Economia mondială în perioada unor provocări fără precedent (Andrei Rădulescu)

de Andrei RĂDULESCU, Membru al Comitetului Bretton Woods (singurul economist din România și țările Europei Centrale și de Est), Cercetător Senior, Institutul de Economie Mondială din cadrul Academiei Române

Institutul Marocan de Relații Internaționale (IMRI) a organizat vineri după-amiază Conferința – dezbatere pe evoluții macroeconomice recente la sediul din Casablanca, moderată de Președintele organizației, Jawad Kerdoudi.

În cadrul conferinței am susținut prezentarea cu tema “Economia mondială în contextul unor provocări fără precedent”, prima ca membru al acestui institut cu o tradiție de de peste două decenii.

De asemenea, Abdelghani Youmni (profesor asociat la Sciences Po, profesor la Universitatea Mundiapolis din Casablanca și membru al Societății Franceze de evaluare a politicilor publice) a prezentat provocările și perspectivele macroeconomice pentru Maroc, o economie cu un grad ridicat de rezistență la șocuri (inclusiv cutremurul din luna septembrie 2023 și deteriorarea ritmului de creștere din Zona Euro), aspect evidențiat și de analiza recentă elaborată de specialiștii Fondului Monetar Internațional (FMI).

Economia mondială se confruntă în prezent cu o serie de riscuri fără precedent în perioada de după Al Doilea Război Mondial, printre care menționez:

1. cursa înarmării, pe fondul persistenței tensiunilor geo-politice;
2. confruntarea comercială între principalele blocuri economice ale lumii, aspect reflectat de utilizarea agresivă a subvențiilor (noile politici industriale);
3. dezechilibrele din sfera finanțelor publice – nivelurile ridicate ale deficitelor bugetare și datoriei publice, îndeosebi în țările dezvoltate;
4. divergențele dintre principalele blocuri economice ale lumii, dar și în cadrul acestora;
5. supraevaluarea piețelor de acțiuni și nivelul ridicat al costurilor reale de finanțare.

Astfel, conform datelor publicate recent de Institutul de cercetare a păcii din Stockholm, cheltuielile militare pe locuitor pe plan mondial au înregistrat un nivel mediu de 341,6 dolari în 2023 (maxim istoric, după cum se poate nota în graficul următor), în creștere cu un ritm de 2,8% raportat la 2022.

Persistența tensiunilor geo-politice și confruntarea totală între principalele blocuri economice ale lumii sunt factori care exprimă o probabilitate ridicată de continuare a tendinței de creștere a cheltuielilor militare pe plan mondial în perioada următoare, cu implicații pozitive pentru investițiile în industria de armament, dar consecințe negative pentru indicatorii de încredere în economie.

Totodată, noile politici industriale în implementare pe mapamond au la bază mecanismul subvențiilor (în proporție de 70% în țările dezvoltate și de 48% la nivelul economiilor emergente și în dezvoltare), conform rezultatelor unei analize elaborate recent de experții Fondului Monetar Internațional (FMI).

De asemenea, ponderea datoriei publice în PIB se situează la peste 110% în țările dezvoltate și la aproximativ 70% în economiile emergente și în dezvoltare (nivel record), conform statisticilor FMI, iar probabilitatea continuării tendinței de creștere în anii următori este foarte ridicată, inclusiv ca urmare a temperării presiunilor inflaționiste.

Nu în ultimul rând, piețele de acțiuni prezintă un grad ridicat de evaluare și am putea asista oricând la ajustări de proporții, într-un context caracterizat prin nivelul înalt al costurilor reale de finanțare.

Subliniez faptul că persistența factorilor de risc are impact nefavorabil pentru ritmul de evoluție din economia reală.

Astfel, conform celor mai recente statistici ale Departamentului de analiză a politicii economice din Olanda (CPB) volumul comerțului internațional a crescut cu un ritm anual de doar 0,1% în perioada ianuare – februarie 2024, aspect evidențiat în graficul următoare.

Totodată, producția industrială mondială a urcat cu doar 0,4% în primele două luni din 2024, comparativ cu perioada similară din 2023.

Atrag atenția cu privire la divergențele dintre principalele blocuri economice ale lumii, aspect evidențiat de dinamica producției industriale în perioada ianuarie – februarie 2024: scădere cu o rată anuală de 1,4% în țările dezvoltate, spre deosebire de creșterea cu o dinamică anuală de 1,9% în rândul economiilor emergente și în dezvoltare.

Subliniez faptul că în astfel de perioade de risc sunt și foarte multe oportunități la nivelul economiei mondiale.

De altfel, în limba mandarină cuvântul risc este scris sub forma a două caractere, primul reprezentând amenințarea și al doilea oportunitatea (cu alte cuvinte, fiecare factor de risc are asociată cel puțin o oportunitate).

Printre oportunitățile la nivelul economiei mondiale pe termen mediu menționez: implementarea într-o formă coordonată de investiții pentru tranziția la economia verde (în 2022 finanțarea măsurilor de contracarare a modificărilor climatice a fost inferioară finanțării programelor de înarmare pe plan mondial), încorporarea roadelor Revoluției Digitale și Revoluției Inteligenței Artificiale, accentul pe componenta calitativă a proceselor de creștere și dezvoltare economică, negocierea permanentă între reprezentații celor mai importante blocuri economice pentru evitarea unor noi șocuri (militare, economico-financiare și climatice).

În încheierea acestui articol atrag atenția cu privire la faptul că economia mondială are nevoie mai mult ca oricând de un nou moment Bretton-Woods, mai ales în contextul ascensiunii Sudului Global.