Bank of America: Se apropie “ziua socotelii” pentru datoria cu randament ridicat de 1 trilion de dolari, care s-a adunat în ultimii 5 ani

• Există aproximativ 1 trilion de dolari de datorii private care se îndreaptă către potențiale probleme, a avertizat Bank of America.

• Cea mai mare parte a acestei datorii a fost creată prin împrumuturi cu randament ridicat sau obligațiuni.

• Aproximativ 400 de miliarde de dolari active sunt considerate a fi „în pragul primejdiei”, în timp ce activele de 150 de miliarde de dolari sunt „profund în dificultate”.

Există un munte de datorii cu randament ridicat care ar putea fi în pericol, potrivit Bank of America, citată de businessinsider.com.

Banca a estimat că aproximativ 1 trilion de dolari de datorii cu randament ridicat au fost acumulate de companii în ultimii cinci ani, care au fost în mare parte create de corporații care erau sub pragul de investment grade (cu recomandare de investiţii). Aproximativ 25% constau din firme sub pragul de investment grade care emit obligațiuni riscante cu randament ridicat, în timp ce 35% constau în împrumuturi sindicalizate, contractate de companii cu gradul de investiție sub nivelul investiției, a spus Bank of America. Restul de 40% a fost clasificat drept datorie privată.

În plus, aproximativ jumătate din această datorie se confruntă cu un risc potențial de nerambursare, ceea ce ar putea genera probleme piețelor.

„1 trilion de dolari în credite noi cu efect de levier din ultimii cinci ani se confruntă cu ziua sa de socoteală”, a spus strategul Bank of America, Yuri Seliger, într-o notă vineri. „Aproximativ jumătate din acești bani sunt în structuri de capital performante în prezent, în timp ce cealaltă jumătate se află acum în diferite stadii de stres”, a adăugat el ulterior.

Aproximativ 400 de miliarde de dolari de datorii, de exemplu, se tranzacționează la rate de peste 6% – un interval pe care banca îl clasifică drept „pre-distress”, deoarece refinanțarea acelor active de datorie ar putea genera o rată a cuponului de 10% sau mai mare. O altă datorie de 150 de miliarde de dolari este considerată a fi „profund în dificultate”, deoarece refinanțarea nu mai este o opțiune.

Alți experți au avertizat despre pericolele creșterii nivelului datoriei private și publice în SUA, în special pe măsură ce piețele ies dintr-o eră a ratelor dobânzilor ultra-scăzute și se îndreaptă către un nou regim de rate mai mari pentru mai mult timp.

Bancherii centrali din SUA au majorat ratele reale ale dobânzilor în economie cu 525 de puncte de bază pentru a domoli inflația fulgerătoare, ceea ce a crescut semnificativ costul împrumuturilor. Între timp, nerambursările corporative sunt în creștere, datoriile corporative din SUA în 2023 depășind deja totalul de anul trecut, potrivit Moody’s Investors Service.

Datoria corporativă de până la 1 trilion de dolari ar putea fi expusă riscului de nerambursare dacă SUA se îndreaptă spre o recesiune totală, a prezis anterior Bank of America, deși strategii nu mai văd o recesiune la fel de probabilă în acest an.