Laureatul Nobel Joseph Stiglitz explică unde a greșit FED în privința inflației

• Inflația din SUA a început să crească în ritm la începutul anului 2021, pe măsură ce economia a ieșit din pandemia de Covid-19, crescând de la 1,2% anual în decembrie 2020 la un maxim de 40 de ani de 9,1% în iunie 2022.

• „Fed a crezut că sursa inflației care a început în era post-pandemie a fost cererea în exces și am putea înțelege de ce s-a gândit la asta dacă nu și-a făcut temele”, a spus Stiglitz, la CNBC

• În schimb, economistul a spus că creșterile de preț au fost adesea determinate de alți factori, cum ar fi deficitul de componente cheie, cum ar fi cipurile semiconductoare.

Rezerva Federală „nu și-a făcut temele” și a estimat greșit creșterea inflației care a afectat economia SUA în ultimii doi ani, potrivit economistului laureat al Premiului Nobel Joseph Stiglitz.

Inflația din SUA a început să crească la începutul anului 2021, pe măsură ce economia a ieșit din pandemia de Covid-19, crescând de la 1,2% anual în decembrie 2020, la un maxim de 40 de ani de 9,1% în iunie 2022.

FED nu a început să majoreze ratele decât din martie 2022, iar președintele Jerome Powell a insistat în mod repetat că inflația este „tranzitorie”, indicând că ar putea fi ușor de controlat.

„FED a crezut că sursa inflației, care a început în epoca post-pandemie, a fost cererea în exces și ai putea înțelege de ce s-a gândit la asta dacă nu și-a făcut temele”, i-a spus Stiglitz lui Steve Sedgwick de la CNBC la Forumul Ambrosetti.

În schimb, Stiglitz a spus că creșterile de preț au fost adesea determinate de alți factori, cum ar fi deficitul de componente cheie, cum ar fi cipurile semiconductoare.

În efortul de a trage inflația înapoi spre ținta de 2%, Fed a majorat acum ratele dobânzilor de 11 ori în total, până la un interval țintă de 5,25%-5,5%, cel mai înalt nivel din ultimii 22 de ani.

S-au înregistrat progrese, indicele prețurilor de consum pe 12 luni scăzând la 3,2% în iulie.  Mai multe date sugerează că presiunile inflaționiste s-au diminuat considerabil.

Deși nu vede că înăsprirea agresivă a politicii monetare din ultimele 18 luni ar duce economia SUA în recesiune, Stiglitz a sugerat că există lecții de învățat din evaluarea FED a dinamicii inflaționiste.

„Vorbim de decizii economice proaste, pentru că [Fed] a văzut că guvernul a aprobat acest program enorm de redresare și, dacă toți acești bani ar fi fost cheltuiți, ar fi fost inflaționist, dar trebuie să vă amintiți, cu doar câțiva ani în urmă, că a existat o cantitate enormă de incertitudine”.

Această incertitudine a însemnat că firmele nu investeau așa cum ar fi făcut-o în mod obișnuit, în timp ce consumatorii nu s-au simțit confortabil să cheltuie economiile acumulate acumulate în timpul pandemiei – ceea ce înseamnă că cererea totală sau agregată a fost încă sub previziunile pre-pandemie, a spus Stiglitz.