Dobânda pe termen lung a scăzut din nou sub pragul de 6%

de Dan Pălăngean

Dobânda pe termen lung pentru România a scăzut în iunie 2024 la 5,99%, potrivit datelor publicate de Banca Centrală Europeană. După două luni de creșteri consecutive, țara noastră a revenit spre nivelul de la finele T1 2024 (5,96% în martie) și a păstrat a doua poziție la costurile de împrumut între statele membre, după Ungaria, care a urcat până la 6,80%.

La nivel regional, în celelalte două țări cu regim valutar similar, costul împrumuturilor 10Y a crescut marginal în Cehia (de la 4,16% la 4,21%) și în Polonia (5,73%, față de 5,67 în martie și aprilie). Aflată în tentativă amânată de adoptare a monedei unice, de care este legată prin curs fix, Bulgaria a păstrat, pentru a cincea lună consecutiv, valoarea de 3,93%.

Dobânzile cele mai mici au fost consemnate de Suedia (2,26%), Germania (2,48%) și Danemarca (2,49%), două din cele mai bune trei performanțe fiind în afara Zonei Euro. Țările de Jos (2,82%), Irlanda (2,93%) și Luxemburg (2,94%) s-au situat sub pragul de 3%. Prag depășit ușor de Austria (3,04%), Finlanda (3,05%), Belgia (3,12%) și Franța (3,15%). Lituania este un caz special, valoarea de 2,88% fiind stabilită administrativ încă din octombrie 2022, după 0,16% anterior.

De reținut, la nivel european, situația Italiei (ajunsă la 3,94%, de la 3,84% în luna precedentă, cea mai mare valoare din Zona Euro) și poziționarea apropiată a Estoniei (3,77%). Grecia, ieșită la finele anului trecut din zona celor mai mari dobânzi, a înregistrat o creștere de la 3,55% până la 3,65%, de puțin peste Malta (3,53%) dar sub Slovacia (3,69%).

Una peste alta, valoarea consemnată pentru costul de împrumut pe termen lung a scăzut pe contrasens cu țările din regiune, chiar dacă România a continuat să dețină a doua poziție în UE. Distanțele de recuperat față de plutonul țărilor central-europene cu regim valutar similar s-au redus, în pofida faptului că datoria publică a urcat peste pragul de 50% din PIB.

Astfel, costul de împrumut al României în iunie 2024 a ajuns cu circa 12% sub cel al Ungariei, după ce era similar la finalul anului trecut. Ecartul s-a redus la mai puțin de 5% față de Polonia (economia cea mai apropiată ca nivel de dezvoltare și structură de cea românească), și a ajuns la 42% în raport cu Cehia (de la 51% în luna precedentă).

Din păcate, datele din 17 iulie 2024 plasau nivelul dobânzilor la care se poate împrumuta România pe zece ani la 6,74% (tradingeconomics.com), semnificativ peste media lunii iunie și pe un trend sinuos. La sfârșitul acestui trimestru se așteaptă o valoare de 6,79% iar, la orizontul următoarelor 12 luni, modelul utilizat arată un nivel de 6,53%.