Comisia Europeană va emite obligațiuni UE în valoare de 70 de miliarde EUR în a doua jumătate a anului 2025

Comisia Europeană și-a anunțat ieri intenția de a emite obligațiuni UE în valoare de până la 70 de miliarde EUR în a doua jumătate a anului 2025, potrivit unui comunicat.

Emisiunea planificată se bazează pe cele 86 de miliarde EUR colectate în prima jumătate a anului, în concordanță cu emisiunea planificată comunicată anterior pentru întregul an 2025, de aproximativ 160 de miliarde EUR.

Emisiunea va finanța plățile pentru NextGenerationEU și alte programe de politică, cum ar fi Mecanismul pentru Ucraina, Mecanismul de reformă și creștere pentru Balcanii de Vest și împrumuturile de asistență macrofinanciară acordate țărilor învecinate.

În conformitate cu practica consacrată, Comisia va efectua aceste emisiuni în cadrul abordării sale de finanțare unificată, utilizând planuri de finanțare semestriale pentru a comunica volumele-țintă ale emisiunilor pe baza evoluției nevoilor de finanțare.

Comisia va continua să emită obligațiuni verzi NextGenerationEU pentru a finanța componenta verde a Mecanismului de redresare și reziliență (MRR). Până în prezent, au fost mobilizate 75 de miliarde EUR prin intermediul obligațiunilor verzi NextGenerationEU.

Alte emisiuni de obligațiuni verzi NextGenerationEU vor depinde de notificarea și validarea de către statele membre a cheltuielilor suplimentare relevante pentru climă, în conformitate cu cadrul privind obligațiunile verzi NextGenerationEU.

Comisia împrumută de pe piețele internaționale de capital în numele UE și plătește fondurile statelor membre și țărilor terțe în cadrul mai multor programe de împrumut. Împrumuturile UE sunt garantate de bugetul UE, iar contribuțiile la bugetul UE reprezintă o obligație juridică necondiționată a tuturor statelor membre în temeiul tratatelor UE.

Pe baza obligațiunilor UE și a obligațiunilor verzi NextGenerationEU colectate de la jumătatea anului 2021, Comisia a plătit până în prezent peste 304 miliarde EUR sub formă de granturi și împrumuturi statelor membre ale UE în cadrul Mecanismului de redresare și reziliență. Până la 74 de miliarde EUR au fost alocate altor programe ale UE care beneficiază de finanțare NextGenerationEU. De la lansarea sa, peste 16 miliarde EUR au fost plătite Ucrainei în cadrul Mecanismului pentru Ucraina, care va finanța împrumuturi în valoare de până la 33 de miliarde EUR acordate Ucrainei în perioada 2024-2027. Aceasta completează sprijinul în valoare de 18 miliarde EUR acordat în cadrul asistenței macrofinanciare+ în 2023.

În plus, Ucrainei i-au fost plătite recent 7 miliarde EUR în cadrul noului împrumut excepțional de asistență macrofinanciară din partea UE în valoare de 18 miliarde EUR, care va fi rambursat din veniturile provenite din activele blocate ale statului rus, ca parte a inițiativei G7 privind împrumuturile pentru accelerarea extraordinară a veniturilor (ERA).

La sfârșitul lunii mai 2025, statele membre ale UE au adoptat noul instrument „Acțiunea de securitate pentru Europa” (SAFE), care mandatează UE să mobilizeze 150 de miliarde EUR suplimentare prin intermediul piețelor de capital până la sfârșitul anului 2030 pentru a finanța achiziționarea de capabilități legate de apărare prin împrumuturi acordate statelor membre. Se preconizează că finanțarea împrumuturilor SAFE va începe în 2026, după aprobarea planurilor și a acordurilor de împrumut ale statelor membre.

Pentru a sprijini nevoile de finanțare și pentru a asigura accesul continuu la piețele de capital în condiții favorabile, Comisia îmbunătățește în permanență structura și realizarea operațiunilor sale de împrumut.

Începând din ianuarie 2023, Comisia emite obligațiuni ale UE de marcă unică, mai degrabă decât obligațiuni etichetate separat pentru programe individuale, structurate în planuri de finanțare semestriale și ferestre de emisiune anunțate în prealabil.

Pentru a sprijini lichiditatea obligațiunilor UE pe piața secundară, Comisia a introdus, în noiembrie 2023, un cadru care îi stimulează pe dealerii primari din UE să furnizeze cotații pentru titlurile de valoare din UE pe platformele electronice. În plus, Comisia a introdus un mecanism de răscumpărare la începutul toamnei anului 2024.

Pornind de la rolul consolidat al licitațiilor pentru obligațiuni și proiecte de lege ale UE, în special în urma introducerii licitațiilor cu trei segmente în prima jumătate a anului 2025, Comisia intenționează să introducă alocări neconcurențiale pentru licitații pentru a spori participarea dealerilor primari din UE și a investitorilor care plasează ordine prin intermediul acestora.

Pe lângă emiterea de obligațiuni ale UE, Comisia se angajează în operațiuni de gestionare a lichidităților pe termen scurt pentru a gestiona nevoile de finanțare viitoare.