“Fiscalitatea în piața de capital din România a devenit, în ultimii ani, destul de prietenoasă și ușor de înțeles, mai ales pentru investitorii individuali”.
“Află din timp ce comisioane plătești, cum sunt impozitate câștigurile, dacă trebuie să depui declarația unică. Mulți ignoră această parte, dar fiscalitatea contează în câștigul final – și e păcat să pierzi bani doar pentru că nu ai fost atent”.
Investițiile cer răbdare, informații și decizii asumate. Nu sunt un joc, ci un proces care, făcut cu atenție, poate ajuta la construirea unui viitor financiar mai sigur.
“Titlurile de stat nu sunt dușmanii pieței de capital. Dimpotrivă, pot fi o poartă excelentă către investiții mai complexe. Statul ar putea încuraja acest parcurs prin campanii educative și stimulente fiscale pentru diversificare”.
Interviu cu Mihaela Mitroi, consultant în domeniul fiscalității, Managing Partner la GTA Group
Financial Intelligence a lansat proiectul special “Educația financiară – cea mai bună investiție în tine!”, susținut de Banca Transilvania, cu sprijinul ASF. În cadrul proiectului, Financial Intelligence va publica o serie de interviuri cu specialiști din domeniul investițional, cu accent pe explicarea produselor și piețelor reglementate, din punct de vedere al beneficiilor pentru clienți.
Cum apreciați dezvoltarea educației financiare din România? Cum am putea să creștem gradul de educație financiară în rândul cetățenilor?
Mihaela Mitroi: Educația financiară este una dintre acele cunoștințe de bază care pot face diferența în viața de zi cu zi. Ne ajută să ne orientăm mai bine în decizia legată de bani, să știm când să economisim, ce înseamnă să investești.
Cu toate astea, in multe locuri din țară, nivelul de înțelegere financiară este foarte scăzut. Un studiu internațional ne plasează printre ultimele locuri în ceea ce privește educația în acest domeniu. Asta arată o problemă care nu ține doar de economie, ci are legătură și cu lipsa de acces la informații sau sprijin educațional.
Pentru mulți oameni, termeni simpli precum „buget lunar” sau „credit” sunt neclari. Lipsa acestor noțiuni influențează tot, de la modul în care este folosit salariul, la încrederea în instituțiile financiare sau în alternative de economisire și investiție.
Au existat planuri și propuneri pentru a aduce educația financiară mai aproape de oameni, inclusiv prin școli. Totuși, multe dintre ele au rămas doar idei. În lipsa unei direcții clare și a unui loc stabil în programul școlar, lucrurile nu s-au schimbat semnificativ. Uneori se mai organizează cursuri sau activități pe această temă, dar sunt rare, nu ajung în toate școlile și nu sunt parte constantă a educației.
Deși există inițiative din afara sistemului de învățământ care încearcă să ofere sprijin, acestea nu pot acoperi întreaga nevoie de învățare. Doar un sistem educațional bine pus la punct poate ajunge la toți copiii și le poate oferi un start bun în înțelegerea administrării banilor. Integrarea acestor cunoștințe în programa școlară, cu materiale clare și profesori pregătiți, poate face ca lucrurile să prindă contur în timp.
Care este opinia dvs cu privire la investiţia în piaţa de capital? Care sunt produsele de investiții potrivite, în funcție de nivelul de educație financiară?
Mihaela Mitroi: Investițiile pot fi o modalitate bună de a pune economiile la treabă. Dacă ești începător poți începe, spre exemplu, cu un depozit bancar, unde primești o dobândă mică, dar sigură. O variantă mai flexibilă este contul de economii, unde poți adăuga sau retrage bani oricând.
Dacă vrei ceva puțin mai interesant, poți investi în titluri de stat, adică împrumuți statul și primești bani înapoi cu dobândă. Sunt considerate foarte sigure. O altă opțiune este să intri într-un fond mutual conservator, unde banii tăi sunt gestionați de profesioniști și investiți în instrumente sigure, cum ar fi obligațiunile.
Dacă ai început să înțelegi mai bine ce înseamnă risc și randament, atunci poți încerca produse mai variate. Fondurile mutuale mixte sunt o alegere bună pentru că îmbină acțiuni și obligațiuni, oferindu-ți un echilibru între siguranță și profit. ETF-urile sunt o opțiune foarte populară pentru că îți permit să investești într-un coș de acțiuni cu costuri mici. De exemplu, poți cumpăra un ETF care urmează cele mai mari companii din UK și te expui la întreaga piață britanică. Dacă vrei să cumperi acțiuni individuale, e bine să începi cu firme mari și stabile. De asemenea, dacă te atrage domeniul imobiliar, poți investi în REIT-uri, adică firme care dețin clădiri și îți plătesc o parte din chirii, fără ca tu să te ocupi direct de închiriere.
Investițiile cer răbdare, informații și decizii asumate. Nu sunt un joc, ci un proces care, făcut cu atenție, poate ajuta la construirea unui viitor financiar mai sigur.
Cum ar putea să țină pasul educația financiară cu dezvoltarea produselor sofisticate de investiții?
Mihaela Mitroi: Educația financiară oferă o bază esențială pentru a înțelege cum funcționează banii. Fără aceste cunoștințe, produsele financiare mai complexe devin greu de înțeles și de folosit corect. Așa cum am mai spus, totul pornește de la formarea unei minime culturi economice.
Piața financiară s-a diversificat mult. Pe lângă opțiunile clasice, apar tot mai multe produse noi, unele cu nivel ridicat de complexitate. Acestea pot atrage prin potențialul lor, dar implică riscuri importante, mai ales pentru cei care nu cunosc termeni precum „volatilitate” sau „diversificare”.
Problema apare atunci când diferența dintre complexitatea produselor și nivelul real de educație financiară devine prea mare. Sunt oameni care se aventurează în opțiuni riscante fără să înțeleagă ce presupun. Când apar pierderile, încrederea dispare și oamenii renunță.
Pentru ca investițiile să fie accesibile, informațiile trebuie să se adapteze nivelului fiecăruia. Cei care abia încep au nevoie de explicații clare și exemple simple.
Produsele financiare noi nu sunt o problemă în sine. Dar fără o înțelegere clară, ele pot crea confuzie sau pierderi. De aceea, educația trebuie să țină pasul cu evoluția pieței și să fie prezentă acolo unde oamenii au cel mai mult nevoie de ea.
Cum apreciați fiscalitatea în piața de capital? Este vreo diferență între piața din România și cea din străinătate din punct de vedere al fiscalității? Ce noțiuni de fiscalitate ar trebui să știe un cetățean care investește în piața de capital?
Mihaela Mitroi: Fiscalitatea în piața de capital din România a devenit, în ultimii ani, destul de prietenoasă și ușor de înțeles, mai ales pentru investitorii individuali. Nu înseamnă că totul e perfect, dar, față de alte țări, România stă destul de bine când vine vorba de impozite pe investiții.
Comparativ cu alte state, cum ar fi Germania sau Statele Unite, România are un sistem relativ simplu. Impozitul pe câștigurile de capital este de 1 sau 3 % dacă vorbim de acțiuni listate și tranzacționarea se face prin intermediul brokerilor autorizați. Astfel, procesul este mai simplu – impozitul este reținut direct, fără să fie nevoie de declarații suplimentare.
În alte situații, impozitul este de 10%, aplicat doar pe câștig net, pierderile pot fi compensate și reportate timp de mai mulți ani. Dividendele au un impozit de 10%, care, în multe cazuri, este reținut la sursă. Astfel, spre exemplu, cei care investesc prin platforme internaționale trebuie să calculeze singuri câștigul de capital și să depună declarația fiscală anuală.
Pe lângă impozite, există și alte costuri de care e bine să se țină cont: comisioane, taxe de conversie valutară sau de administrare. Chiar dacă nu sunt ascunse, pot influența câștigul final și merită luate în calcul înainte de orice decizie de investiție.
Ar trebui să apeleze investitorii la un consultant fiscal atunci când vor să investească pe piaţa de capital?
Mihaela Mitroi: Pentru mulți investitori, mai ales la începutul drumului, fiscalitatea poate părea complicată – mai ales când investesc prin platforme internaționale sau venituri din surse diferite.
Însă totul ține de complexitatea situației tale. Dacă simți că te pierzi în detalii fiscale, ai venituri din mai multe surse sau pur și simplu vrei să fii sigur că nu greșești ceva, un consultant fiscal poate fi o investiție bună. Dar dacă lucrurile sunt simple și clare și ai un pic de răbdare să citești regulile de bază, s-ar putea să te descurci foarte bine și pe cont propriu.
Ce ar trebui să facă investitorii la început de drum din punct de vedere al fiscalității?
Mihaela Mitroi: Pentru cei care încep să investească, partea legată de taxare poate părea complicată la început. Totuși, dacă știi câteva lucruri de bază, poți gestiona totul mai ușor.
În primul rând, trebuie să afli dacă brokerul prin care investești îți reține sau nu automat impozitul. Dacă ai ales un broker român, impozitul pe câștigurile tale este calculat și reținut automat, așa că nu mai trebuie să depui tu declarația la ANAF pentru acest impozit, însă trebuie să declare veniturile pentru scopul calculului contribuției de sănătate pentru venituri realizate peste anumite praguri . Pe de altă parte, dacă folosești un broker din străinătate, atunci tu ești responsabil să îți calculezi câștigurile, să completezi declarația unică și să plătești impozitul până la 25 mai în anul următor.
Apoi, un lucru util este să îți ții documentele bine organizate. Notează-ți toate tranzacțiile, păstrează extrasele de cont, fișele fiscale și rapoartele de la broker. Dacă folosești platforme externe, poți apela la aplicații care te ajută să-ți urmărești investițiile și să generezi rapoarte fiscale.
Dacă investești în companii din afara țării și primești dividende din SUA, Germania sau alte piețe externe, trebuie să știi că acele state rețin uneori un impozit la sursă. România are acorduri de evitare a dublei impuneri, dar uneori trebuie să completezi formulare speciale, ca să nu fii taxat de două ori pe același venit.
Foarte important este să fii atent la termenul-limită. Dacă trebuie să completezi declarația unică, ai timp până pe 25 mai a anului următor să o depui și să plătești impozitul. E bine să nu lași lucrurile pe ultima sută de metri, mai ales dacă e prima dată când treci prin acest proces.
Și, bineînțeles, dacă lucrurile încep să devină prea complicate – ai făcut multe tranzacții, ai mai multe surse de venit, ai pierderi pe care vrei să le compensezi – nu e nicio rușine să ceri ajutorul unui consultant fiscal. Un profesionist te poate ajuta să eviți greșelile și să nu plătești mai mult decât e cazul.
Mulți oameni se plâng că își pierd bani făcând investiții în active nereglementate. Cum ar trebui să crească gradul de conștientizare în rândul consumatorilor pentru a preîntâmpina pierderile din investițiile în aceste active?
Mihaela Mitroi: Într-adevăr, iarăși revenim la lipsa de educație financiară și necunoașterea riscurilor care sunt principalele cauze.
Produsele nereglementate pot însemna orice: criptomonede necunoscute, platforme de tranzacționare dubioase, aplicații care dispar brusc sau sisteme de tip „câștig garantat”. De cele mai multe ori, totul pare bine pus la punct, dar realitatea e alta. Mulți realizează acest lucru abia după ce e prea târziu.
Pentru a reduce aceste riscuri, este nevoie de informații clare, pe înțelesul tuturor. Oamenii trebuie să știe cum recunosc o platformă riscantă, ce semnale ar trebui să îi pună pe gânduri și să vrea, concret, siguranța într-o investiție. Educația ar trebui să ajungă și în mediile unde astfel de promisiuni sunt cele mai frecvente întâlnite, inclusiv în online.
În plus, ar fi util să existe resurse ușor de accesat care să ajute oamenii să verifice dacă o platformă este sau nu de încredere. Totodată, cei care oferă servicii financiare ar putea contribui prin mesaje clare de avertizare și prin materiale educative integrate în aplicații sau site-uri.
Ce sfaturi dați dvs oamenilor care vor să investească la bursă sau în fonduri de investiții?
Mihaela Mitroi: Cred că important este să alegi instrumente potrivite nivelului tău de cunoștințe. Dacă ești la început, poți să consideri titlurile de stat – sunt mai ușor de înțeles și implică un risc mai mic. Dacă ai mai multă experiență, poți începe să investești și în acțiuni individuale, obligațiuni sau fonduri.
De asemenea ar trebui evitate investițiile emoționale. Nu ar trebui cumpărat ceva doar pentru că „toți o fac” sau pentru că ai văzut un titlu viral. La fel, nu ar trebui sa intri în panică atunci când piața scade. Volatilitatea face parte din joc, iar deciziile luate la nervi sau pe impuls sunt, de cele mai multe ori, cele mai proaste.
Un principiu de aur ar fi și diversificarea. Nu pune toți banii într-o singură acțiune sau într-un singur fond. Dacă unul scade, celelalte îl pot „trage” în sus. Diversificarea nu elimină riscul complet, dar îl reduce considerabil, fără să-ți afecteze prea mult potențialul de câștig.
Și, nu în ultimul rând, înțelege și partea legată de taxe și impozite. Află din timp ce comisioane plătești, cum sunt impozitate câștigurile, dacă trebuie să depui declarația unică. Mulți ignoră această parte, dar fiscalitatea contează în câștigul final – și e păcat să pierzi bani doar pentru că nu ai fost atent.
Care este opinia dvs cu privire la investiția în criptomonede? Cum vedeţi reglementarea pe cripto?
Mihaela Mitroi: Investițiile în criptomonede pot părea atractive, dar implică un nivel ridicat de risc, mai ales pentru cei fără experiență. Astfel, părerea mea este că, pentru cei aflați la început, criptomonedele nu ar trebui să reprezinte o parte semnificativă din portofoliu.
Pe de altă parte, criptomonedele vin cu anumite avantaje evidente. Unele proiecte au avut creșteri spectaculoase (spre exemplu Bitcoin sau Ethereum), iar tehnologia din spatele lor – blockchain-ul – are aplicații reale, dincolo de partea de investiții. Totuși, asa cum am mai spus, partea mai puțin atrăgătoare este volatilitatea extremă. Prețurile pot varia masiv într-un timp foarte scurt.
La nivel european, s-au făcut pași spre reglementare prin adoptarea directivei DAC 8, care va impune raportarea automată a tranzacțiilor cripto autorităților fiscale. Acest cadru elimină anonimatul fiscal și obligă investitorii să declare veniturile obținute, indiferent de platforma folosită.
Investiția în titluri de stat este benefică pentru consumatori pentru că oferă dobânzi avantajoase. Cum vedeți concurența titlurilor Fidelis cu alte produse de investiții, având în vedere randamentele oferite în prezent de titlurile de stat, din perspectiva dezvoltării pieței de capital?
Mihaela Mitroi: Tot mai mulți români aleg să investească în titlurile de stat FIDELIS, datorită dobânzilor atractive (6–7% în lei, 4–5% în euro), siguranței garantate de stat și a faptului că sunt neimpozabile.
Însă popularitatea lor vine și cu un revers: atrag capital din alte instrumente mai dinamice precum acțiuni sau fonduri mutuale. Astfel, investitorii – mai ales cei la început – pot rămâne „blocați” într-o zonă de confort, fără să exploreze opțiuni cu potențial mai mare pe termen lung.
Totuși, titlurile de stat nu sunt dușmanii pieței de capital. Dimpotrivă, pot fi o poartă excelentă către investiții mai complexe. Statul ar putea încuraja acest parcurs prin campanii educative și stimulente fiscale pentru diversificare.
Cred, deci, că titlurile FIDELIS sunt un început bun, dar nu trebuie să fie și finalul drumului investițional. România are nevoie de o cultură financiară matură și de politici care să încurajeze dezvoltarea completă a pieței de capital.
| Știri BVB