Noiembrie 2022 – Dobânda pe termen lung, la cel mai mic nivel din ultimele 7 luni

de Dan Pălăngean

Dobânda pe termen lung pentru România a scăzut semnificativ în noiembrie 2022 la valoarea medie de 7,65%, potrivit datelor publicate de Banca Centrală Europeană. Acest indicator, cu referința la un termen de 10 ani (10Y) a ajuns astfel la cel mai redus nivel din ultimele 7 luni, sub valoarea atinsă în luna mai a.c..

Costul împrumuturilor 10Y s-a diminuat și în Ungaria (de la 10,25% la 8,81%, cu peste un punct procential în plus față de noi), Polonia (de la 7,82% la 7,24%) și Cehia (de la 5,52% la 5,11%), după creșteri anterioare. Aflată în proces de adoptare a monedei unice, de care este legată prin curs fix, Bulgaria a staționat în ultimele cinci luni la cota 1,85%, cea mai redusă din UE (caz special, Lituania a păstrat valoarea stabilită administrativ la 0,16%).

Următoarele cele mai scăzute dobânzi au fost consemnate de Suedia (2,05%, deși a păstrat propria monedă) și Germania (2,07%, totuși dublu față de iulie-august), urmate de perechile Olanda (2,35%) – Danemarca (2,38%) și Irlanda (2,53%) – Franța (2,58%). De remarcat majorarea, pe contrasens cu trendul general, din Slovenia (3,56%, de la 2,51% în luna anterioară).

România și-a păstrat a doua poziție în topul celor mai scumpe împrumuturi ce pot fi luate de un stat UE iar distanța de plutonul țărilor central-europene cu regim valutar similar s-a redus semnificativ. Nivelul dobânzilor rămâne, totuși, problematic, chiar dacă datoria publică s-a mai îndepărtat de pragul de 50% din PIB.

Ecartul costurilor de împrumut în octombrie 2022 a rămas aproximativ constant față de Ungaria (-13%), a coborât la mai puțin de 6% față de Polonia (economia cea mai apropiată ca nivel de dezvoltare și structură de cea românească, diferență minimă pe anul în curs), și s-a diminuat la mai puțin de 50% în raport cu Cehia (de la circa 70% la finele T3).

Datele din 19 decembrie 2022 plasau în scădere nivelul dobânzilor la care se poate împrumuta România pe zece ani la 8,30% (tradingeconomics.com), peste media lunii noiembrie. La finele acestui trimestru se așteaptă o valoare de 8,37% iar la orizontul următoarelor 12 luni, modelul utilizat arată un nivel de 8,92%, estimări în scădere față de luna anterioară.