ASF permite societăților de administrare să evalueze deținerile nelichide în baza unui raport de evaluare, acolo unde marcarea la piață nu este relevantă (DOCUMENT)

Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF) permite societăților de administare să evalueze deținerile nelichide în baza unui raport de evaluare, acolo unde marcarea la piață nu este relevantă, conform  modificarilor aduse Regulamentului 9/2014, publicate astazi in Monitorul Oficial.

ASF propusese ca „Prin excepţie de la prevederile art. 113 lit. a), în cazul societăţilor pe acţiuni admise la tranzacţionare în cadrul unei pieţe reglementate sau unui sistem multilateral de tranzacţionare cu o lichiditate considerată de S.A.I., în baza unei judecăţi de valoare prudenţiale referitoare la piaţa activă definită de Standardul internaţional de raportare financiară 13 – Evaluarea la valoarea justă (IFRS 13), ca fiind nerelevantă pentru aplicarea metodei de evaluare prin marcare la piață, S.A.I. poate decide ca acţiunile societăţilor respective să fie evaluate în activul O.P.C.V.M. în conformitate cu standardele de evaluare în vigoare, potrivit legii, în baza unui raport de evaluare. În cazul în care S.A.I. optează pentru aplicarea acestei metode de evaluare, menţine respectiva metodă de evaluare pentru o perioadă de cel puţin un an calendaristic, pentru respectivele acţiuni considerate nelichide.

(5) S.A.I. care aplică prevederile alin. (4), menţionează în raportul anual o fundamentare a deciziei sale ce include şi o analiză a lichidităţii emitentului care nu a fost evaluat pe principiului marcării la piață.”

Modificarea vine după ce în luna mai, o singură tranzacție de 286 de lei cu acțiuni ale SIF Imobiliare (SIFI), societate controlată în proporție de 99,9997% de SIF1 Banat Crișana, a majorat activul net al SIF1 cu 1,2 mld. lei, plus 51%. SIF1 menționează în raportul lunar că tranzacțiile cu acțiuni ale SIFI Imobiliare nu au fost realizate de societate și nici de persoanele afiliate societății și de aceea a notificat ASF:

“Informăm investitorii că Valoarea Activului Net al SIF Banat-Crișana la data de 30.06.2020 include valoarea participației la SIF Imobiliare PLC evaluată la 1.287 mil. lei, reprezentând 286 lei/acțiune (preț de piață la data ultimei tranzacții din 19.02.2020)

SIF Imobiliare PLC este emitent listat la BVB pe piața AeRO (tranzacționat sub simbolul SIFI), dar cu o lichiditate foarte scăzută. În perioada mai 2019 – aprilie 2020 acțiunile SIFI nu au înregistrat nici o tranzacție. În data de 19.05.2020 a avut loc o tranzacție cu 1 acțiune SIFI, la prețul de 286 lei/acțiune. În portofoliul SIF Banat-Crișana, acțiunile emise de SIF Imobiliare PLC sunt evaluate în conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 9/2014 si Regulamentului ASF nr 2/2018, în funcție de înregistrarea de tranzacții ale titlului SIFI în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare).

Conform prevederilor art.113 lit. (a) pct. 2 din Regulamentul ASF nr. 9/2014: “ Art.113 – Instrumentele financiare admise la tranzacționare și tranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare) pe o piață reglementată sau în cadrul altor sisteme de tranzacționare decât piețele reglementate, dintr-un stat membru, inclusiv în cadrul unui sistem alternativ de tranzacționare din România, precum și cele admise la cota oficială a unei burse sau unui sistem alternativ de tranzacționare dintr-un stat terț sunt evaluate astfel: […] 2. la prețul de referință aferent zilei pentru care se efectuează calculul, în cazul acțiunilor tranzacționate în cadrul altor sisteme de tranzacționare decât piețele reglementate, inclusiv în cadrul altor sisteme alternative de tranzacționare, furnizat de către operatorul respectivului sistem de tranzacționare pentru fiecare dintre segmentele respectivului sistem;” Astfel, valoarea acțiunilor SIFI înregistrată în calculul activului net al SIF Banat-Crișana la data de 29.05.2020 a fost de 286 lei/acțiune (conform tranzacției din data de 19.05.2020), în baza prevederilor de mai sus.

Pentru perioada iunie 2019 – aprilie 2020, evaluarea titlurilor SIFI s-a calculat în conformitate cu prevederile art.115 alin. (2) și alin. (1) lit. (a) pct. (1) din Regulamentul ASF nr. 9/2014. la valoarea contabilă pe acțiune, astfel cum rezultă din ultimele situații financiare aprobate.

Precizăm că tranzacțiile înregistrate pe piață cu acțiuni SIFI nu au fost efectuate de către SIF Banat-Crișana sau de persoane afiliate acesteia. Informăm investitorii că SIF Banat-Crișana a notificat ASF cu privire la tranzacțiile din piață cu acțiuni SIFI, având in vedere caracterul sporadic al acestora și prețul pe acțiune supraevaluat față de valoarea justă rezultată prin alte tehnici de evaluare care determină variații semnificative ale valorii activului net al SIF Banat-Crișana.”

SIF Banat Crisana a reluat informatiile si intr-un comunicat transmis Bursei de Valori Bucuresti.

Situatia s-a repetat si privind raportul activelor din iulie.

ASF a anuntat că a declanșat o investigație pentru a clarifica aspectele referitoare la această situație.