- Codirlașu: Riscul de downgrade rămâne
Deficitul bugetar va rămâne destul de crescut, ceea ce înseamnă că, cel mai probabil, urmează să fie anunțate și alte taxe în decembrie, după cele adoptate deja anul acesta, a spus Alexandra Smedoiu, CFA – Vicepreședinte Asociația CFA România, la evenimentul “Previziuni Macroeconomice pentru 2026”, organizat de CFA Society Romania.
Anul 2026 va fi un an dificil, pe fondul unor preocupări majore legate de riscul politic și ajustarea deficitului bugetar. Produsul Intern Brut în anul fiscal 2026 va oscila în jur de 0 – 0,5%, iar accesarea fondurilor europene va fi esențială pentru reluarea creșterii economice începând cu anul fiscal 2027, potrivit previziunilor CFA.
Principala noastră problemă este și va fi în continuare deficitul bugetar, a menționat Alexandra Smedoiu: “Deja am avut, de la începutul acestui an, o serie de creșteri de taxe anunțate în decembrie anul trecut. Cea mai notabilă este creșterea TVA, de la 19%, la 21%. Avem așa zisul Pachet 2 de măsuri fiscale, care este în analiză la CCR, care mai aduce câteva potențiale majorări de taxe, în special pentru companiile mari. Plus continuarea impozitului pe cifra de afaceri, destul de contestat de mediul de business.
Dacă ne uităm la zona cheltuieli, unde nu vedem reduceri și probabil nu vom vedea reduceri anul acesta, e destul de clar că deficitul bugetar va rămâne destul de crescut, ceea ce ne duce la concluzia că nu sunt ultimele majorări de taxe pe care le vom vedea. Cel mai probabil urmează să fie anunțate și alte taxe în decembrie, probabil cu aplicabilitate din ianuarie 2026.”
Ea a subliniat că statul va colecta cel mai repede și cel mai bine, din taxele indirecte: “Nu ar fi exclus să mai vedem o creștere la TVA. Cota de TVA 21% ne pune fix la media UE, dar sunt și țări care au 24%, am avut și noi cota aceasta. Aș spune că o creștere la TVA este chiar probabilă, undeva în orizontul 22-23%, sau chiar 24%, într-un scenariu mai pesimist.
Vom mai vedem creșteri pe accize, unde există un calendar european.
Toate aceste lucruri vor merge mai departe în inflație. Credem că inflația mare va mai rămâne mare cel puțin pentru anul următor.
Mai este anunțată reforma pe impozite pe proprietate. Avem o zonă de creștere la persoane fizice, potențial din 2026. Mult temutul impozit progresiv rămâne o temă deschisă, probabil pentru 2027 sau următorul. Depinde, bineînțeles, și de ce se va întâmpla din punct de vedere politic.”
Potrivit Alexandrei Smedoiu, impozitare mai mare înseamnă disponibilitate redusă pentru firme să facă invedtiții și putere mai mică de cumpărare pentru populație, care se va vedea în continuare în consum.
Astfel, conform studiului CFA, inflația va rămâne la niveluri ridicate, în contextul unor posibile noi majorări de taxe și al menținerii unor deficite bugetare mari.
Cursul de schimb valutar va continua probabil tendința de depreciere treptată, în contextul inflației ridicate și al dezechilibrelor economice majore.
Potrivit lui Adrian Codirlașu, CFA – Președinte, Asociația CFA România, anul acesta “jucăm la zero”, la PIB, cu risc de recesiune, iar anul viitor ar putea fi înregistrată o ușoară creștere, poate 0,5%: “Statul va tot trage din economie și asta nu are cum să ajute creșterea economică.”
În opinia sa, riscul de downgrade de către agențiile de rating rămâne: “Anul acesta am scăpat. Dar în fiecare raport de rating, se spune că România are deficitele gemene cele mai mari, din țările cu investment grade, dar ce ne ține în categorie, este apartenența la UE. “
Conform CFA, în anul fiscal 2026, creșterea PIB va rămâne modestă, fiind afectată de condiții interne nefavorabile, precum: politici fiscale impredictibile și aplicate discreționar, necesitatea unei consolidări fiscale suplimentare, scăderea salariilor reale, în contextul inflației ridicate și al încetinirii ritmului de creștere a salariilor, contribuția în scădere la creșterea economică a sectoarelor construcțiilor și IT și alți factori. Procesul de dezinflație va fi, cel mai probabil, reluat în a doua parte a anului, însă politica fiscală va rămâne principalul factor de risc pentru inflație. Ratele dobânzilor vor rămâne la niveluri ridicate, pe fondul unei inflații persistente și ridicate.
| Știri BVB