BNR: Riscul de credit asociat portofoliului de credite garantate de stat a continuat să se intensifice și în primul trimestru 2025; În perioada aprilie 2024 – martie 2025, se remarcă o creștere a stocului de firme aflate în insolvență, până la valoarea de 24,4 mii

Riscul de credit asociat portofoliului de credite garantate de stat a continuat să se intensifice și în primul trimestru al anului 2025. Volumul de credite neperformante a crescut cu 60 la sută, rata NPL depășind-o pe cea înregistrată de ansamblul companiilor nefinanciare, potrivit Raportului BNR asupra stabilităţii financiare din iunie 2025.

BNR anunţă: “Capacitatea de onorare a serviciului datoriei de către sectorul neguvernamental a înregistrat evoluții mixte de la data ultimului Raport (n.r. Raportul BNR asupra stabilităţii financiare). Pe de o parte, calitatea portofoliului de credite acordate companiilor nefinanciare s-a deteriorat de la sfârșitul anului 2024, după ce rata creditelor neperformante (NPL) a atins un minim istoric de 3,7 la sută în octombrie 2024. În luna martie 2025, rata NPL a urcat la 4,4 la sută, cu 0,6 puncte procentuale mai mult decât cu un an în urmă, creșterea fiind mai vizibilă în cazul creditelor acordate IMM.

Pe de altă parte, calitatea portofoliului de credite acordate de bănci populației s-a îmbunătățit începând cu finalul anului 2024, rata creditelor neperformante situându-se sub 3 la sută în martie 2025 (-0,3 puncte procentuale anual). Riscul de credit este
mai pronunțat pentru unele categorii de credite, respectiv creditele cu garanții
de stat acordate firmelor (rata NPL 5,3 la sută în martie 2025, +2 puncte procentuale anual și generează 21 la sută din totalul creditelor neperformante), expunerile față de piața imobiliară comercială (rata NPL 5,1 la sută în martie 2025, +0,3 puncte procentuale anual), creditele acordate IMM (rata NPL 5,2 la sută față de 2,8 la sută în cazul corporațiilor), precum și creditele de consum (inclusiv carduri de credit și descoperit de cont) acordate populației (rata NPL de 5 la sută față de 1,6 la sută în cazul creditelor imobiliare).

Programele guvernamentale de garantare rămân o componentă semnificativă a
stocului de credite acordate companiilor nefinanciare, reprezentând 17,5 la sută
din total la finalul lunii martie 2025. Riscul de credit asociat portofoliului de
credite garantate de stat a continuat să se intensifice și în primul trimestru al
anului 2025. Volumul de credite neperformante a crescut cu 60 la sută, rata NPL
depășind-o pe cea înregistrată de ansamblul companiilor nefinanciare”.

Pentru a canaliza mai eficient resursele statului către domenii strategice, la nivelul CNSM a fost înființat un grup de lucru cu scopul de a identifica posibilele măsuri pentru o mai bună țintire a programelor guvernamentale de garantare a creditelor.

Activitatea grupului de lucru este structurată pe trei piloni principali: (i) lecțiile
programelor existente, (ii) îmbunătățirea alocării creditelor garantate de stat
către sectoarele de importanță strategică și (iii) identificarea de noi soluții
pentru garantarea creditelor. Cu toate acestea, astfel de inițiative trebuie să fie
însoțite și de eforturi la nivelul companiilor nefinanciare. Capitalizarea firmelor
și îmbunătățirea disciplinei la plată sunt măsuri care reduc presiunea asupra
programelor guvernamentale de sprijin. Evoluțiile pozitive de asemenea natură
vin atât în sprijinul sectorului privat, prin reducerea riscului de contagiune și
îmbunătățirea accesului la finanțare, cât și al sectorului public, prin reducerea
presiunilor asupra bugetului public.

Un alt portofoliu care necesită o monitorizare atentă în perioada următoare
este cel al creditelor în valută acordate companiilor nefinanciare. Acest tip de
finanțare a continuat să se majoreze (+8 la sută, în termeni anuali, martie 2025),
ponderea acestor împrumuturi în portofoliul băncilor ajungând la 46 la sută.

Deși la momentul actual acest portofoliu este caracterizat de o performanță
superioară celui în lei (rata NPL fiind de 3,4 la sută față de 5,3 la sută, martie
2025), numai o pondere scăzută dintre expunerile acestor companii este acoperită natural la riscul valutar. Companiile cu credite în valută au o rentabilitate a capitalurilor și a activelor mai scăzută, însă acestea operează cu un grad de îndatorare mai mic, în condițiile unui nivel relativ similar al lichidității
generale și ale unei capacități mai bune de colectare a creanțelor. Estimările
privind probabilitatea de nerambursare a companiilor cu credite în valută arată
o capacitate de rambursare mai bună în perioada următoare comparativ cu
firmele cu credite în lei.

Perspectivele asupra capacității de rambursare a populației și firmelor sunt
marcate de incertitudini, alimentate de intensificarea tensiunilor geopolitice și
comerciale, care generează vulnerabilități suplimentare la adresa echilibrelor
macroeconomice și a rezilienței financiare a sectorului real. Conform scenariului
macroeconomic de bază, se anticipează o accentuare a riscului de credit în cazul
companiilor nefinanciare pe parcursul anului 2025, probabilitatea medie de
nerambursare fiind estimată la 4,4 la sută. Similar, potrivit estimărilor pe un
orizont de 12 luni, probabilitatea de nerambursare a creditelor populației crește
de la 0,2 la sută în martie 2025 la 0,23 la sută în martie 2026 în cazul creditelor
ipotecare și de la 2,94 la sută la 3,1 la sută în cazul creditelor de consum în
același interval de timp.

Sănătatea financiară a populației și firmelor joacă un rol esențial în determinarea capacității acestora de a face față obligațiilor financiare. Din acest punct de vedere, se remarcă evoluții contrastante în funcție de segment. Pe de o parte, avuția netă a populației a crescut semnificativ în ultima decadă și furnizează o rezervă financiară importantă pentru gospodăriile populației în cazul unui șoc advers. Stocul de active imobiliare s-a dublat în perioada 2014- 2024, în timp ce portofoliul de active financiare ale populației aproape că s-a triplat în același interval de timp. Cu toate acestea, polarizarea se menține semnificativă. De exemplu, deși circa 68 la sută din populația cu vârsta de peste 15 ani deține un depozit bancar, o pondere redusă a deponenților (0,6 la sută, 84,4 mii) deține 28 la sută din volumul depozitelor (martie 2025).

Pe de altă parte, poziția financiară a companiilor nefinanciare s-a deteriorat în primul semestru al anului 2024, urmând tendința din ultimele două exerciții, dar
se menține în continuare în afara zonei de risc. Principalele provocări întâmpinate de companiile din România, de la data ultimului Raport, au vizat nivelul ridicat al costurilor, disponibilitatea forței de muncă bine pregătite sau nivelul ridicat al taxelor și impozitelor. Disciplina financiară a sectorului companiilor nefinanciare a înregistrat deteriorări pe toate palierele analizate, indicând o slăbire a rezilienței companiilor în condițiile unui mediu de afaceri caracterizat de incertitudini și provocări persistente. Volumul restanțelor față de partenerii nebancari a înregistrat o creștere anuală semnificativă, de 22 la sută, dinamica fiind determinată în principal de majorarea restanțelor față de furnizori, dar și a celor față de stat. În perioada aprilie 2024 – martie 2025, se remarcă, de asemenea, o creștere a stocului de firme aflate în insolvență, până la valoarea de 24,4 mii (+4,3 la sută față de perioada anterioară), pe fondul unui excedent al companiilor nou intrate în insolvență față de cele care își încheie procedura. Mai mult, numărul incidentelor majore la plată a crescut cu aproximativ 1 la sută în perioada aprilie 2024 – martie 2025 față de același
interval de timp din anul precedent, totodată înregistrându-se o creștere considerabilă a sumelor totale, de circa 38 la sută, ajungând la un volum de 1,4
miliarde lei, generat, în cea mai mare măsură, de microîntreprinderi.