Performanța bursieră a Electrica – susținută de un plan strategic clar, orientat către investiții în energie verde și digitalizare (brokeri)

Acțiunile Electrica (EL) au înregistrat o volatilitate semnificativă, în ultimii cinci ani, pe fondul modificărilor de reglementare și a incertitudinilor din sectorul energetic. Anul acesta, acțiunile Electrica (EL) au crescut cu 42,4%, la 18,8 lei/unitate, mai mult decât indicele sectorului energetic BET-NG (+28,5%) și mai mult decât indicele principal BET (+26,6%), capitalizarea companiei depășind 6 miliarde de lei.

Electrica a traversat în ultimii cinci ani o perioadă de repoziționare strategică, însă adevărata redresare a început în 2023, când acțiunile companiei au început să recupereze pierderile acumulate anterior, este de părere Radu Cojoc, Senior Trader & Investment Advisor Goldring. Potrivit acestuia, evoluția pozitivă s-a accelerat în 2024, an în care titlurile EL au crescut cu peste 100% față de minimele din 2022, atingând noi maxime istorice: “Performanța bursieră a fost susținută de un context operațional mult îmbunătățit și de un plan strategic clar, orientat către investiții în energie verde și digitalizare.

Un moment important pentru percepția investitorilor a fost anunțarea și derularea cu succes a celei mai mari emisiuni non-financiare de obligațiuni verzi corporative din România, în valoare de 500 milioane euro. Emisiunea a fost suprasubscrisă de 11,5 ori, iar ratingul BBB- acordat de Fitch a întărit încrederea investitorilor instituționali. Fondurile obținute sunt destinate dezvoltării unor capacități de producție din surse regenerabile de 1.000 MW și a unor facilități de stocare de 900 MWh, ceea ce alimentează atât ambițiile ESG ale companiei, cât și perspectivele de creștere pe termen lung.

În paralel cu accesarea de finanțare verde, compania a raportat rezultate financiare solide în T1 2025: profitul net a crescut cu 53,2%, EBITDA cu 14,6%, iar veniturile operaționale cu peste 23% comparativ cu aceeași perioadă din anul precedent. Segmentul de distribuție a fost motorul principal de creștere, în condițiile majorării volumelor de energie și a tarifelor de distribuție. Mai mult, Electrica estimează ca eliminarea plafonării de la 1 iulie să aducă o îmbunătățire a marjelor și trecere pe profit a segmentului de furnizare. Aceste performanțe au consolidat sentimentul pozitiv al pieței, reflectat și în creșterea lichidității acțiunii, care a atins în 2024 cel mai ridicat nivel de la listare”.

Radu Cojoc consideră că Electrica este o companie atractivă pentru investitorii orientați spre stabilitate și venituri din dividende, dar și pentru fondurile ESG și instituționale, interesate de profilul de sustenabilitate și de expunerea pe infrastructură energetică. Politica de dividend a companiei a fost constantă în ultimii ani, iar perspectivele de consolidare financiară și extindere a producției regenerabile oferă un potențial real de creștere a valorii pentru acționari, ne-a mai spus el.

Electrica are toate premisele să rămână o acțiune de portofoliu, mai ales în contextul în care tranziția energetică devine o prioritate strategică la nivel european, potrivit brokerului: “În plus, listarea obligațiunilor verzi atât la Luxemburg, cât și la BVB, va contribui la creșterea vizibilității internaționale a emitentului. Rămâne de văzut dacă succesul acestei emisiuni va fi urmat și de o posibilă majorare de capital sau de o nouă etapă de atragere de fonduri, care ar putea consolida și mai mult poziția Electrica pe piața locală și regională de energie.”

Gabriel Aldea, Head of Brokerage Investimental, a comentat: “Rezultatele financiare pentru primul trimestru al anului – profit net în creștere cu 53% și venituri în creștere cu 23% – dar și revenirea interesului pentru piața noastră, în general, cu ocazia finalizării alegerilor prezidențiale și a perioadei de distribuții ale dividendelor, au contribuit decisiv la reluarea evoluțiilor pozitive pentru Electrica, prețul apreciindu-se față de luna aprilie cu peste 50%.

Acțiunile EL au reușit atingerea unui nou maxim istoric, după ce compania a anunțat un succes răsunător în atragerea unei finanțări de 500 mil. euro, printr-o emisiune de obligațiuni verzi listată în Luxemburg. Nu numai atragerea finanțării și dimensiunea acesteia a atras atenția ci și interesul foarte ridicat al investitorilor instituționali pentru emisiunea inaugurală de obligațiuni verzi – suprasubsciere de 11.5 ori a ofertei. Toate aceste elemente au jucat un rol important în dinamica de excepție a acțiunilor în ultima perioadă.

Făcând parte din sfera sectorului de utilități, acțiunile Electrica atrag atât investitorii instituționali cu expunere pe piața noastra – fonduri de pensii, fonduri de investiții locale sau străine, dar și investitori de portofoliu din sfera de retail, care alocă o parte din capital și către investițiile cu profil defensiv. Având în vedere evoluția acțiunilor din ultima perioadă cel mai probabil categoriilor de investitori amintiți li s-a alăturat pe termen scurt și o categorie de investitori mai dinamici, care urmează strategii active de investiții, pentru a profita de aprecierile pe termen mai scurt ale acțiunilor.”

Dincolo de perioada actuală efervescentă susținută de influxurile de bani din dividende, brokerul se așteapta ca evoluția prețului să se tempereze în perioada următoare, iar investitorii să înceapă să își îndrepte atenția către rezultatele financiare aferente trimestrului al doilea, care urmează a fi publicate la finalul lunii august: “De asemenea, este de văzut dacă și cum pachetul de măsuri de ajustare fiscală luate de guvern poate influența și activitatea și rezultatele Electrica, iar pentru acest lucru este necesar să se mai scurgă timp, toamna fiind un moment bun pentru o evaluare mai obiectivă.

În final, în ecuația evoluției prețului acțiunilor EL, nu trebuie să excludem tendința generală a piețelor și eventuale volatilități care ar putea apărea în perioada următoare.”

În opinia lui Marcel Murgoci, Director Operațiuni Estinvest, cadrul de reglementare introdus în 2022 a avut un impact major asupra situației financiare a societății, fapt reflectat și în evoluția prețul din anul respectiv. Dar, odată cu creșterea profitului, mai ales în 2025, prețul acțiunii Electrica a cunoscut o evoluție pozitivă, semn că investițiile realizate (în special pe zona segmentului de producție a energiei regenerabile) au adus valoarea adăugată companiei, ne-a mai spus el: “Fondurile de pensii, precum și alți investitori instituționali au fost atrași de acțiunile EL, întrucât societatea asigura dividende la randamente sigure, dar le permitea să facă o diversificare a portofoliului de active.

În ceea ce privește evoluția viitoare a prețului acțiuni EL, consider că factorii precum impactul măsurilor fiscale asupra economiei, impactul eliminării plafonării de pe piața de energie electrică, politica de dividend pot influența situația financiară a societății, determinând mișcări în piața bursieră”.

Monica Ivan, director general BRK Financial Group, este de părere că performanța viitoare a titlurilor Electrica va depinde în principal de evoluția tarifelor de distribuție, care sunt esențiale în determinarea marjelor: “În paralel, diversificarea operațională prin investiții poate reduce dependența de reglementări. Într-un context în care piața energetică oferă marje mai ridicate, Electrica are potențialul de a-și îmbunătăți profilul financiar și, implicit, atractivitatea acțiunilor, cu condiția unei execuții strategice eficiente.”

Ea a mai notat că, în ciuda ponderii aparent reduse, investitorii individuali controlează aproximativ 10% din acțiunile aflate efectiv în piață, având în vedere deținerea  statului. Investitorii instituționali, în special fondurile de pensii, sunt prezenți stabil în acționariat, iar succesul emisiunii recente de obligațiuni verzi arată că există un interes real și din partea investitorilor internaționali, inclusiv ESG, a conchis Monica Ivan.