Scăderea de vineri a bursei americane, cea mai mare de după episodul din aprilie, a forțat investitorii să se întrebe: pot tensiunile dintre SUA și China să deraieze trenul ascensiunii piețelor bursiere? S&P500 are un plus de 13,2% anul acesta, dar, calculat din minime, saltul este un mult mai spectaculos 33,2%, arată Claudiu Cazacu, consultant de strategie în cadrul XTB România.
Pe final de săptămână, lipsa unor date macro esențiale s-a făcut resimțită, nefiind furnizate în condițiile suspendării activității din sectorul public american. Astfel, o scânteie a reaprins îngrijorările despre tema principală care a condus, în aprilie, la o corecție adâncă, oprită prin instituirea unui ”armistițiu” comercial încheiat cu China.
Tensiunile comerciale revin în prim-plan
Natura acestei perioade de calm, care a permis avansul major al indicilor din SUA, a fost pusă recent la încercare. Tensiunile au escaladat puternic odată cu anunțul de vineri al președintelui SUA, care menționează taxe vamale suplimentare de 100% pentru importurile din China și renunțarea la întrevederea la nivel înalt cu președintele chinez Xi. Administrația americană a reacționat la limitările de export impuse de China produselor care conțin chiar și cantități reduse de anumite minerale critice, ridicând nivelul de alertă în sectorul logistic și industrial al unor întinse regiuni ale lumii.
Deși mesajul SUA a fost diferit în weekend, lăsând poarta deschisă atât pentru negocieri de reducere a taxelor vamale cât și pentru o reluare a discuțiilor, volatilitatea foarte ridicată a definit primele sesiuni ale acestei săptămâni. După o revenire puternică luni, indicii din SUA au coborât marți din nou în deschidere, dar au urcat ulterior, inclusiv după comentariile șefului Fed care deschid ușa unei noi reduceri a dobânzii luna aceasta.
Apar sancțiuni în comerțul global
În același timp, pe lângă amenințarea unor taxe vamale majorate, fluxurile comerțului global se pregătesc de noi bariere. Sancțiuni impuse diviziei americane a Hanwha Ocean din Coreea de Sud au fost întâmpinate cu surpriză și nemulțumire în SUA. Anunțul vine după ce China a impus taxe de 400 de yuani (aproximativ 56 dolari) pe tonă pentru vasele care au legătură cu SUA care ajung în porturile sale, o replică de nivel apropiat de cel impus de SUA navelor chineze, menționează Claudiu Cazacu.
Totuși, Secretarul Trezoreriei SUA a avut cuvinte dure pentru măsurile anunțate de China: este un semn că economia lor e slabă, și vor să ia restul lumii cu ei. Luate separat, măsurile Chinei ar fi gestionabile, deși se traduc în costuri mai ridicate pentru companiile de transport, transferate cel puțin în parte către consumatori, însă în mod agregat pot aduce la o acumulare a presiunilor inflaționiste. Potrivit unui studiu al Goldman Sachs, americanii vor plăti mai mult de jumătate din costul taxelor vamale, în timp ce o cincime (22%) cade în sarcina companiilor din SUA.
Pe de altă parte, sunt și vești bune, un raport al WTO (Organizația Mondială a Comerțului) arată că harta comerțului internațional este în „redesenare”, iar adaptabilitatea din sector permite o revizuire a prognozei de creștere a schimburilor de bunuri anul acesta de la 0,9% la 2,4%.
Care sunt îngrijorările investitorilor?
Pentru investitori, există și alte motive de preocupare: piața muncii este în deteriorare, acesta fiind, de altfel, și motivul pentru care Fed are în vedere scăderea costurilor de creditare. De asemenea, pierderile din zona creditării private ar putea fi mult peste cele anunțate deja.
Potrivit șefului JPMorgan, mai multe companii finanțate de capital privat, în sectorul financiar ”din umbră”, nereglementat, ar putea suferi pierderi critice sau prăbușiri, precum furnizorul de piese auto First Brands sau creditorul sub-prime Tricolor, precizează consultantul de strategie în cadrul XTB România.
Raportările rezultatelor financiare ale JPMorgan și Goldman Sachs au fost peste așteptări, însă acțiunile lor s-au aflat în scădere în sesiunea de marți, un indicator al îngrijorării investitorilor pentru viitor. Participarea mai restrânsă a altor sectoare decât cel de tehnologie la avansul pieței furnizase deja semnale de avertizare.
Entuziasmul asociat cu AI a ținut bursele pe trend ascendent și a oferit o pondere în creștere a companiilor din tech în totalul capitalizării de piață, dar nivelurile ridicate de evaluare și investițiile circulare dintre companii ridică alte semne de întrebare.
În același timp aurul a atins aproape zilnic noi vârfuri record, semnalând o triplă preocupare pentru dolar, inflație și relațiile internaționale. Într-un semnal al unor noi tensiuni cu China, președintele Trump avertizează că dacă importurile de soia dinspre SUA nu vor fi reluate, ar putea opri achizițiile de ulei de gătit și alte categorii de bunuri.
Conduse de apetitul încă ridicat pentru risc, inerția trendului, așteptările pentru dobânzi mai reduse și de euforia din zona de AI, piețele par să păstreze pe termen scurt gândirea de tip ”achiziție după corecție” (buy the dip). Totuși, acumularea de argumente pentru prudență și, în special, riscul unei runde noi de taxare a comerțului dintre China și SUA par setate pentru a aduce mai multă volatilitate, în special în debutul lunii noiembrie, mai adaugă Claudiu Cazacu, consultant de strategie în cadrul XTB România.
***
Grupul XTB este un furnizor internațional de produse, servicii și soluții tehnologice de tranzacționare și investiții. Entitățile Grupului XTB sunt supravegheate de cele mai mari autorități de reglementare din lume, inclusiv FCA, CySEC și KNF. De peste 18 ani, XTB Group a oferit investitorilor de retail acces imediat la sute de piețe din întreaga lume. XTB este o companie fintech bazată pe încredere, tehnologie și suport. Din 2004, Grupul XTB și-a extins activitatea, care acoperă acum peste 20 de piețe majore din Europa, America Latină și Asia, câștigând încrederea a peste 1 milion de clienți. Folosind propriile platforme premiate xStation și xStation Mobile, entitățile XTB Group oferă acces la peste 6.000 de instrumente financiare, inclusiv acțiuni reale, ETF-uri și CFD-uri pentru Forex, indici, mărfuri, acțiuni, ETF-uri și criptomonede. Prin X-Open Hub, XTB oferă tehnologie de vârf instituțiilor financiare din întreaga lume.
Avertisment cu privire la riscuri:
Orice opinii, cercetări, analize, preţuri sau alte informaţii oferite cu titlul de comentarii generale de piaţă nu reprezintă sfaturi de investiții. XTB nu este răspunzător pentru orice pierdere sau pagubă incluzând şi fără limitare la, orice pierdere sau câştig care poate lua naştere direct sau indirect din utilizarea sau bazarea pe astfel de informaţii. Vă aducem la cunoştinţă că informaţiile sau cercetările bazate pe date istorice nu garantează viitoare performanţe sau rezultate. 75% din conturile investitorilor de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest furnizor. Ar trebui să luați în considerare dacă vă puteți permite să vă asumați riscul ridicat de a vă pierde banii.
| Știri BVB