FED menține ratele dobânzilor constante, dar indică trei reduceri care vor urma cândva în acest an

Rezerva Federală a SUA a menținut miercuri ratele dobânzilor constante, conform așteptărilor, dar a semnalat că plănuiește reduceri multiple înainte de sfârșitul anului, potrivit CNBC.

În urma reuniunii sale de politică de două zile, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a băncii centrale  a declarat că își va menține rata de referință a împrumuturilor overnight într-un interval cuprins între 5,25%-5,5%.

Odată cu decizia, oficialii Fed au semnalat reduceri cu trei sferturi de punct procentual până la sfârșitul anului 2024, care ar fi primele reduceri de la începuturile pandemiei de Covid în martie 2020.

Nivelul actual al ratei fondurilor federale este cel mai ridicat din ultimii 23 de ani. Rata stabilește ce taxe băncile reciproc pentru împrumuturile overnight, dar se alimentează prin multe forme de datorii de consum.

Perspectivele pentru cele trei reduceri au venit din „complotul cu puncte” al Fed, o matrice urmărită îndeaproape de proiecții anonime de la cei 19 oficiali care fac parte din FOMC. Graficul nu oferă nicio indicație pentru momentul mișcărilor.

Graficul a indicat trei reduceri în 2025 – cu una mai puțin decât ultima dată când grila a fost actualizată în decembrie. Comitetul vede încă trei reduceri în 2026 și apoi încă două în viitor, până când rata fondurilor federale se stabilește la aproximativ 2,6%, aproape de ceea ce factorii de decizie estimează a fi „rata neutră”, care nu este nici stimulativă, nici restrictivă.

Grila face parte din Rezumatul proiecțiilor economice al Fed, care oferă, de asemenea, estimări pentru produsul intern brut, inflație și șomaj. Sortimentul de puncte a fost oarecum deformat din decembrie în ceea ce privește abaterile de la mediană, dar nu suficient pentru a schimba proiecțiile din acest an.

Oficialii și-au accelerat brusc proiecțiile privind creșterea PIB-ului în acest an și acum văd că economia funcționează la o rată anualizată de 2,1%, în creștere față de estimarea de 1,4% din decembrie. Rata șomajului prognozată a scăzut ușor față de estimarea anterioară la 4%, în timp ce proiecția inflației de bază măsurată prin cheltuielile de consum personal a crescut la 2,6%, în creștere cu 0,2 puncte procentuale față de anterior, dar ușor sub cel mai recent nivel de 2,8%. Rata șomajului pentru luna februarie a fost de 3,9%.

Perspectivele pentru PIB au crescut, de asemenea, treptat pentru următorii doi ani. Inflația de bază PCE este de așteptat să revină la țintă până în 2026, la fel ca în decembrie.

Declarația post-ședință a FOMC a fost aproape identică cu cea susținută la ultima sa întâlnire din ianuarie, cu excepția unui upgrade al evaluării creșterii locurilor de muncă la „puternic” de la caracterizarea din ianuarie că câștigurile s-au „moderat”. Decizia de a accepta ratele a fost aprobată în unanimitate.

Se așteaptă ca prima reducere să aibă loc în iunie și alte două să urmeze, aducând piețele și oficialii Fed din nou la aliniere.

Dincolo de asta, piețele au aşteptat o direcție în programul de reducere a bilanțului Fed.

Într-un proces care a început în iunie 2022, banca centrală permite ca până la 60 de miliarde de dolari pe lună încasări la scadență de la Trezorerie plus până la 35 de miliarde de dolari în titluri garantate cu ipoteci să se retragă în fiecare lună, în loc să fie reinvestite. Procesul este adesea denumit „înăsprire cantitativă” și a dus la o reducere de aproximativ 1,4 trilioane de dolari din deținerile Fed.

Cu toate acestea, nu au fost furnizate informații imediate despre modificările QT, deși Powell a indicat de mai multe ori că problema urma să fie discutată.