Indicele bancar Stoxx 600 a crescut anul acesta cu 25%, cele mai bune trei luni din 2020, astfel încât sezonul bancar are până acum cea mai bună performanţă în Europa, investitorii continuând să-şi sporească expunerea, iar analiştii previzionează noi câştiguri.
Apetitul investitorilor este determinat de o serie de factori: rezultate financiare trimestriale deosebite, răscumpărările solide de acţiuni şi potenţialul pentru fuziuni şi achiziţii (M&A), iar acum un plan major de cheltuieli publice, care probabil va menţine ridicate dobânzile în Europa. După 10 trimestre de câştiguri, cea mai îndelungată perioadă de dinainte de criza financiară, rentabilitatea băncilor a crescut semnificativ.
“Mediul operaţional este în prezent extrem de diferit faţă de ultimii 20 de ani, avem bănci care vorbesc din nou de majorarea creditării, iar guvernele fac referire la relaxarea reglementărilor, ceea ce înseamnă că vor veni şi mai multe veşti bune”, a apreciat Andrew Stimpson de la Keefe, Bruyette & Woods’s.
Chiar dacă băncile centrale au început reducerea dobânzilor, câştigurile raportate de bănci au arătat că afacerile lor rămân reziliente, iar programele de răscumpărări de acţiuni au majorat cotaţiile pe burse. Bănci ca Societe Generale, Commerzbank şi Banco Santander, care au avut astfel de programe, au înregistrat anul acesta creşteri ale acţiunilor lor de peste 40%.
Şi pachetul masiv de cheltuieli anunţat de Germania stimulează încrederea investitorilor, iar analiştii se aşteaptă ca băncile ţării să beneficieze de aceste evoluţii. Anul acesta, titlurile Deutsche Bank AG au urcat cu 35%, aproape de cel mai ridicat nivel din ultimii 10 ani.
Incertitudinile geopolitice şi reducerea inflaţiei ar putea determina BCE să nu mai scadă dobânzile, ceea ce ar pune mai puţină presiune asupra veniturilor din creditare, susţin analiştii de la JPMorgan. Chiar dacă luna aceasta BCE a redus dobânda pentru a şasea oară din iunie, a indicat că ar putea lua o pauză.
Profitabilitatea sectorului bancar rămâne robustă, conform celor mai recente rezultate trimestriale. Analiştii de la Jefferies arată că sectorul a raportat “un alt trimestru cu surprize pozitive, mai ales la veniturile nete din dobânzi”.
Cele mai mari bănci din UE au raportat încă un an record pentru profit, cele 20 de bănci din regiune anunţând numai în primele două luni din acest an răscumpărări de acţiuni de peste 18 miliarde de euro.
O problemă rămâne potenţialul pentru fuziuni şi achiziţii (M&A). Grupul spaniol BBVA SA aşteaptă aprobarea pentru preluarea rivalei mai mici Banco Sabadell SA, în timp ce banca italiană UniCredit SpA este interesată atât de Commerzbank cât şi de Banco BPM.
| Știri BVB