Modelarea piețelor energetice în 2025: 12 tendințe de urmărit în anul următor (Rystad Energy)

Pe măsură ce se apropie noul an și se încheie bilanțul unui an plin de evenimente în lumea energiei, 2025 pare să aducă mai multă volatilitate, tensiuni geopolitice și evoluții politice. Alegerile din aproape toate economiile globale majore din 2024 au pregătit terenul pentru un peisaj politic schimbător anul viitor, în special în SUA, pe măsură ce președintele ales Donald Trump își prezintă prioritățile și planurile pentru viitoarea administrație, potrivit Rystad Energy. 

Impulsul pentru decarbonizare continuă, dar numeroase provocări persistă, inclusiv instabilitatea economică, evoluția cererii de energie și constrângerile legate de infrastructură. Pe măsură ce industriile se adaptează la un peisaj în schimbare, apar mai multe tendințe care vor modela traiectoria sectorului. De la schimbări în echilibrul geopolitic la descoperiri în domeniul tehnologiilor cu emisii reduse de carbon și la influența tot mai mare a inteligenței artificiale (AI), anul 2025 prezintă oportunități și riscuri esențiale pentru părțile interesate din întregul lanț valoric energetic.

Rystad Energy prezintă 12 tendințe semnificative care vor modela lumea energiei în anul următor. Fiecare tendință oferă o foaie de parcurs pentru înțelegerea forțelor care vor influența strategiile energetice globale în 2025.

Jarand Rystad, CEO și fondator, Rystad Energy, spune: “Trecem de la o perioadă de penurie energetică la o perioadă de abundență energetică. Creșterile de capacitate, atât în ceea ce privește combustibilii fosili, cât și energiile regenerabile, vor depăși anul viitor creșterea cererii. În mod similar, în fața unei piețe a petrolului supraaprovizionată, OPEC+ ar putea fi nevoită să își prelungească reducerile de producție în 2025 pentru a proteja prețurile petrolului. Epoca în care China era motorul creșterii consumului de petrol a luat sfârșit, cu un vârf al consumului de motorină în oglinda retrovizoare, o plafonare a cererii de benzină și o stabilizare a consumului de cărbune, așa cum se întâmplă la nivel mondial.

Acest lucru este valabil și pe piața energiei electrice, 90% din creșterea consumului de energie în 2025 provenind din surse regenerabile, în timp ce energia nucleară și gazele își împart restul de 10%. Intermitența capacității de producere a energiei din surse regenerabile a declanșat perioade record de prețuri negative, intensificând nevoia de stocare fiabilă a energiei. Ca atare, 2025 ar putea fi un an de excepție pentru sistemele de stocare a energiei.

Creșterea totală a consumului de energie electrică în 2025 este estimată la 1 350 terawați oră (TWh). Consumul centrelor de date, alimentat în prezent în principal de inteligența artificială, este probabil să crească de la 450 TWh în 2024 la 500 TWh în 2025. Aceasta echivalează cu aproximativ 4% din creșterea consumului total de energie electrică, similar cu creșterea generată de cele 20 de milioane de noi vehicule electrice (EV) așteptate în 2025.

Noua administrație Trump va avea un impact asupra priorităților energetice interne și globale, inclusiv prin acționarea oricăror pârghii disponibile pentru a crește producția internă de țiței, chiar dacă este puțin probabil ca industria să răspundă la acest stimulent. Cu toate acestea, președintele Trump ar putea avea mai mult succes în accelerarea investițiilor în infrastructura de gaze naturale lichefiate (GNL), ale căror rezultate nu vor fi resimțite decât peste câțiva ani. Această dinamică subliniază importanța unei navigări atente în timp ce sectorul echilibrează provocările pe termen scurt cu oportunitățile pe termen lung”. 

1. Incertitudinea geopolitică va persista în 2025

Jorge Leon, șeful departamentului de analiză geopolitică – Modelat atât de provocările economice, cât și de turbulențele geopolitice, 2025 va fi un an de incertitudine sporită. Dinamica SUA-China, sub o nouă administrație americană, va fi în centrul atenției. În același timp, conflictele actuale din Orientul Mijlociu și războiul din Ucraina vor atrage atenția pe scena mondială. Instabilitatea crescândă din Sudul global, fracturarea continuă a alianțelor internaționale și impactul transformator al IA vor redefini în continuare ordinea globală.

Din punct de vedere economic, amenințarea unui război comercial global declanșat de tarifele vamale impuse de SUA este foarte mare, putând bloca creșterea economică și alimenta politicile protecționiste. O întrebare-cheie este cât de repede pot națiunile avansate să țină în frâu inflația, mai ales că barierele comerciale complică eforturile băncilor centrale. Între timp, se așteaptă ca guvernele să se orienteze către soluționarea deficitelor tot mai mari. În plus față de aceste provocări, încetinirea economică a Chinei – determinată de un sector imobiliar în dificultate și de o încredere scăzută a consumatorilor – riscă să creeze efecte de propagare semnificative la nivel mondial.

2. Sectorul Upstream se pregătește pentru un an mai liniștit

Aditya Saraswat, vicepreședinte senior, Upstream Research – Se preconizează că investițiile globale în sectorul upstream vor scădea cu 2% anul viitor, semnalând o plafonare după creșterea robustă înregistrată la începutul acestui deceniu. Se preconizează că investițiile în apele adânci vor crește cu 3%, datorită evoluțiilor din Suriname, Mexic și Turcia. Se preconizează că investițiile în platformele offshore vor crește cu 2%, alimentate de activitatea din Indonezia, Qatar și Rusia. Rystad Energy preconizează o scădere de aproximativ 8% a investițiilor în petrol de șist/petrol etanș în 2025, ca urmare a unei combinații de activitate mai scăzută și prețuri unitare reduse. Se estimează că cererea globală de lichide va crește cu aproximativ 1 milion de bpd, iar ritmul mai rapid de creștere a ofertei non-OPEC+ conduce la o supraofertă pe piață, punând presiune în jos asupra prețurilor petrolului. Se preconizează că oferta de petrol non-OPEC+ va crește cu aproximativ 1,4 milioane de barili pe zi, la această creștere contribuind atât petrolul din șisturi, cât și cel de adâncime. De asemenea, se preconizează o creștere a producției de LGN și alte lichide anul viitor, cu peste 300 000 bpd. În 2025, echilibrul OPEC+ va face sau va distruge prețurile petrolului, încercând să gestioneze așteptările privind cota sa de piață în paralel cu creșterea non-OPEC+ și cu încetinirea cererii.

3. Marjele rafinăriilor vor rămâne reduse din cauza scăderii sezoniere a cererii

Valerie Panopio, analist principal, piețe de mărfuri – petrol – Marjele subțiri ale rafinăriilor vor persista probabil, în special în perioada de acalmie sezonieră a cererii din primul trimestru. Marjele din Asia ar putea găsi o oarecare susținere mai târziu, în al doilea trimestru, pe măsură ce începe întreținerea rafinăriilor. Cu toate acestea, perspectivele de creștere a cererii – în special în China – rămân modeste, ca urmare a creșterii ponderii vehiculelor electrice și a creșterii eficienței combustibilului.

Acest mediu prelungit cu marje reduse a contribuit deja la oprirea activității rafinăriilor din China, SUA și Europa – o tendință care se preconizează că va continua și în noul an. Întârzierile în punerea în funcțiune a capacităților suplimentare sunt, de asemenea, tot mai probabile. Acești factori ar putea duce la restrângerea producției în a doua jumătate a anului 2025, ceea ce ar putea duce la o anumită redresare a marjelor.

4. Producătorii americani de petrol de șist nu vor fi mișcați de „Drill, baby, drill”

Matthew Bernstein, analist principal, Shale Research – Donald Trump s-a pronunțat fără echivoc în favoarea încurajării creșterii producției de petrol și gaze în SUA. Deși directorii ar putea fi încurajați de retorica de susținere, este mai puțin probabil ca niciodată ca aceștia să majoreze bugetele pentru mai multe foraje, mai ales în condițiile în care o potențială supraofertă de petrol planează asupra pieței și productivitatea puțurilor stagnează. Rapoartele aferente celui de-al treilea trimestru 2024, publicate în preajma alegerilor, arată că echipele de conducere rămân concentrate mai degrabă pe rentabilitatea pentru acționari și pe creșterea anorganică bazată pe achiziții decât pe extinderea prin activități de foraj. Pentru moment, se așteaptă ca prioritățile investitorilor „Shale 4.0” să prevaleze asupra considerentelor politice „Trump 2.0” în consiliile de administrație ale producătorilor americani. Privind în perspectivă, este puțin probabil ca investitorii să accepte randamente reduse pe termen scurt, alături de scăderea eficienței capitalului, ceea ce ar presupune o revenire la un model de creștere a producției ridicate.

5. Exporturile de GNL din SUA ar putea deveni o monedă de schimb cheie în comerțul mondial

Emily McClain, vicepreședinte, North America Gas & LNG Market Research – Impulsul lui Trump pentru dereglementare și dominație în domeniul energiei ar putea accelera exporturile de GNL din SUA prin accelerarea acordării autorizațiilor și a extinderii infrastructurii, consolidând producția de petrol și gaze din SUA, precum și creșterea exporturilor de GNL. Piața internă și globală a GNL resimte deja efectele moratoriului instituit de administrația Biden cu privire la noile aprobări de GNL din afara ALS, care a contribuit la întărirea echilibrelor globale pe termen mediu. Trump a promis că va anula această pauză atunci când va prelua mandatul, ceea ce ar fi în beneficiul dezvoltatorilor cu proiecte în curs. Cu toate acestea, accelerarea acestor proiecte ar putea agrava excesul de ofertă globală de GNL pe termen mediu dacă piețele se confruntă cu o situație de „prea mult, prea devreme”.

Potențialul de supraofertă pe piețele globale ar putea destabiliza prețurile, în special dacă tensiunile comerciale cu China se reaprind, ceea ce ar avea consecințe negative pentru producătorii americani și dezvoltatorii de GNL. Proiectele GNL din SUA se bazează pe asigurarea unei cereri constante din partea Chinei. În plus, Trump se confruntă cu un echilibru delicat între stimularea exporturilor americane de GNL către Europa și gestionarea poziției sale față de Rusia. Având în vedere cererea în creștere de GNL din Europa, Trump vede o oportunitate de a reduce influența Rusiei, însă încheierea rapidă a războiului din Ucraina, așa cum a afirmat în mod repetat, ar putea necesita o relaxare a sancțiunilor. Indiferent de situație, agenda energetică a lui Trump în 2025 va remodela probabil piețele energetice americane și globale, însă va fi crucială echilibrarea atentă a fundamentelor pieței și a geopoliticii.

6. Provocările lanțului de aprovizionare continuă să afecteze piețele energetice globale

Audun Martinsen, șef al departamentului de cercetare privind lanțul de aprovizionare – Nivelurile ridicate ale investițiilor în petrol și gaze și în noile energii adaugă încă o complicație la un lanț de aprovizionare deja tensionat în 2025. Tensiunile geopolitice și protecționismul crescut vor duce la schimbări majore în lanțurile de aprovizionare globale care sprijină tranziția energetică cu echipamente și servicii. În ceea ce privește petrolul și gazele offshore, blocajele din jurul navelor plutitoare de producție, depozitare și descărcare (FPSO), kiturilor submarine, platformelor de foraj și altor nave vor continua să umfle și să întârzie proiectele de capital. În America de Nord, optimizarea și eficiența sporită a capitalului alimentează o supracapacitate suplimentară și exercită presiuni asupra veniturilor companiilor de servicii petroliere.

În ceea ce privește noile energii, supracapacitatea din sectorul producției de baterii și energie fotovoltaică solară va continua să crească și va determina scăderea prețurilor. Cu toate acestea, protecționismul și tarifele vamale vor duce la creșterea costurilor pentru importatori și vor forța producătorii să se concentreze mai mult pe producția internă și pe cea externă (offshoring). În general, în lanțul de aprovizionare cu energie se vor înregistra mai multe dezinvestiții, fuziuni și achiziții, pe măsură ce furnizorii se vor poziționa pentru noua ordine mondială.

7. Va fi nevoie de mult mai multă energie electrică pentru a ține pasul cu IA și cu boom-ul vehiculelor electrice

Carlos Torres Diaz, șef al departamentului de cercetare a piețelor energetice – Cererea globală de energie electrică intră într-o perioadă de creștere accelerată, alimentată de eforturile industriale de decarbonizare, creșterea numărului de vehicule electrice și extinderea rapidă a centrelor de date. Rystad Energy prognozează că cererea globală de energie electrică din partea centrelor de date va fi mai mult decât dublă până la sfârșitul deceniului, ajungând la 860 terawatt-ore (TWh). În consecință, companiile de tehnologie au apărut ca unii dintre cei mai mari ofertanți pe piața contractelor de achiziție de energie electrică (PPA), deoarece se străduiesc să obțină suficientă energie fără emisii de carbon.

Pentru a satisface nevoile de energie 24 de ore din 24, unii actori din domeniul tehnologiei s-au orientat, de asemenea, către surse suplimentare de bază, inclusiv acorduri semnate pentru achiziționarea de energie de la centralele nucleare convenționale. De asemenea, se manifestă interes pentru noile tehnologii ale reactoarelor modulare mici (SMR), în ciuda costurilor de dezvoltare mai ridicate și a necesității persistente de a demonstra fezabilitatea tehnică. Prin urmare, este evident că ar trebui să se acorde prioritate aprovizionării cu cât mai multă energie electrică din surse regenerabile de energie. Creșterea capacității solare și eoliene este de așteptat să atingă un nou record în 2025, adăugând aproape 1000 TWh de energie electrică care va satisface o parte din cererea în creștere.

8. Piețele de energie cu emisii reduse de carbon sunt pregătite să înflorească

Artem Abramov, șeful departamentului de cercetare în domeniul tehnologiilor ecologice – Numeroase planuri climatice ambițioase au rezultat în urma summitului COP29, inclusiv angajamente de zero emisii nete și de eliminare treptată a cărbunelui din partea Indoneziei, Mexicului și UE, susținute de 25 de țări. Astfel, scenariile de creștere exponențială pentru energia cu emisii reduse de dioxid de carbon rămân pe ordinea de zi. Cu toate acestea, anul 2025 ar putea reprezenta un nou moment de cumpănă pentru energiile regenerabile și tehnologiile nepoluante, cu politici schimbătoare care favorizează combustibilii fosili, cu stocuri de energie verde sub presiune și cu incertitudini privind finanțarea și subvențiile.

Piața bateriilor și cea a energiei solare fotovoltaice vor rămâne probabil supraalimentate, în timp ce piețele regionale de biocombustibili prezintă un potențial de redresare pe măsură ce intră în vigoare obligațiile de amestecare. Piața carbonului din UE va face pași importanți către maturizare, prin eliminarea accelerată a cotelor gratuite și punerea în aplicare a mecanismului de ajustare la frontiera carbonului (CBAM). Acest lucru pregătește terenul pentru deciziile finale de investiții în proiecte care implică hidrogen cu emisii reduse de carbon și captarea, utilizarea și stocarea carbonului (CCUS).

În ciuda vânturilor potrivnice, energia solară fotovoltaică va crește cu aproximativ 600 TWh în 2025, egalând pentru prima dată creșterea anuală a energiei primare din petrol. Având în vedere eficiența superioară a energiei solare față de țiței, aceasta reprezintă de două-trei ori mai multă energie utilă decât petrolul. Scăderea prețurilor de captare rămâne o provocare, dar costurile record de stocare a bateriilor oferă soluții oportune.

9. Un an decisiv pentru discuțiile globale privind clima

Lars Nitter Havro, șef al departamentului Energy Macro Research– Până în februarie, țările trebuie să își prezinte „contribuțiile determinate la nivel național” (NDC), care descriu acțiunile climatice până în 2035 menite să limiteze încălzirea globală. COP30, care va avea loc în Belém, Brazilia, în noiembrie anul viitor, va testa dacă aceste planuri se traduc în progrese măsurabile, în special în contextul unor provocări precum schimbările politice, inflația și prioritățile concurente.

Deși la COP29 s-au promis 300 de miliarde de dolari pe an pentru finanțarea combaterii schimbărilor climatice până în 2035, această sumă este cu mult sub necesarul de 1 300 de miliarde de dolari. Finalizarea normelor privind comercializarea carbonului în temeiul articolului 6 va fi esențială pentru creșterea credibilității și deblocarea de noi piețe. Instrumente precum Amazon Bonds și integrarea obiectivelor climatice în planificarea economică vor fi, de asemenea, în centrul atenției. Desfășurată în Amazon, COP30 va servi atât ca un raport de progres, cât și ca o șansă de a alinia ambiția cu acțiunea, impulsionând tranziția energetică, mobilizând capitalul și calea către un viitor durabil.

10. Sprijinul politic pentru CCUS stimulează creșterea, în ciuda obstacolelor legate de infrastructură

Yvonne Lam, șefa departamentului de cercetare CCUS – Piața CCUS este pregătită pentru o creștere rapidă în 2025, cu un val de aprobări ale deciziilor finale de investiții (FID) care se așteaptă să respecte calendarul proiectelor. Acest impuls provine din politicile și finanțările favorabile din Europa, din creșterea activității de creditare pentru eliminarea dioxidului de carbon (CDR) și din claritatea pieței după alegerile din SUA. Există în continuare provocări majore, inclusiv un decalaj între cererea de captare a CO₂ și disponibilitatea infrastructurii, care ar putea întârzia proiectele. Pentru a rezolva această problemă, anticipăm progrese în ceea ce privește reglementările privind stocarea CO₂, în special în regiunea Asia-Pacific, și aprobări mai rapide ale autorizațiilor în America de Nord și Europa.

Implementarea cu succes a proiectului Northern Lights în Norvegia a evidențiat potențialul inițiativelor transfrontaliere CCUS, deschizând calea pentru o colaborare internațională sporită și acorduri bilaterale. Ne așteptăm, de asemenea, la o consolidare a parteneriatelor public-privat, în special în ceea ce privește construirea infrastructurii necesare pentru transportul CO₂.

11. Sectorul hidrogenului se confruntă cu o verificare a realității în 2025, cu o creștere a anulărilor

Minh Khoi Le, șef al departamentului de cercetare în domeniul hidrogenului – La începutul noului an, sectorul hidrogenului se pregătește pentru o recesiune. În timp ce în 2024 au fost încheiate unele acorduri de finanțare cheie, anulările de proiecte au fost, de asemenea, în creștere. Licitațiile-cheie din Europa și Japonia vor sprijini progresul proiectelor selectate în 2025, dar altele vor continua să se confrunte cu provocări și anulări. Anul acesta va oferi mai multă claritate cu privire la sprijinul și angajamentul politic față de hidrogen, în special odată cu revenirea lui Trump la Casa Albă în SUA și cu apropierea alegerilor în Germania – două piețe majore pentru hidrogenul curat. Ne așteptăm la o abordare mai pragmatică în sectorul hidrogenului curat, deoarece prima de cost pentru hidrogenul regenerabil și derivatele sale rămâne în mare parte neschimbată. În plus, în 2025 se vor înregistra progrese continue din partea Chinei și Indiei, care își vor avansa agendele privind hidrogenul curat și derivații.

12. Sectorul transporturilor maritime face presiuni pentru schimbare; se pune accentul pe soluții mai ecologice

Oddmund Fore, responsabil cu piețele de transport maritim și offshore – Decarbonizarea industriei de transport maritim rămâne o provocare majoră din cauza dependenței sale puternice de combustibilii fosili și a complexității introducerii unor reglementări eficiente la nivel global. Tranziția către alternative cu emisii reduse de carbon, cum ar fi metanolul verde sau amoniacul curat, este vitală, dar necesită investiții semnificative în noi tehnologii și infrastructuri. Pe termen scurt și mediu, există un interes tot mai mare pentru trecerea la GNL și biocombustibili, deoarece acestea sunt mai ieftine și deja disponibile.

O taxă globală pe carbon ar putea accelera această tranziție, însă succesul acesteia depinde de adoptarea și aplicarea consecventă la nivel național. Printre măsurile-cheie se numără încurajarea cooperării internaționale prin intermediul unor organizații precum Organizația Maritimă Internațională (OMI), în vederea stabilirii unor taxe și reglementări uniforme. Veniturile din aceste impozite ar trebui reinvestite în dezvoltarea tehnologiilor ecologice, modernizarea infrastructurii și acordarea de subvenții pentru cei care adoptă primele tehnologii. Sprijinul pentru țările în curs de dezvoltare, inclusiv ajutorul financiar și asistența tehnică, este esențial. Transparența și mecanismele solide de partajare a datelor sunt esențiale pentru a asigura progresul și responsabilitatea în acest efort global.