Deloitte: Pentru susținerea procesului de autorizare a Contrapărții Centrale poate fi necesară o nouă majorare de capital; majorarea trebuie realizată anterior depunerii dosarului

•  Subiectul CCP a fost pe agenda Consiliului Bursei în 52 de ședințe, în 2024-2025, și 12 ședințe în 2023
• Deloitte: Acțiunile în curs pentru obținerea autorizației privesc completarea documentației de autorizare, iar la data prezentei nu sunt disponibile informații privind autorizarea și operaționalizarea filialei

Pentru susținerea procesului de autorizare a Contrapărții Centrale (CCP.RO), instituție necesară pentru a putea lansa produse derivate la Bursa de Valori București, poate fi necesară o nouă majorare de capital, rezultată din proiecțiile financiare și cerința de a menține un nivel de capitalizare suplimentar față de cel legal, se arată în raportul suplimentar de audit realizat de Deloitte, la solicitarea acționarului minoritar al BVB Bursa Română de Mărfuri.

Potrivit auditorului, s-a subliniat că această majorare trebuie realizată anterior depunerii dosarului și nu poate fi condiționată de obținerea autorizării. În același timp, se află în lucru un business plan actualizat, iar estimările arată că dosarul ar putea fi depus la o data ulterioară din anul 2025, conform, raportului.

Proiectul CCP s-a împotmolit, în aprilie 2024, când Euronext – care urma să furnizeze soluția tehnică – s-a retras din contract, iar contrapartea a negociat noi condiții. Ulterior, au fost aprobate un nou plan de afaceri și o majorare de capital, iar termenul estimat pentru depunerea dosarului de autorizare pentru Contrapartea Centrală fusese anunțat 31 mai 2025, însă acest lucru nu s-a întâmplat. BVB a înregistrat și o depreciere a participației sale în CCP.RO, de 2,6 milioane de euro (conform documentelor AGA de bilanț), la care s-a adăugat o majorare de până la 3,8 milioane lei a deprecierii reflectată ulterior.

Subiectul CCP a fost constant pe agenda Consiliului Bursei, respectiv în 52 de ședințe, în 2024-2025, și 12 ședințe în 2023, reiese din documentul Deloitte.

BRM a criticat dur cheltuielile legate de CCP și durata procesului de autorizare, la AGA BVB din aprilie și a propus chiar un program de austeritate la BVB, însă cererile i-au fost respinse. Totuși, BRM a solicitat un raport suplimentar de audit, publicat acum de Deloitte.

*Stadiul procesului de autorizare

Legat de stadiul procesului de autorizare, Deloitte arată: “Am inspectat minuta întâlnirii Consiliului Bursei din 23 iulie 2025 și am constatat că punctul de discuție nr. 10 din ședință a vizat prezentarea raportării operaționale și financiare la iunie 2025, cu accent pe stadiul procesului de autorizare a filialei.

S-a arătat că: – au fost parcurse măsuri pentru conformarea la cerințele DORA și EMIR 3, fiind elaborate documente suplimentare, inclusiv de tip risk assessment, transmise atât autorităților naționale, cât și ESMA, în limba română și engleză;

– Colegiul filialei a reevaluat condițiile pentru reinițierea cererii de autorizare, stabilind două cerințe suplimentare;

– realizarea unei noi majorări de capital care să asigure un buffer peste pragul minim legal, și depunerea dosarului de către un nou Consiliu de Administrație care să fie responsabil de operaționalizare după autorizare;

– Autoritățile au solicitat încheierea de contracte full-time pentru toate pozițiile. Costurile fixe cele mai relevante sunt contractul cu furnizorul IT, amortizările și cheltuielile cu personalul.“

În raportul curent nr. 1447/23.04.2025 al BVB este prezentat stadiul proiectului de autorizare al Contrapărții Centrale. Societatea (n.n. BVB) aduce la cunoștință investitorilor că filiala (n.n. CCP.RO) a comunicat data de 31 mai 2025 ca nou termen estimat pentru depunerea dosarului de autorizare. De asemenea, filiala a comunicat BVB „…considerând termenul de 31 mai a.c. pentru reinițierea cererii filialei de autorizare, termenul ce poate fi previzionat la data prezentei pentru lansarea serviciilor de compensare este aprilie 2026, considerând in acest sens momentul la care, ulterior autorizării si înregistrării primilor membri compensatori, sunt înregistrate primele tranzactii din cadrul pietelor deservite.”

În plus față de aceste documente, Deloitte a obținut de la Societate răspunsul filialei cu privire la perspectivele procesului de autorizare: ”Acțiunile în curs pentru obținerea autorizației privesc completarea documentației de autorizare, iar la data prezentei nu sunt disponibile informații privind autorizarea și operaționalizarea filialei care să facă obiectul informațiilor furnizate către terțe părți, în afara Grupului Interinstituțional, având în vedere decizia adoptată de către instituțiile implicate, aceea că detaliile privind calendarul proiectului să fie furnizate exclusiv în baza unui acord al tuturor entităților implicate, respectiv autoritățile statului și filiala prin Consiliul de Administrație.

*Selectarea furnizorului

După ieșirea din contract a Euronext, AGA CCP a aprobat, în septembrie 2024, contractul de servicii cu noul provider (Be Consulting) și un nou contract de licență cu Euronext.

BRM criticase și obiectivitatea și eficiența criteriilor de selecție ale furnizorului soluției tehnice și justificarea prevederilor contractuale convenite cu acesta.

Conform documentelor interne ale Societății (adresa nr. 402/22.04.2025 primită de la filială), este descrisă următoarea metodă de selectare a furnizorului IT pentru servicii de tehnologie/administrarea aplicațiilor, arată Deloitte: “Procedura pe baza căreia a fost realizată Contractarea de servicii de tehnologie/administrarea aplicațiilor din partea furnizorului a fost următoarea:

• Furnizorul a fost recomandat de către dezvoltator și deținător al dreptului de proprietate intelectuală asupra codului sursă dezvoltat pentru Sistemul de compensare al filialei;
• Furnizorul a oferit informații generale despre compania şi serviciile sale;
• Filiala a evaluat atât informațiile generale, precum și răspunsurile furnizorului din cadrul discuțiilor avute cu privire la condițiile pentru preluarea serviciilor de tehnologie de la dezvoltatorul și deținătorul dreptului de proprietate, cât și clarificările primate din partea acestuia cu privire la recomandarea furnizorului de către acesta;
• Cerere de ofertă: Furnizorul a fost invitat să prezinte oferta sa de preț pentru furnizarea serviciilor de tehnologie, în conformitate cu informațiile primate din partea filialei și dezvoltatorului și deținătorului dreptului de proprietate cu privire la servicii și nivelul acestora, raportat inclusiv la îndeplinirea cerințelor EMIR;.
• Negociere şi aprobare: după evaluarea răspunsurilor la cererea de ofertă şi a profilului furnizorului, au fost parcurse etapele specifice de negociere a ofertei de preț și cele de guvernanță pentru aprobarea încheierii contractului pentru furnizarea de servicii de administrare a aplicațiilor;

În selectarea ca furnizor de servicii al filialei au fost analizate profilul și reputația din piață (în principal prin intermediul clienților și domeniilor serviciilor furnizate).

În vederea calificării sale pentru derularea procesului de aprobare a încheierii contractului a evaluat abilitățile acestuia (sau potențialul) și caracteristicile, luând în considerare în special următoarele aspecte: • Standardul de calitate al serviciilor furnizate în domeniul serviciilor financiar bancare • Costul Total • Conformitatea la termenele livrare raportat la termenele de conformare în procesul de autorizare • Servicii complete oferite • Situația financiară • Capacitatea tehnică • Flexibilitate • Dezvoltare trecută și viitoare • Atitudinea managementului • Integritate • Localizare geografică.

Nu ne-a fost adus la cunoștință daca au mai fost recepționate si alte oferte cu privire la selectarea furnizorului actual, respectiv unde s-a publicat anunțul SEAP sau dacă s-au solicitat oferte de la alți furnizori”.

Bugetul CCP.RO (contrapartea centrală), unde BVB are o deținere de 54%, arată, în prezent, costuri anuale de aproximativ 5 milioane de euro, spunea, la AGA din aprilie, Radu Hanga, președintele BVB, la Adunarea Generală a Acționarilor.

BVB anunțase, la finalul anului trecut, că se va relua procesul de autorizare pentru Contrapartea Centrală, pe noul regulament EMIR3, întrucât dosarul nu a primit autorizație până la termenul limită de 8 decembrie 2024, dată la care expirau cele 21 luni prevăzute de Regulamentul Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) nr. 3/2013 pentru depunerea la autoritate a informațiilor suplimentare solicitate în cadrul analizei dosarului de autorizare a CCP.RO în calitate de contraparte centrală.

Astfel, atunci, Consiliul de Administrație al CCP.RO Bucharest SA a decis să retragă Cererea de autorizare depusă în ianuarie 2023, în vederea redepunerii Cererii de autorizare după îndeplinirea și a ultimelor condiții în vederea autorizării, cu respectarea cadrului de reglementare european aplicabil conform EMIR 3.

CCP.RO Bucharest este deținută în proporție de 54,93% de BVB. Societatea a fost înregistrată la Registrul Comerțului în data de 4 noiembrie 2019 și are ca scop asigurarea rolului de contraparte centrală pe piața tranzacțiilor cu instrumente derivate. Lansarea efectivă a operațiunilor depinde de finalizarea procesului de autorizare conform normelor EMIR, de lansarea efectiva a produselor derivate la BVB și de adoptarea acestora de către brokeri si investitori.

În cursul anului 2024, deținerea BVB în filiala CCP.RO a crescut de la 52,38% la 54,93% urmare a participării BVB, prin aport în numerar cu suma de 2.477.140 lei la majorarea de capital social în valoare de 3.640.990 lei derulată de CCP.RO în luna iunie, respectiv cu suma de 14.926.260 lei la majorarea capitalului social de 23.843.620 lei, derulată în perioada octombrie-noiembrie.

În septembrie 2024, acționarii CCP.RO au aprobat noul plan de afaceri și o majorare de capital de 5 milioane de euro. De asemenea, AGA CCP a aprobat atunci contractul de licență cu Euronext și contractul de servicii cu noul provider.

Din acționariatul CCP, fac parte BVB (cu 54,9%), OPCOM (17,8%), PPC Energy (6,43%), Electrica (5,92%), dar și Martin Oil Energy, Banca Transilvania, Lion Capital, Transilvania Investments, SIF Muntenia, Infinity Capital, Swiss Capital, BRK Financial Group, potrivit  termene.ro.