Investitorul de lungă durată Leon Cooperman crede că ne aflăm în ultima fază a unei piețe bullish (de creştere), în care se pot forma bule și riscurile cresc, o etapă a ciclului despre care Warren Buffett a avertizat, scrie CNBC.
Președintele și CEO-ul Omega Family Office a citit miercuri, în emisiunea „Money Movers” de la CNBC, un citat din „Oracle of Omaha” (Warren Buffett), despre care a spus că se potrivește perfect cu ceea ce vede în prezent.
„Odată ce piața bullish se pune în mișcare și odată ce se ajunge la punctul în care toată lumea a câștigat bani, indiferent de sistemul pe care l-a urmat, o mulțime de oameni sunt atrași în joc, care nu răspunde la ratele dobânzilor și profituri, ci pur și simplu la faptul că pare o greșeală să nu ai acțiuni”, a spus Buffett în 1999, potrivit unui articol din revista Fortune.
Buffett consideră că piețele bullish se încheie adesea nu numai atunci când evaluările sunt exagerate, ci și atunci când există o exuberanță irațională și când creșterea este alimentată de impuls.
„Este ceea ce se întâmplă acum”, a spus Cooperman, adăugând că starea de spirit a investitorilor este foarte similară, iar evaluarea companiilor de inteligență artificială este „ridicol de mare”.
Indicele S&P 500 a crescut cu aproape 40% de la minimele din aprilie, revenind la maximele istorice. Raliul a fost condus de giganții tehnologici cu capitalizare mare, care au investit miliarde în inteligența artificială și sunt evaluați la valori ridicate pe baza potențialului acestei ere emergente.
Celebrul indicator Buffett — raportul dintre valoarea totală a pieței bursiere americane și PIB — este, de asemenea, unul dintre cele mai clare semne ale exuberanței pieței. Indicatorul se află la niveluri record, cu mult peste vârfurile atinse în timpul bulei dotcom, precum și în timpul raliului din perioada pandemiei din 2021, sugerând că prețurile acțiunilor sunt cu mult peste economia subiacentă. La 217%, acesta depășește nivelul pe care Buffett l-a descris odată ca fiind „un joc cu focul”.
Deși Cooperman consideră că acțiunile ar putea fi riscante, având în vedere comportamentul mulțimii în ultima fază a ciclului, el disprețuiește și mai mult obligațiunile de stat din cauza inflației ridicate. Obligațiunile plătesc o dobândă nominală fixă, astfel încât inflația mai mare le erodează randamentul real.
„La aceste niveluri, acțiunile sunt mai puțin riscante decât obligațiunile”, a afirmat el.
| Știri BVB