Rata de economisire la nivelul populației la maximul din anul pandemic 2020 (Andrei Rădulescu)

de Andrei Rădulescu

Datele publicate în această dimineață de Institutul Național de Statistică (INS) confirmă consolidarea tendinței de creștere pentru rata de economisire la nivelul gospodăriilor populației în perioada ianuarie – septembrie 2024.

Această evoluție a fost determinată de o serie de factori, printre care se menționează:

1. climatul pozitiv din sfera pieței forței de muncă, aspect evidențiat și de creșterea salariului mediu nominal net pe economie cu un ritm anual ridicat, de peste 10% pentru al treilea an consecutiv în 2024;
2. atenuarea presiunilor inflaționiste – convergența graduală a ritmului anual al prețurilor de consum spre intervalul țintit de Banca Națională a României (BNR);
3. persistența incertitudinilor la un nivel ridicat.

Astfel, veniturile gospodăriilor populației s-au majorat cu un ritm mediu anual de 15,7%, până la un nivel mediu de 8.171,4 RON pe lună în primele nouă luni ale anului trecut (un nivel record), potrivit datelor comunicate de INS.

Evoluția a fost determinată, în principal, de majorarea salariului mediu nominal net pe economie cu o rată medie anuală de 13,8% în perioada ianuarie – septembrie 2024, într-un context electoral, caracterizat prin creșterea cheltuielilor de personal ale statului cu o dinamică medie anuală de 23,6% (potrivit datelor Ministerului Finanțelor Publice).

Pe de altă parte, cheltuielile gospodăriilor populației au urcat cu un ritm mediu anual de doar 13,1%, până la un nivel mediu de 6.925,3 RON lunar în intervalul ianuarie – septembrie 2024.

Prin urmare, rata de economisire la nivelul gospodăriilor populației a înregistrat un nivel mediu de 15,2% în primele nouă luni ale anului trecut. Este cea mai ridicată valoare din anul pandemic 2020, după cum se poate observa în graficul de mai sus. 

Am estimat econometric componentele tendință pentru ritmul anual al salariului mediu nominal net pe economie și pentru rata de economisire la nivelul gospodăriilor populației din România pe parcursul ultimelor decenii, rezultatele fiind evidențiate în graficul următor.

Potrivit acestor estimări în ultimii 10 ani coeficientul de corelație între rata de economisire la nivelul gospodăriilor populației și dinamica anuală a salariului mediu nominal net pe economie (pe componentele tendință) s-a situat la peste 95%.

Prognozele macroeconomice pe care le-am actualizat recent exprimă perspectiva deteriorării climatului din sfera pieței forței de muncă din România în trimestrele următoare. Astfel, în scenariul central curent rata medie anuală a șomajului pe plan intern ar putea crește de la un nivel estimat la 5,3% în 2024 la 5,5% în 2025, 5,6% în 2026, respectiv 5,8% în 2027.

Perspectivele de deteriorare a climatului din sfera pieței forței de muncă, coroborate cu cele privind continuarea tendinței de atenuare a presiunilor inflaționiste și cu persistența factorilor de incertitudine la nivel ridicat (inclusiv din sfera finanțelor publice interne) exprimă o probabilitate ridicată de creștere a ratei de economisire la nivelul gospodăriilor populației în trimestrele următoare, cu posibilitatea depășirii maximului istoric (de 16,2%, înregistrat în anul pandemic 2020).