China comandă un audit surpriză al industriei de 3 trilioane de dolari de administrare a activelor financiare, care se confruntă cu defaulturi în lanț ale dezvoltatorilor imobiliari

• Auditorul de stat de top verifică peste 20 de firme de administrare

• Industria se confruntă cu falimente răsunătoare din partea dezvoltatorilor imobiliari

Auditorul de top al Chinei efectuează o investigație a industriei trusturilor de investiții de 3.000 de miliarde de dolari, deschizând calea pentru o potențială revizuire a unui sector bancar din umbră, în care pierderile din împrumuturile imobiliare sunt în creștere, scrie Bloomberg.

În China, trusturile oferă celor bogați servicii de administrare de investiții, dar joacă și un rol semnificativ în partea tulbure a industriei financiare numită shadow banking. Acestea acordă adesea împrumuturi companiilor cu risc ridicat care nu pot obține împrumuturi bancare și sunt, de asemenea, folosite de creditori și de multe alte instituții financiare ca vehicul pentru a investi în afara bilanțului. Asta pentru că băncile tradiționale și multe alte instituții financiare au restricții să facă anumite investiții, potrivit Nikkei Asia.

Într-o mișcare neanunțată, Oficiul Național de Audit – care a condus anterior o analiză a expunerilor băncilor față de Jack Ma de la Ant Group Co. – a inspectat în ultima lună registrele a cel puțin 20 de firme de administrare, inclusiv primele cinci, pentru a evalua riscurile pe care le prezintă pentru stabilitatea financiară, potrivit unor persoane familiare cu problema, mai arată Bloomberg.

Firmelor li se cere să raporteze împrumuturile riscante ale dezvoltatorilor imobiliari și orice planuri de a le elimina, au spus sursele. Se așteaptă ca biroul de audit să își prezinte concluziile factorilor de decizie de la Beijing, care ar putea decide asupra viitoarelor reforme ale sectorului, au spus sursele.

Mișcarea ilustrează cât de preocupate sunt autoritățile cu privire la contagiunea din sectorul imobiliar care poate destabiliza industria financiară. Firmele de administrare de active financiare au ratat plata, în acest an, pentru aproximativ 58 de miliarde de yuani (8,6 miliarde de dolari) pentru produse de investiții legate de dezvoltatori imobiliari, care au fost vândute unor chinezi bogați, potrivit instrumentului de urmărire a datelor din industrie Use Trust.

Dezvoltatorii chinezi se confruntă cu plăți de 487 de miliarde de yuani către firmele de administrare de active, în următoarele 13 luni.

Industria de trusturi a Chinei, după cel puțin șase runde de restructurare de la înființarea sa în 1979, combină caracteristicile bancare comerciale și de investiții, private equity și managementul averii. Firmele din sector reunesc economiile gospodăriilor pentru a oferi împrumuturi și pentru a investi în imobiliare, acțiuni, obligațiuni, mărfuri și chiar sticle de lichior de sorg. Nicio altă firmă din industria financiară nu operează în toate aceste clase de active.

Trusturile au fost cândva o cale populară de finanțare pentru sectorul imobiliar. Până de curând, produsele trusturilor erau văzute de persoanele și instituțiile chineze bogate ca un loc sigur pentru a-și parca banii.

Inspecția de către biroul de audit este încă în desfășurare și nu s-au tras până acum concluzii, au spus sursele.

Biroul Național de Audit al Chinei este responsabil pentru inspectarea execuției bugetului guvernului central și raportează rezultatele sale premierului. Agenția se ocupă, de asemenea, cu analize ad-hoc ale instituțiilor de stat, care reprezintă o amenințare la adresa stabilității economice mai largi. Investigația sa a mai mult de un sfert din industria de trusturi arată că guvernul caută o evaluare independentă a riscurilor, au spus sursele.

Niciuna dintre firmele de administrare nu a fost disponibilă imediat pentru a comenta atunci când a fost contactată de Bloomberg. Auditorul de top și Comisia de Reglementare a Băncilor și Asigurărilor din China, care supraveghează trusturile, nu au răspuns imediat solicitărilor Bloomberg de comentarii.

În ultimii câțiva ani, autoritățile au luat o serie de măsuri, inclusiv cerințe mai stricte de capital, pentru a calma cea mai rapidă creștere a ceea ce reprezenta industria bancară din umbră.

Cele 68 de firme trust ale națiunii dețineau active de 20,2 trilioane de yuani la sfârșitul lunii martie, în scădere cu aproximativ 5,5% în ultimii doi ani, potrivit Asociației Trustee din China. Aproximativ trei sferturi din aceste active erau în trusturi de bani, dintre care trusturile pentru dezvoltatori reprezentau aproximativ 11%.

Inspecția vine în momentul în care firmele trust au devenit ele însele mini-dezvoltatori.

Firmele de administare, inclusiv MinMetals Trust Co. și Zhongrong Trust Co., au cumpărat participații în cel puțin 10 proiecte imobiliare în acest an, pariind că imobilele neterminate vor aduce în cele din urmă profit pentru a plăti o parte din fondurile de 230 de miliarde de dolari pe care le-au dat investitorilor.

Anul trecut, cel mai îndatorat dezvoltator imobiliar din lume, China Evergrande, nu și-a îndeplinit obligațiile de a-și plăti datoria. Consecințele acestei crize s-au extins la alte firme din sectorul imobiliar din China. Alți dezvoltatori au dat semne de încordare — unii au ratat plățile dobânzilor, în timp ce alții au ratat plata datoriilor.