O strategie solidă de investiții nu înseamnă să eviți riscul în totalitate, ci să îl gestionezi eficient prin diversificare și un orizont de timp suficient de lung, potrivit lui Cristian Pop, membru în Consiliul de Adminitrație al BNR.
El a scris, pe LinkedIn, o postare legată de probabilitatea să pierzi bani la bursă:
“Ei bine, răspunsul este: depinde. Totul ține de orizontul de timp. Dacă ne limităm activitatea la o singură zi, vorbim mai degrabă despre trading decât despre investiții. În acest caz, șansele de câștig sau pierdere sunt similare cu aruncarea unei monede. Aproape un joc de noroc.
Însă ce este interesant, și ceea ce face ca investițiile să aibă sens pe termen lung, este că pe măsură ce extindem orizontul, datele istorice ne arată că probabilitatea de a pierde bani tinde spre 0. Cum spune și celebrul citat: “Time in the market beats timing the market”.
Datele prezentate în infografic se referă la indicele S&P 500 (nu include dividendele, comisioanele de tranzacționare și/sau impozitele). De exemplu, între 1927 și 2023, randamentul anualizat al acestui indice a fost de aproape 6%. Dacă includem și dividendele, randamentul total crește la aproape 10%, deloc de neglijat”, a scris el.
Domnia sa a adaugat: “Dividendele joacă un rol cheie, deoarece includerea lor reduce considerabil probabilitatea de a înregistra pierderi pe un orizont mediu sau lung. De exemplu, pentru un orizont de 5 ani, dacă includem dividendele, probabilitatea de a înregistra pierderi se apropie de 10%, comparativ cu 24% în situația în care nu luăm în calcul dividendele.
Dar cât de probabil este ca, urmărind acel 10%, să pierzi bani de fapt?
Datele prezentate includ și perioada cumplită a anilor ’30. Un exemplu elocvent este anul 1931, când indicele a scăzut cu aproape 50%. Alegerea acestei perioade de referință este importantă, deoarece, dacă am fi început analiza din 1950, probabilitatea de a întâmpina pierderi ar fi fost mult mai redusă. Spre exemplu, pe un orizont de 10 ani, probabilitatea pierderilor ar fi scăzut sub 10% fără acea perioadă excepțională. De asemenea, randamentele au fost mai mari după cel de-al Doilea Război Mondial. În ultimii 80 de ani, randamentul anualizat total al indicelui S&P 500 a depășit 11%.
Ceea ce este cu adevărat important și trebuie reținut este că, odată ce orizontul de timp crește, probabilitatea de a pierde bani scade considerabil. Extinderea orizontului investițional oferă posibilitatea de a trece peste volatilitatea pe termen scurt și de a beneficia de puterea efectului de compunere pe termen lung. Marile câștiguri vin cu răbdare.
În concluzie, o strategie solidă de investiții nu înseamnă să eviți riscul în totalitate, ci să îl gestionezi eficient prin diversificare și un orizont de timp suficient de lung. Fără a-ți asuma deloc riscuri, ratezi oportunități, așa cum sugerează și celebrul jucător de hochei Wayne Gretzky: “You miss 100% of the shots you don’t take”.”
| Știri BVB