Bobocea, APAPR: Focusul autorităților ar trebui să se mute spre modernizarea cadrului investițional pentru fondurile de pensii

Fondurile de pensii private, cel mai important investitor instituțional autohton de pe piețele financiare românești, au ajuns la o acumulare istorică de capital, de peste 26 de miliarde de euro, bani care, foarte probabil, se vor dubla în următorii 5 ani dacă legislația este respectată, iar piețele evoluează normal, a scris MIHAI BOBOCEA, purtător de cuvânt APAPR, Asociația pentru Pensiile Administrate Privat din România, in cadrul Newsletterului transmis de  Asociația Analiștilor Financiar-Bancari din România (AAFBR).

În acest context, in opinia sa,  focusul autorităților ar trebui să se mute spre modernizarea cadrului investițional pentru fondurile de pensii, care să permită acestora atât diversificarea satisfăcătoare a investițiilor, cât și valorificarea oportunităților de randament în favoarea celor peste 8 milioane de participanți la sistem.

Pentru Pilonul II, următoarea provocare este revenirea la obligativitatea contribuției pentru cei aproape 1.000.000 de salariați scutiți până în 2028, respectiv cei din construcții, agricultură, industria alimentară și IT, conform articolului citat: ” Tot PNRR pare cheia și aici: Guvernul are de bifat, în primul trimestru din 2025, un jalon de eliminare a facilitaților fiscale pentru aceste sectoare, care probabil va apropia data revenirii acestor participanți la contribuții regulate în Pilonul II, în beneficiul lor evident.”

De interes comun pentru Pilonul II și III este de asemenea o inițiativă legislativă de eliminare a impozitului pe dividende pentru fondurile de pensii private, aflată în ultimul stadiu, mai precis înainte de votul final în camera decizională – această măsură ar însemna revenirea la cele mai bune practici fiscale din UE și OECD în scutirea fondurilor de pensii private de impozitarea câștigurilor de capital, se mai arata in articol: “Deloc în ultimul rând, Pilonul III așteaptă actualizarea deductibilității fiscale, rămasă pe loc de aproape 15 ani, printr-o inițiativă parlamentară ce se află în prezent în Senat (prima cameră sesizată) dar care ar dubla plafonul actual de deducere și ar oferi un spor de atractivitate unui sistem de economisire care și-a dovedit viabilitatea în beneficiul participanților”.

Cele 7 fonduri de pensii private obligatorii (Pilonul II) au înregistrat în 2023 un randament mediu ponderat de 17,94%, cea mai bună performanță anuală din întreg istoricul sistemului și cu peste 10 puncte procentuale peste rata inflației pe 2023. În același timp, activele nete administrate de Pilonul II au ajuns la 126,7 miliarde RON (25,5 mld. EUR), o valoare record pentru sistem, în creștere cu 31,4% față de sfârșitul anului 2022.

La Pilonul II de pensii private sunt înscriși 8,1 milioane de români, adică majoritatea populației active a țării, dintre care jumătate (peste 4 milioane) contribuie regulat, lună de lună. Banii din Pilonul II sunt al doilea cel mai valoros activ financiar al populației, după depozitele bancare.

Rezultatele foarte bune înregistrate de pensiile private în 2023 provin în egală măsură din revenirea prețurilor la titlurile de stat și din aprecierea cotațiilor bursiere. Anul trecut, valoarea titlurilor de stat și-a revenit după scăderea din 2022 pe fondul reducerii inflației și dobânzilor, iar indicii Bursei de Valori de la București, unde fondurile de pensii din Pilonul II sunt cei mai mari investitori instituționali, au înregistrat creșteri susținute, de peste 30%.

Pe întreaga durată de funcționare (2008-2023), Pilonul II a înregistrat un randament mediu anual de 7,82% față de o inflație medie anuală de 4,35%. În termeni monetari, fondurile de pensii private obligatorii au generat un câștig total, net de toate comisioanele percepute, de 36,9 miliarde RON (7,4 miliarde EUR), în plus față de contribuțiile primite în administrare, exclusiv în beneficiul contributorilor.

Începând cu 1 ianuarie 2024, contribuția virată la Pilonul II crește de la 3,75% la 4,75% din venitul brut lunar, ca parte a angajamentelor României față de Uniunea Europeană prin PNRR.

În același timp, regimul fiscal aplicat plăților făcute de fondurile de pensii private către beneficiari (participanți și moștenitori) s-a îmbunătățit începând cu 1 ianuarie 2024. Dacă până la finele lui 2023 baza de impozitare era întreaga sumă plătită de fondurile de pensii private către beneficiari, de la 1 ianuarie 2024 baza de impozitare se reduce doar la câștigul obținut prin investire de fondurile de pensii.