CNBC: Mișcările sălbatice ale prețului Bitcoin provin din designul său – veți avea nevoie de nervi puternici pentru a-l tranzacționa

• Volatilitatea Bitcoin este prețul plătit pentru oferta sa limitată și pentru lipsa unei bănci centrale.

Dacă vrei să te joci pe piaţa criptomonedelor și să devii milionar peste noapte trebuie să te pregăteşti pentru mai multe zile ca cea de ieri, scrie CNBC.

Moneda Bitcoin a scăzut cu până la 30%, până la aproximativ 30.000 de dolari, potrivit Coin Metrics. Etherul a scăzut cu peste 40% în mai puțin de 24 de ore, ajungând sub 2.000 de dolari la un moment dat. Ambele monede au re teren substanțial până la sfârșitul zilei.

Acest lucru arată cursul de tranzacționare a criptomonedelor – creşteri uriașe și căderi la fel de mari. De nenumărate ori.

„Retragerile masive sunt întotdeauna înfricoșătoare, dar investitorii experimentați tind să le vadă ca oportunități de cumpărare”, a declarat Mati Greenspan, manager de portofoliu și fondator Quantum Economics.

Atât experții în criptografie, cât și cei din piață spun că acesta este noul normal al investițiilor, iar investitorii ar trebui să se obișnuiască cu asta.

Valoare și volatilitate

Volatilitatea Bitcoin are legătură cu o mulțime de lucruri. Miercuri, de exemplu, știrile despre măsurile luate de China cu o zi în urmă, care interzice instituţiilor financiare şi de plăţi să ofere servicii legate de criptomonede, plus decizia Tesla de a nu mai accepta bitcoinul ca formă de plată, au ajutat cu siguranță la masacrul printre monedele digitale. Întreaga piață a criptomonedelor a fost marcată de corecţii după săptămâni de ascensiuni record inspirate de tweet-urile lui Elon Musk în care îşi arăta preferinţa pentru criptomonede.

Dar volatilitatea este, de asemenea, prețul pe care investitorii bitcoin îl plătesc pentru oferta sa limitată și pentru lipsa unei bănci centrale care să controleze oferta respectivă – tocmai caracteristicile susținute de cei care îi conferă valoare.

O parte din ceea ce face valoros Bitcoin este faptul că este rar. Există 18,7 milioane de bitcoin în circulație, care se apropie de pragul maxim de 21 de milioane.

Noul bitcoin este creat ca o recompensă pentru mineri, care contribuie cu puterea de calcul la verificarea tranzacțiilor în rețeaua descentralizată. De-a lungul timpului, dimensiunea acestor recompense a scăzut, minerii câştigând mai puțin decât la început.

Ca urmare, aprovizionarea cu bitcoin este inelastică. „O creștere a cererii nu poate avea ca rezultat creșterea ofertei de bitcoin sau creșterea vitezei cu care este emis bitcoin”, a scris Ria Bhutoria, fost director de cercetare pentru Fidelity Digital Assets.

Valoarea Bitcoin este, de asemenea, derivată din rețeaua sa descentralizată. Nu există nicio autoritate centrală care să aibă puterea de a interveni pe piața bitcoin. „Nicio bancă centrală sau guvern nu poate interveni pentru a sprijini sau susține piețele și a supune în mod artificial volatilitatea”, a continuat Bhutoria. „Volatilitatea Bitcoin este un compromis pentru o piață fără distorsiuni”.

În plus, bitcoinul este încă foarte nou.

″[Are] doar 13 ani și, prin urmare, nu are prea mult istoric de tranzacționare ”, a explicat Peter Boockvar, director de investiții la Bleakley Advisory Group. „Deşi o companie care a ieșit la bursă ieri într-un IPO nu are nicio istorie, ea poate fi cel puțin evaluată în ceea ce privește perspectivele sale de afaceri, câștigurile și fluxul de numerar.”

Deoarece bitcoinul este încă o clasă de active în curs de dezvoltare, rămâne în faza de descoperire a prețurilor. „[Este] cel mai volatil ciclu de viață al oricărui activ”, a spus Mike Bucella, partener general Blocktower Capital.

„Bitcoin s-a impus în mod clar ca o nouă formă de valoare, dar valoarea terminală este încă nedefinită”, a continuat Bucella. „Acea lipsă de informații se îndreaptă spre un impuls, sau o piață condusă din punct de vedere tehnic, absentă de informații noi.”

Calea către adevărata descoperire a prețurilor este adesea plină de fluctuații seismice ale prețurilor, dar Bhutoria subliniază că alternativa este stabilitatea artificială, care poate duce la piețe distorsionate care se pot defecta fără intervenție.

Obişnuiţi-vă cu asta

Bucella crede că volatilitatea de tranzacționare de ieri se va repeta. „Vor fi multe perioade, așa cum am văzut astăzi (n.r. ieri), în care un ciclu de știri negativ a dus la scăderi în prețul BTC – și acestea sunt cu atât mai exacerbate când apare efectul de levier”, a continuat Bucella.

Ceea ce s-a întâmplat ieri este destul de tipic: vânzarea la fața locului atinge un nivel cheie și efectul de levier este lichidat, creând o vânzare mai dramatică decât ar indica altfel piața. Bucella spune că a fost același tipar, de nenumărate ori, în ultimul deceniu și crede că va rămâne în vigoare până când vom atinge un nivel matur de adopție.

În cele din urmă, „riscul ridicat, recompensa ridicată” tinde să fie regula investiției și este valabil mai ales pentru bitcoin.

„Toate investițiile prezintă risc și, la fel ca acțiunile, cripto sunt supuse fluctuațiilor de preț”, a spus Noah Perlman, directorul operațional al Gemini. „Bitcoin este încă o clasă de active tinere, dar este una dintre cele mai performante din ultimul deceniu.”

Jucarea jocului pe termen lung este crucială. „La fel ca în cazul oricărei piețe, investitorii cripto cu un interval de timp mai lung și cu un portofoliu diversificat vor vedea rezultate mai consistente”, a explicat un alt analist.

Volatilitatea Bitcoin are, de asemenea, un fel de „efect halo” asupra companiilor cu expunere la criptomonedă.

Tesla, care are o participație de 1,5 miliarde de dolari la bitcoin, a scăzut cu aproximativ 2,5% miercuri. Microstrategy, o altă companie care deține o cantitate mare de bitcoin pentru trezoreria sa corporativă, a încheiat ziua cu 6,6% mai puţin, și Coinbase, noua bursă criptografică care a avertizat în mod specific că este vulnerabilă la mișcările volatile ale prețului criptomonedelor, a scăzut cu 6%.

Dar pentru Bucella, acest tip de volatilitate este un cadou la care majoritatea managerilor de fonduri de pe piețele tradiționale ar saliva. „Ca administrator de fonduri, cu o gestionare adecvată a riscurilor, infrastructură și instrumente, acest nivel de volatilitate prezintă o oportunitate enormă”, a spus Bucella.

Indiferent de toleranța la risc, experții spun că volatilitatea nu va fi întotdeauna atât de mare.

Tranzacționarea Bitcoin nu mai este dominată de investitorii de retail. Managerii profesioniști și America corporativă au inundat piața în ultimul an. Pe măsură ce mai mulți investitori instituționali adoptă bitcoin, acest lucru conferă o nouă legitimitate criptomonedei, contribuind la ștergerea riscului său reputațional. De asemenea, creează o stabilitate generală.

„Odată cu adoptarea mai mare a bitcoinului și dezvoltarea instrumentelor derivate și a produselor de investiții, volatilitatea bitcoinului poate continua să scadă, așa cum s-a întâmplat în trecut”, a remarcat Bhutoria.

Așa cum a subliniat investitorul Bill Miller într-un interviu la CNBC la începutul acestui an, „unul dintre lucrurile interesante despre bitcoin este că devine mai puțin riscant cu cât crește.”