Folosim cookie-uri pentru a analiza traficul și a îmbunătăți experiența ta.
Refuzde Andrei Rădulescu
Industria a avut un rol de motor în economie pe parcursul ultimelor decenii, fiind puternic interconectată cu celelalte sectoare ale economiei. Totodată, din perspectiva analizei macroeconomice, producția industrială este inclusă în categoria indicatorilor coincidenți, reprezentând o variabilă de referință pentru dinamica investițiilor productive în economie.
În ultimii ani producția industrială mondială a fost puternic influențată de încorporarea progresului tehnologic (Revoluția Digitală și Revoluția Inteligenței Artificiale) și de incidența șocurilor exogene și consecințele acestora, inclusiv implementarea noilor politici industriale.
Subliniez faptul că dinamica anuală a volumului producției industriale mondiale s-a ameliorat la început de 2025, înainte de deciziile de politică comercială ale noii Administrații din SUA. Volumul producției industriale mondiale a crescut cu un ritm anual în accelerare la 2,7% în ianuarie, cea mai bună evoluție din luna octombrie 2022 (potrivit datelor Departamentului de analiză a politicii economice din Olanda), aspect evidențiat în graficul de mai sus.
Această evoluție a fost determinată, în principal, de ameliorarea volumului comerțului internațional cu bunuri, expresie a măsurilor implementate de companii înainte de majorarea taxelor vamale de către SUA. Volumul comerțului internațional cu bunuri a crescut pentru a 10-a lună consecutiv în ianuarie 2025, cu o dinamică anuală în accelerare la 5,0%, cel mai ridicat ritm din septembrie 2022.
Cu toate acestea, atrag atenția cu privire la divergența între principalele blocuri economice ale lumii din perspectiva evoluției volumului producției industriale în luna ianuarie 2025.
În SUA volumul producției industriale a crescut pentru a doua lună la rând în ianuarie, cu un ritm anual în accelerare la 1,9%, acesta fiind cel mai ridicat din octombrie 2022. Pe de altă parte, industria Chinei a urcat cu o rată anuală în decelerare la 5,7% în ianuarie 2025, cea mai slabă evoluție din noiembrie 2024. Nu în ultimul rând, producția industrială din Zona euro (nucleul dur al Uniunii Europene și, totodată, principalul partener economic al României) a continuat să scadă în ianuarie 2025, dar cu o dinamică anuală în atenuare la 0,2%.
Dacă estimăm ritmul anual potențial al volumului producției industriale mondiale rezultatele exprimă o decelerare de la 3,0% în luna februarie 2022 (momentul declanșării evenimentelor din Ucraina) până la 1,5% în ianuarie 2025. Este cel mai redus nivel din luna octombrie 2020, după cum se poate nota în graficul următor.
Atrag atenția cu privire la deteriorarea ritmului mediu anual potențial al volumului producției industriale mondiale pe parcursul ultimelor cicluri economice, de la 3,5% în ciclul economic pre-criză (perioada 2002-2007), la 2,5% în ciclul economic post-criză (intervalul 2010-2019), respectiv 2,2% după declanșarea evenimentelor din Ucraina (perioada martie 2022 – ianuarie 2025).
Cu alte cuvinte, dinamica anuală potențială a volumului producției industriale mondiale s-a deteriorat semnificativ după declanșarea Marii Recesiuni (cea mai severă criză economico-financiară mondială de după Marea Depresiune), pe fondul impactului negativ al acestei crize asupra climatului investițional.
Această evoluție a fost determinată de decelerarea ritmului anual potențial al volumului comerțului internațional cu bunuri, de la 6,1% în ciclul economic pre-criză, la 2,2% în ciclul economic post-criză, respectiv 1,9% în perioada de după incidența crizei din Ucraina.
Totodată, analiza elaborată exprimă o relație direct proporțională între evoluția volumului producției industriale mondiale și dinamica volumului comerțului internațional cu bunuri. În perioada ianuarie 2001 – ianuarie 2025 o creștere a volumului comerțului internațional cu bunuri cu 1% a contribuit la majorarea volumului producției industriale mondiale cu 0,55%.
Pe de altă parte, analiza elaborată evidențiază o relație negativă între volumul producției industriale mondiale, pe de o parte, și dinamica costurilor reale de finanțare pe termen lung și volatilitatea din piața financiară din SUA, pe de altă parte.
Creșterea costurilor reale de finanțare pe termen lung (am utilizat rata reală a dobânzii pe scadența 10 ani din SUA) cu 1% a condus la scăderea volumului producției industriale mondiale cu 0,69% în perioada ianuarie 2001 – ianuarie 2025.
Totodată, intensificarea volatilității pe piața financiară din SUA (am utilizat indicele VIX) cu 1% a determinat scăderea volumului producției industriale mondiale cu 0,05% în perioada analizată.
Rezultatele acestei analize indică o dependență puternică a volumului producției industriale mondiale de volumul comerțului internațional cu bunuri, aspect foarte important astăzi, în contextul deciziilor și semnalelor recente din sfera politicii comerciale în SUA.
În acest context, este foarte ridicată probabilitatea să asistăm la o deteriorare a volumului producției industriale mondiale pe termen scurt, cu importante consecințe pentru dinamica activității economice mondiale per ansamblu. Cu alte cuvinte, am putea asista la o recesiune în economie mondială până la finalul acestui an, mai ales că marja de manevră a politicii economice este limitată, atât în țările dezvoltate, cât și la nivelul economiilor emergente și în dezvoltare.
Valentin Ionescu (foto stânga), Președintele Institutului de Studii Financiare (ISF) și Ieronim Ștefan (dreapta), coordonatorul…
Serviciul Geofizic al Academiei Ruse de Științe a publicat pe canalul său de Telegram foto…
Robert Cosmin Până a fost numit Director General Adjunct al SAI Muntenia Invest, pentru un…
Emiratele Arabe Unite (EAU) vor începe, cu acordul Israelului, construcţia unei conducte importante ce va…
Președintele Nicușor Dan a anunțat, miercuri, că vizita sa oficială în Statele Unite ale Americii…
de Andrei Rădulescu Destatis a publicat astăzi estimările preliminare cu privire la evoluția economiei Germaniei…
This website uses cookies.
Read More
View Comments
Foarte buna analiza! De remarcat si modul echilibrat si decent in care sunt denumite evenimentele de criza si generatorii lor.