Autor: Andrei Rădulescu
Indicatorii macroeconomici comunicați la începutul anului 2026 au prezentat evoluții predominant favorabile, care confirmă gradul înalt de rezistență la persistența tensiunilor geopolitice și a incertitudinii.
Se evidențiază consolidarea tendinței de ameliorare pentru indicele indicatorilor avansați la nivelul G-20 (grupul țărilor care contribuie cu peste 80% la formarea PIB-ului mondial) spre cel mai ridicat nivel din ianuarie 2022, luna de dinainte de incidența crizei din Ucraina, potrivit estimărilor Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE), reprezentate în graficul de mai sus.
De asemenea, ritmul activității economice mondiale a accelerat ușor în prima lună a anului curent, indicatorul PMI Compozit (industria prelucrătoare și sectorul de servicii) urcând cu un ritm lunar de 0,5 puncte, până la 52,5 puncte, cel mai ridicat nivel din luna noiembrie, conform estimărilor realizate de S&P Global și JP Morgan.
Aceste evoluții au fost susținute de perspectivele de accelerare a încorporării progresului tehnologic și de impulsul fiscal semnalat în principalele blocuri economice ale lumii, într-un context dominat de tensiuni geopolitice și o concurență fără precedent pentru acces la minerale critice și resurse de energie. Acestea reprezintă cele mai importante elemente pentru implementarea cu succes pe termen mediu a inteligenței artificiale, o revoluție comparată ca impact cu apariția și dezvoltarea căilor ferate și descoperirea curentului electric.
Cererea în creștere pentru inteligența artificială pe plan mondial a determinat cele mai importante companii din sectorul tehnologic (BIG TECH) să majoreze semnificativ planurile de investiții pentru anul 2026. Spre exemplu, Alphabet, Amazon, Meta și Microsoft au planificat investiții cumulate de aproximativ 650 miliarde de dolari în acest an, potrivit raportărilor bursiere.
Pe de altă parte, atrag atenția cu privire la intensificarea scăderilor bursiere la nivelul indicelui companiilor de software la începutul lunii februarie. Această evoluție a fost determinată de preocupările cu privire la evoluția cererii pentru produsele și serviciile dezvoltate de aceste companii pe termen mediu, în contextul concurenței exercitate de inteligența artificială.
Astfel, indicele bursier al companiilor de software din SUA a scăzut cu peste 11% în primele patru ședințe de tranzacționare din luna februarie, cu peste 20% de la începutul anului curent și cu aproximativ 28% de la nivelul maxim local înregistrat în a doua jumătate a lunii septembrie, după cum se poate observa în graficul de mai jos. În prezent acest indice se tranzacționează la cel mai redus nivel din luna aprilie 2025, perioada în care Președintele SUA a anunțat majorarea unilaterală a taxelor vamale la importurile de bunuri.
Prelungirea acestei unde de ajustări pe bursă în sfera sectorului tehnologic va avea consecințe nefavorabile la nivelul economiei reale, într-o perioadă caracterizată divergența între creșterea puternică a investițiilor pentru inteligență artificială și scăderea investițiilor în structuri nerezidențiale și rezidențiale la nivelul Statelor Unite (prima economie a lumii, cu o pondere de peste 26% din PIB-ul mondial). În funcție de amplitudinea ajustărilor bursiere, banca centrală din SUA ar putea recalibra politica monetară pe termen scurt, chiar înainte de schimbarea de ștafetă. Volatilitatea se va menține la cote ridicate în perioada următoare, până când noul Președinte al FED va câștiga încrederea piețelor financiare.
| Știri BVB