Randamentele pentru obligaţiunile americane pe 10 ani au trecut, din nou, de 5%

• Randamentele obligaţiunilor pe 10 ani ale Trezoreriei SUA au crescut din nou peste 5% luni, după ce au depășit pragul de hotar joi, pentru prima dată din 2007.

Randamentele obligaţiunilor pe 10 ani ale Trezoreriei SUA au crescut din nou peste 5% luni, după ce au depășit pragul de hotar joi, pentru prima dată din 2007, stimulate de aşteptările că Rezerva Federală va menţine dobânzile la un nivel ridicat pentru o perioadă prelungită de timp, informează CNBC.

Preşedintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a sugerat săptămâna trecută că oficialii Fed înclină spre menţinerea nemodificată a dobânzilor la reuniunea lor din noiembrie dar rămân deschişi la posibilitatea unei noi majorări a costului creditului, dacă economia americană va stimula riscurile inflaţioniste.

Guvernul federal al SUA și-a încheiat anul fiscal în septembrie cu un deficit bugetar de aproape 1,7 trilioane de dolari, a anunțat vineri Departamentul de Trezorerie, adăugându-se la o datorie națională uriașă de 33,6 trilioane de dolari. Datoria țării a crescut cu peste 10 trilioane de dolari de la debutul pandemiei de Covid-19 în primul trimestru al anului 2020, determinând un potop de stimulente fiscale pentru a sprijini economia.

Randamentul pe 10 ani este văzut pe scară largă ca un indicator al ratelor ipotecare și ca un indicator al sentimentului investitorilor cu privire la puterea economiei, deoarece o creștere a randamentului implică o scădere a cererii pentru obligațiunile de trezorerie tradiționale de „refugiu sigur”, ceea ce indică investitorii care sunt confortabili să opteze pentru investiții cu risc mai mare.

“Dintr-o perspectivă economică, 5% este doar o altă cifră. Dar pentru investitori este un semnal”, spune economistul şef de la Daiwa Capital, Chris Scicluna.

Randamentele pentru obligaţiunile americane au crescut rapid, în cazul titlurilor pe 10 ani aceste randamente au crescut de la mai puţin de 3,50% în primăvară şi de la doar 0,50% la începutul pandemiei. Această creştere înseamnă că Guvernul american trebuie să plătească dobânzi mai mari pentru a se împrumuta de la investitori şi a-şi acoperi chetuielile.

Această creştere afectează în mod direct şi oamenii din întreaga lume pentru că randamentele percepute de investitori pentru obligaţiunile guvernamentale americane pe 10 ani sunt un element central al sistemului financiar mondial şi ajută la stabilirea preţurilor pentru toate tipurile de împrumuturi şi investiţii. Pe lângă faptul că face mai scumpă, pentru americani, cumpărarea unei case cu un credit ipotecar, randamentele mai mari la obligaţiunile guvernamentale americane pun presiuni în scădere pe preţurile diferitelor investiţii, de la acţiuni şi până la criptomonede.

Chiar şi pentru companiile cu cel mai bun rating, dobânzile la care se împrumută sunt stabilite prin adăugarea unui procent suplimentar peste nivelul la care se împrumută Guvernul american. Debitorii cu un rating mai slab trebuie să plătească dobânzi mai mari comparativ cu cei care sunt consideraţi că au şanse mai mari de a-şi rambursa datoriile.

Randamente mai mari pentru obligaţiunile guvernamentale americane înseamnă investiţii mai mari de peste hotare, în condiţiile în care titlurile de stat pe 10 ani emise de Trezoreria SUA sunt considerate unele din cele mai sigure investiţii de pe planetă, ceea ce înseamnă că investitorii vor schimba monedele lor pentru dolari americani. De la finele luni iulie şi până în prezent, dolarul american s-a apreciat cu 4% în raport cu moneda euro şi cu 5% în raport cu lira sterlină, potrivit Agerpres.

De asemenea, deşi un dolar mai puternic ajută turiştii americani să cumpere mai multe lucruri când sunt în străinătate, poate crea presiuni financiare suplimentare şi inflaţie accelerată în alte ţări, în special în statele în curs de dezvoltare.