Grup EM (SA), din care face parte și compania Electromontaj, controlată de familia Bîlteanu, a publicat, pe pagina proprie, prospectul ofertei publice de vânzare a până la 1.929.000 acţiuni (10% din companiei), în urma căreia intenționează să se listeze pe sistemul multilateral de tranzacționare administrat de Bursa de Valori București. Conform documentului, prospectul a fost aprobat pe 30 septembrie.
Oferta este programată în perioada 3-16 octombrie, iar acţiunile oferite pot fi subscrise în cadrul unui interval de preţ cuprins între 34 – 40 lei.
Potrivit documentului, Oferta va permite emitentului să obţină fonduri pentru finanţarea activităţii curente a Grupului, a proiectelor acestuia în derulare şi/sau a proiectelor noi.
Fondurile nete rezultate în urma Ofertei, vor fi folosite în principal pentru: – majorarea capitalului social al ELECTROMONTAJ SA (până la 36.000.000 RON, în funcţie de fondurile atrase în cadrul Ofertei), în vederea susţinerii capitalului de lucru al Grupului, necesar derulării portofoliului semnificativ de proiecte contractate; (ii) diferenţa va fi destinată finanţării aportului propriu al Grupului necesar achiziţiei şi dezvoltării proiectelor de: producere de energie, servicii de sistem, stocare de energie, distribuție de energie electrică.
Emitentul îşi rezervă dreptul de a prelungi Perioada de Ofertă, de a decide închiderea anticipată sau de a modifica alte elemente ale Ofertei, în conformitate cu legislaţia aplicabilă şi cu notificarea prealabilă a investitorilor
Electromontaj face parte din grupul EM SA, deținut de entităţile Albertha Enterprises Limited (60%) şi Stinteo Limited (40%). Albertha Enterprises Ltd. şi Stintelo Ltd. sunt deţinute în proporţie de 100% de către Gheorghe Bîlteanu.
Potrivit prospectului, principalele riscuri specifice Emitentului, sunt:
“1. Riscul de neîncasare a creanţei Electromontaj ➔ Hidroconstrucţia –
Hidroconstrucţia se află în procedură de insolvenţă, iar Electromontaj avea de recuperat aproximativ 63 milioane lei, la 31.12.2024. Din creanţa existentă în sold la 31.12.2024 până la data Prospectului s-au încasat 21.378.651 lei. O recuperare parţială sau întârziată ar putea diminua lichiditatea, ar putea afecta fluxurile de numerar şi solvabilitatea Grupului.
- Fluxuri de numerar insuficiente la nivelul companiilor din Grup – Proiectele energetice au cicluri lungi de încasare; întârzierile la plată ale autorităţilor contractante pot genera deficit de cash şi dificultăţi în plata furnizorilor şi personalului.
- Tranzacţii Intra-grup şi riscuri de transparenţă – Aproximativ 6% din cifra de afaceri consolidată a Grupului provine din tranzacţii pe filiera Electromontaj – Hidroconstrucţia. Această situaţie poate genera riscuri de preţuri de transfer, transparenţă şi guvernanţă, cu impact potenţial reputaţional și financiar.
- Dificultăţi de finanţare externă • Dependinţa de credite bancare face costul capitalului sensibil la dobânzi şi la condiţiile macroeconomice, limitând accesul la fonduri în perioade tensionate.
- Risc de acces limitat al beneficiarilor la finanţare (inclusiv fonduri UE) – Restricţii sau întârzieri în finanţarea proiectelor energetice pot reduce numărul de licitaţii şi portofoliul de lucrări al Grupului.
- Risc de management de proiect şi coordonare• Subestimarea costurilor sau coordonarea deficitară între părţi poate provoca depăşiri de buget şi întârzieri semnificative
- Condiţii climatice extreme• Furtunile, valurile de și noile cerințe tehnice pot întârzia proiectele şi impun cheltuieli suplimentare de adaptare şi materializare a clauzelor de forță majoră.
- Concentrarea investiţiilor şi a veniturilor – Expunerea pe câteva industrii şi clienţi majori sporeşte impactul negativ al unui declin sectorial ori pierderii unui client strategic.
- Mediu legislativ, litigios şi fiscal – Schimbări rapide de reglementare, aplicare neuniformă şi litigii pot genera costuri suplimentare, provizioane şi suspendări contractuale; ajustările fiscale pot afecta rentabilitatea.
| Știri BVB