totuși, există și posibilitatea ca, în urmă analizării mai multor criterii de menținere, anumiți parametrii să fie reevaluați, iar în acest caz, emitentul să-și păstreze actualul statut.
Petrom face parte din indicii FTSE Global All Cap, alături de alte 8 companii românești.
Antonio Oroian, senior trader & investment advisor Goldring, ne-a transmis: “Pe termen mediu, acțiunea are suport din dividende și din avansul proiectului Neptun Deep, însă riscul de excludere din indicii FTSE (din cauza lichidității insuficiente) devine tot mai real. Deși acțiunile SNP sunt cunoscute pentru lichiditatea ridicată pe bursa de la noi, vedem că aceasta nu a fost suficient de ridicată pentru a se încadra în criteriile FTSE.
Unul dintre motive ar fi faptul că mulți investitori merg pe o strategie buy and hold cu acțiunile SNP, astfel că, în lipsa unor schimburi mari de pachete, de la investitori instituționali, lichiditatea este afectată.
Pentru o modificare semnificativă de preț e nevoie de catalizatori clari: stabilitate fiscală, avans investițional și/sau un nou impuls din punct de vedere al prețului petrolului.
În lipsa unui șoc extern, SNP va continua probabil să evolueze într-un coridor lateral, cu un profil defensiv, dar dependent de factori externi și reglementări interne imprevizibile.”
Potrivit domniei sale, acțiunile OMV Petrom au avut o evoluție laterală în ultimul an, din punct de vedere al cotației, însă aici se adaugă și dividendele plătite de companie: “Operațional, compania a fost afectată de scăderea cotației țițeiului și presiunea fiscală. Profitul operațional a scăzut cu 27% în S1 2025, iar incertitudinile legate de taxa de solidaritate plus alte măsuri fiscale, continuă să afecteze sentimentul investitorilor.”
Sectorul de energie a fost semnificativ afectat nu numai în România ci și global, în ultimii ani, pe fondul scăderii prețului petrolului și al gazelor naturale, ne-a spus Gabriel ALDEA, Head of Brokerage Investimental: “În situația companiilor din sfera energiei din România impactul a fost resimțit și prin prisma taxei de solidaritate, pe construcții speciale, a impozitului suplimentar pe cifra de afaceri sau acum, ca rezultat al creșterii accizelor și a TVA. Ca urmare, OMV Petrom este în cel de-al doilea an cu profitabilitate în scădere, ceea ce a afectat sentimentul investitorilor în ceea ce privește acțiunile companiei.
Cu toate acestea, evoluția generală pozitivă a pieței noastre din ultimele 3 luni, măsurată și prin creșterea consistentă a indicelui BET și atingerea de către acesta a unor noi maxime istorice, a ajutat și acțiunile SNP, care se tranzacționează în zona maximelor istorice de anul trecut.”
În opinia sa, pe lângă aspectul pozitiv de ansamblu, evoluția acțiunilor SNP a mai fost susținută de câteva elemente importante: “Astfel, pe lângă perioada principală a distribuțiilor de dividende – mai-iulie, care a contribuit la creșterea cererii de acțiuni la nivelul întregii piețe, inclusiv, probabil, pe acțiunile SNP, perspectiva încă posibilă a distribuirii unui dividend special de către companie, a contribuit la menținerea interesului activ pe termen scurt.
Nu în ultimul rând aș menționa perspectiva din ce în ce mai apropiată a începerii exploatării de gaze în cadrul proiectului Neptun Deep. În acest sens, alte două companii beneficiare ale proiectului, Romgaz și Transgaz, sunt între cele mai dinamice companii din BET, atingând maxime istorice încă din luna mai/iunie a acestui an”.
În acest context general pozitiv, chiar și în condițiile anunțării unor rezultate mai slabe pe trimestrul al doilea, interesul s-a menținut solid pentru acțiunile Petrom, prețul continuând tendința de apreciere, ne-a mai spus brokerul citat: “Excluderea din FTSE Global Equity Index Series, dacă se va întâmpla, va avea ca cel mai probabil ca rezultat anumite ieșiri de capital din partea unor fonduri nerezidente și este de văzut dacă amploarea lor va contrabalansa elementele pozitive de perspectivă amintite anterior”.
Începând cu anul 2022, anul de vârf în ceea ce privește majoritatea indicatorilor financiari, societatea a raportat scăderi pe indicatorii cheie, semn că emitentul și-a direcționat eforturile către principalul proiect al sau : Neptun Deep. Acest lucru se observă și din valoarea record a investițiilor ( 3,3 miliarde lei) , date raportate le semestrul I 2025, notează Marcel Murgoci, director operațiuni Estinvest.
Potrivit acestuia, în perioada imediat următoare, perspectivele companiei sunt mixte, depinzând de diverși factori externi, dar și interni – factori caracteristici tuturor companiilor ce activează în domeniul energetic din întreaga lume: “Având în vedere faptul că obiectul de activitate al SNP Petrom îl constituie extracția, dar și comercializarea produselor petroliere, factorii externi cei mai dominanți sunt reprezentați de prețul cotațiilor Brent, de prețul gazului, cât și al energiei electrice. În contextul actual, în care incertitudinea la nivel geopolitic este la cotele cele mai înalte, este de așteptat să observăm volatilitate în prețul acestor produse în perioada următoare, astfel producându-se un impact direct atât asupra prețului acțiunii, cât și asupra raportărilor financiare ulterioare. Remarcăm faptul că emitentul arată în BVC-ul din fiecare an impactul evoluției prețului barilului, a gazului asupra indicatorilor cheie, subliniind importantă lor vis-à-vis de situația financiară a societății.
Un alt factor important îl reprezintă contextul economic local, ce poate avea efecte majore asupra scăderii consumului de produse petroliere, întrucât creșterea accizelor, dar și a TVA-ului, au determinat creșterea prețului pentru consumatorul final. Practic aceste creșteri generează un lanț de scumpiri în toate sectoarele de activitate: orice produs care trebuie transportat va prelua o parte din creșterea costului cu carburanții.
În ceea ce privește factorii interni, un rol important îl joacă creșterea bugetului de investiții – nevoie generată de lansarea proiectului Neptun Deep. Având în vedere importanța strategică a acestui proiect, orice evoluție semnificativă legată de acesta are potențialul de a influența în mod direct prețul acțiunii OMV Petrom.”
Despre o posibilă excludere a OMV Petrom din componența unor indici la nivel global, Marcel Murgoci a menționat că, în acest moment, nu există o decizie în acest sens: “Există posibilitatea ca în urmă analizării mai multor criterii de menținere, anumiți parametrii să fie reevaluați, iar în acest caz, emitentul să-și păstreze actualul statut. Cert este că, la acest moment, pare că este doar o ipoteza de lucru, fără a există o decizie formalizată.
Pe de altă parte, noi, investitorii, trebuie să avem în vedere faptul că periodic se efectuează analize calitative și cantitative, iar emitenții care intră în componentă anumitor indici vor putea să fie introduși, fie puși pe lista de observare sau excluși, după care să fie din nou introduși.
Acest lucru, fără să aibă vreo legătură cu performanțele sau să fie de natură a influență rezultatele financiare poate genera, cel puțîn pe termen scurt, o scădere a lichidității acțiunii.
Cu toate acestea, având în vedere perspectiva începerii exploatării din perimetrul Neptun Deep, consider că OMV Petrom este o acțiune care va performa pe termen mediu/lung și cred că trebuie să fie luată în calcul de către investitori atunci când își construiesc un portofoliu.”
OMV Petrom deține o cotă de participare 50% în Proiectul “Neptun Deep” Neptun Deep – cel mai mare proiect offshore de gaze naturale din UE, restul de 50% fiind deținută de către ROMGAZ. Cele doua companii vor investi până la 4 miliarde euro în acest proiect (50% fiecare, ROMGAZ, prin filiala ROMGAZ Black Sea Limited).
| Știri BVB