CNBC: Dubaiul s-ar putea îndrepta către o altă criză a datoriilor, din cauza coronavirusului și a prăbușirii prețului petrolului

*„Dubai este cea mai vulnerabilă dintre economiile din Orientul Mijlociu și Africa de Nord” la măsurile stricte de izolare din cauza coronavirusului, a scris această săptămână firma de consultanță Capital Economics

*Criza coronavirusului urmează după mai mulţi ani de scădere a veniturilor pentru unele dintre cele mai importante sectoare ale emiratului, în primul rând imobiliare și turism

*Entitățile guvernamentale  din Dubai, dintre care una care a declanșat criza datoriilor emiratului în 2009, au datorii cumulate de  88,9 miliarde de dolari sau mai mult de 80% din produsul intern brut din Dubai, estimează Capital Economics

Dubaiul, centrul comercial strălucitor al Golfului, se confruntă cu riscul unei crize a datoriilor care amintește de cea din 2009 care a distrus mii de locuri de muncă și aproape jumătate din valoarea bursei emiratului, avertizează economiștii, citaţi de CNBC.  Doar că de această dată, scăderea afacerilor din ultimii ani este agravată de prețurile în scădere ale petrolului și de blocajele globale provocate de pandemia coronavirusului, în condiţiile în care numărul de cazuri a depăşit 8.200 în Emiratele Arabe Unite.

„Dubaiul este cea mai vulnerabilă dintre economiile din Orientul Mijlociu și Africa de Nord la daunele economice cauzate de astfel de măsuri (blocare)”, a scris firma de consultanță Capital Economics, într-un raport în această săptămână, adăugând: . „Credem că economia Dubaiului s-ar putea contracta cu cel puțin 5-6% în acest an dacă aceste măsuri vor dura până în vară”.

Măsurile de izolare  în emirat, care are cea mai înaltă clădire și cel mai mare mall din lume, au dus la închiderea aproape a tuturor afacerilor esenţiale. Acest lucru va face ca economia Dubaiului să se contracte brusc, exacerbând supracapacitatea din sectoarele cheie și va face mai dificil pentru entitățile guvernamentale (Emiratele Arabe Unite) să își achite datoriile mari ”, a scris firma.

Entitățile guvernamentale  din Dubai (GRE -Government Related Entities), dintre care una – compania de investiții Dubai World – a declanșat criza datoriilor din 2009 a emiratului, atunci când nu și-a putut satisface rambursările, au datorii cumulate de 88,9 miliarde de dolari sau mai mult de 80% din produsul intern brut din Dubai, estimează Capital Economics. Departamentul de economie al guvernului din Dubai nu a răspuns la solicitările CNBC pentru comentarii sau cifre, iar cifre oficiale nu sunt disponibile. În 2018, FMI a estimat că datoria GRE a fost de 60,3 miliarde de dolari.

“Nu este prima dată când piețele sunt neliniştite cu privire la un default implicit în Dubai”, a declarat pentru CNBC Charles Robertson, economist-șef global la Renaissance Capital, adăugând:  „Dar de data aceasta este grav, având în vedere o criză de sănătate, o criză a transporturilor și turismului, o piață imobiliară supra-evaluată și o scădere a prețurilor petrolului.”

Criza coronavirusului urmează după o serie de ani de scădere a veniturilor pentru unele dintre cele mai importante sectoare ale emiratului, în primul rând imobiliare și turism. Prețurile proprietăților rezidențiale au scăzut cu 30% față de vârful din 2014, iar veniturile pe camerele de hotel disponibile au scăzut cu peste 25% din 2015.

Anul trecut, economia Dubaiului a crescut cu doar 1,94%, cel mai recent ritm de la prăbușirea economică din 2009. Acea criză, în urmă cu mai bine de un deceniu, a fost provocată de o criză imobiliară care a obligat Dubaiul să caute o salvare de 20 de miliarde de dolari de la vecinul său mai bogat și mai conservator, Abu Dhabi, capitala Emiratelor Unite.

Acum, probabil că pandemia forțează emiratul să amâne timp de un an evenimentul Dubai World Expo 2020 – despre care se crede că ar fi atras stimulente și investiții economice permanente. Turismul s-a distrus de când s-au oprit călătoriile internaționale la sfârșitul lunii martie.

Datoria suverană a Dubaiului – separată de datoria GRE – a însumat 110% din PIB în 2019, potrivit FMI, situându-se printre cele mai mari raporturi datorie-PIB din lume.

Prin urmare, analiştii spun că “un factor cheie care va determina modul în care se vor rezolva problemele datoriei noi în Dubai este răspunsul vecinului Abu Dhabi.”

Odată cu amplificarea dezechilibrului ofertei-cererii din cauza pandemiei, S&P Global Ratings a scris joi, într-o notă: „Ne așteptăm ca cererea internațională de proprietăți din Emiratele Arabe Unite să fie diminuată și scăderea prețurilor rezidențiale să fie mai accentuată decât ne așteptam și să persiste şi în 2021″.

Presiunile asupra industriei au ridicat deja unele îngrijorări în ceea ce privește efectele în cascadă asupra sectorului bancar – anul trecut, creditorii din Dubai au acordat împrumuturi în valoare de 66 de miliarde de dolari sectorului imobiliar din Dubai, potrivit Federației Băncilor din Emiratele Unite. Și un raport Fitch Ratings din septembrie anul trecut a avertizat că băncile „nu şi-au revenit pe deplin” din prăbuşirea din 2009 și că „băncile mai mici sunt mai vulnerabile la deteriorarea condițiilor de credit din cauza amortizărilor de capital și a generării mai scăzute a veniturilor”.

Va intra Abu Dhabi?

O mare întrebare care determină viitorul financiar al emiratului este viteza și măsura în care Abu Dhabi va acționa cu sprijin. Ca emirat, veniturile din Abu Dhabi sunt şi ele afectate de prăbușirea prețurilor petrolului, dar unul dintre cei mai buni oficiali economici ai acestuia a declarat pentru CNBC, luna trecută, că rămâne într-o poziție puternică din punct de vedere financiar.