Dobânda pe termen lung, scădere în octombrie dar majorată semnificativ după primul tur al alegerilor prezidențiale

de Dan Pălăngean

Dobânda pe termen lung pentru România a scăzut ușor în octombrie 2024, la 6,36%, potrivit datelor publicate de Banca Centrală Europeană. Țara noastră a părăsit luna trecută prima poziție la costurile de împrumut între statele membre și a trecut după Ungaria, care a crescut de la 6,22% până la 6,57%.

La nivel regional, în celelalte două țări cu regim valutar similar, costul împrumuturilor 10Y a crescut semnificativ, atât în Polonia (de la 5,31% la 5,60%), cât și în Cehia (de la 3,77% la 3,98%). Aflată în tentativă amânată de adoptare a monedei unice, de care este legată prin curs fix, Bulgaria a păstrat, pentru a opta lună consecutiv, valoarea de 3,93%.

Dobânzile cele mai mici au fost consemnate de Suedia (2,04%, după două luni consecutive la 1,93%) și Danemarca (în scădere marginală, de la 2,11% la 2,10%), urmate de Germania (2,23%). Cele mai bune două din cele mai bune trei performanțe au apărut în afara Zonei Euro, ceea ce ar trebui să dea de gândit.

Țările de Jos (2,53%), Irlanda (2,59%) și Luxemburg (2,65%), Portugalia (2,73%), Austria (2,74%) și Finlanda (2,75%) s-au situat semnificativ sub pragul de 3%. Lituania este un caz special, valoarea de 2,88% fiind stabilită administrativ încă din octombrie 2022, după 0,16% anterior.

De reținut, la nivel european, îmbunătățirea situației Italiei (ajunsă la 3,50%, de la 3,57% în luna precedentă, deși tot cea mai mare valoare din Zona Euro) și Slovaciei (3,33%). Grecia, ieșită la finele anului trecut din zona celor mai mari dobânzi, a înregistrat o scădere remarcabilă, de la 3,65% la finele primului semestru până la 3,16%. În fine, Portugalia (2,73%) a ajuns de puțin sub Austria (2,74%).

Una peste alta, valoarea consemnată pentru costul de împrumut pe termen lung a scăzut, pe contrasens cu tendința regională, iar România a coborât pe doua poziție în UE. Distanțele de recuperat față de plutonul țărilor central-europene cu regim valutar similar s-au redus, în pofida faptului că datoria publică a urcat la 52,7% din PIB.

Costul de împrumut al României în octombrie 2024 a ajuns cu circa 3% sub cel al Ungariei, după ce situația era exact pe dos în luna anterioară. Ecartul a scăzut de la 22% până la 14% față de Polonia (economia cea mai apropiată ca nivel de dezvoltare și structură de cea românească), și mai puțin de 60% în raport cu Cehia (de la 70% în septembrie).

Din păcate, datele din 26 noiembrie 2024, plasau nivelul dobânzilor la care se poate împrumuta România pe zece ani la 7,35%. Repliere importantă după vârful de 7,53%, atins imediat după primul tur al alegerilor prezidențiale (tradingeconomics.com) dar semnificativ peste media lunii octombrie. Până să se refacă prognoza anterioară, la finele acestui trimestru ÎNCĂ figurează în analize o valoare de 6,88% iar, la orizontul următoarelor 12 luni, modelul utilizat arată un nivel în scădere la 6,73%.