„Țara noastră este în pericol”: premierul francez cere un vot de încredere din cauza problemelor bugetare

• Prim-ministrul francez Francois Bayrou a convocat un vot de încredere pentru 8 septembrie, în încercarea de a adopta un buget controversat care prevede reduceri bugetare de aproximativ 44 de miliarde de euro.

• Oficialii principalelor partide de opoziție din Franța au declarat luni că nu vor susține guvernul, crescând riscul de instabilitate politică în Franța și determinând o scădere bruscă a acțiunilor listate la Paris marți dimineață.

• Erik Nelson, șeful strategiei valutare G10 la Wells Fargo, a declarat că perspectivele pentru activele franceze „nu sunt grozave”, dar că Bayrou ar putea găsi încă un compromis pentru a supraviețui votului.

Marți, guvernul minoritar al Franței s-a confruntat cu perspectiva prăbușirii în câteva săptămâni, după ce partidele de opoziție au declarat că nu-l vor susține pe premierul Francois Bayrou în cadrul votului de încredere din 8 septembrie legat de planurile sale de reducere a bugetului, potrivit CNBC.

Indicele CAC 40 din Paris a scăzut cu 1,4% în tranzacțiile de marți după-amiază, după ce a înregistrat o scădere de peste 2% la începutul sesiunii. Costurile împrumuturilor pe termen mediu și lung ale Franței au crescut, randamentul obligațiunilor pe 10 ani al țării crescând cu 2 puncte de bază, iar randamentul obligațiunilor pe 30 de ani cu 4 puncte de bază.

Necesitatea Franței de a-și reduce deficitul public este un subiect vechi și extrem de controversat din punct de vedere politic. Impunerea unui buget pentru 2025 fără aprobarea parlamentului anul trecut a dus la căderea guvernului minoritar condus de Michel Barnier. Volatilitatea politică a crescut în Franța de când alegerile parlamentare din iulie 2024 nu au reușit să ofere majoritatea niciunui partid sau coaliție.

Bayrou încearcă acum să adopte un buget pentru 2026 care conține aproximativ 44 de miliarde de euro (51,2 miliarde de dolari) în măsuri de austeritate fiscală, propunerile sale incluzând înghețarea cheltuielilor pentru asistență socială și pensii, precum și a tranșelor de impozitare, la nivelurile din 2025. El a propus, de asemenea, reducerea a două zile de sărbătoare legală, o măsură extrem de nepopulară.

Guvernul susține că reducerile sunt necesare pentru a scădea  deficitul, care a totalizat 5,8% din produsul intern brut în 2024 — o cifră care, potrivit acestuia, va continua să crească dacă nu se iau măsuri. Uniunea Europeană afirmă că statele membre ar trebui să vizeze un deficit de 3% pentru a reduce datoria excesivă.
Între timp, creșterea economică a Franței a fost lentă, scăzând la 1,2% în 2024 de la 1,4% în anul precedent.

Luni, în cadrul unei conferințe de presă, Bayou a declarat că dependența Franței de datorii a devenit „cronică”.

„Țara noastră este în pericol, deoarece riscăm să ne îndatorăm excesiv”, a afirmat el, potrivit unei traduceri realizate de CNBC.

Bayrou a spus că datoria Franței a crescut cu 2 trilioane de euro în ultimele două decenii, menționând că țara a trecut prin evenimente precum criza financiară globală din 2008, pandemia Covid-19, războiul dintre Rusia și Ucraina, creșterea inflației și, mai recent, impactul tarifelor americane.

El a adăugat că disputa privind bugetul ar trebui rezolvată printr-o dezbatere ordonată în parlament, urmată de un vot, și nu prin „ciocniri și insulte în stradă”.

Comentariile oficialilor de extremă dreapta din National Rally, Verzii și Socialiștii au sugerat că niciun partid nu îl va susține oficial, riscând prăbușirea guvernului.
Pierre Jouvet, secretarul general al Partidului Socialist, a declarat luni pe platforma de socializare X că grupul va vota împotriva lui Bayou și că guvernul nu are încrederea parlamentului sau a poporului francez. Jouvet a adăugat că partidul își va prezenta propriile propuneri bugetare în zilele următoare.

Președintele National Rally, Jordan Bardella, a declarat că partidul său „nu va da niciodată un vot de încredere unui guvern ale cărui alegeri fac poporul francez să sufere”, potrivit unei traduceri a CNBC.

Riscul de prăbușire „nu este evaluat”

„În cazul în care guvernul pierde votul de încredere, președintele Macron ar putea încerca să numească un alt prim-ministru pentru a forma un guvern, care ar trebui să facă față provocării imediate de a adopta bugetul pentru 2026”, au declarat analiștii Deutsche Bank într-o notă publicată marți.

„Alternativ, Macron ar putea convoca alegeri anticipate. Sondajele actuale indică un alt rezultat fragmentat, așa cum s-a întâmplat după alegerile anticipate din vara anului 2024, deși, având în vedere că extrema dreaptă [National Rally] conduce în sondaje, investitorii vor fi atenți dacă de data aceasta va putea transforma acest avantaj într-o majoritate absolută.”

În urma știrilor de luni, diferența dintre randamentele obligațiunilor italiene pe 10 ani și cele franceze a scăzut la 9,8 puncte de bază, cel mai scăzut nivel din 1999, au spus analiștii — un semn că investitorii acordă o primă similară riscului politic al țărilor. În 2022, diferența era de până la 180 de puncte de bază.

Reinout de Bock, șeful strategiei europene a UBS, a declarat marți pentru CNBC că solicitarea lui Bayrou pentru un vot de încredere a fost o „surpriză” pentru piețe.
„Cred că acest lucru nu este deloc luat în calcul și ar putea fi o știre importantă în următoarele două săptămâni”, a spus el.

„În Europa, în acest moment, este vorba de fapt despre cheltuieli mai mari decât acum 10-15 ani… Provocarea pentru Franța este că are un deficit bugetar de aproximativ 5,8% din PIB. Acesta este cel mai mare deficit bugetar din zona euro și există întrebări deschise cu privire la măsura în care va reuși să reducă cheltuielile.”

Bayrou ar putea rezista

Erik Nelson, șeful strategiei valutare G10 la Wells Fargo, a calificat perspectivele activelor franceze ca fiind „nu foarte bune”, dar a spus că rezultatul pentru guvernul Bayrou nu este o concluzie inevitabilă.

„Cred că o parte a problemei este că acțiunile europene, euro în sine, au fost foarte populare pe tot parcursul anului. Ceea ce observăm în ultimele zile este o ușoară relaxare a unor tranzacții dinamice care au funcționat, astfel încât există riscul ca unele dintre aceste riscuri politice să se relaxeze și mai mult”, a declarat el pentru „Squawk Box Europe” de la CNBC.

„Nu știu dacă Bayrou este definitiv eliminat. Încă există o oarecare incertitudine. El are multe lucruri de oferit opoziției.”

El a menționat că premierul francez amenințase anterior – și ar putea acum să renunțe – la planurile de eliminare a unor sărbători legale.

„Cu siguranță, acest lucru va fi eliminat de pe masa negocierilor. Deci nu este o afacere încheiată, dar se află într-o situație foarte delicată și, așa cum am menționat mai devreme, având în vedere poziționarea pieței în ceea ce privește activele europene, există multe riscuri”, a spus Nelson.

Cu toate acestea, analistul politic și consultantul Julien Hoez a spus că este „aproape sigur” că Bayrou va pierde votul.

„În ciuda faptului că Bayrou a afirmat că toate măsurile de austeritate sunt negociabile, realitatea este că partidele de opoziție nu au încredere în el”, a declarat analistul politic Julien Hoez pentru CNBC. Negocierile eșuate de la începutul anului privind reforma controversată a președintelui francez Emmanuel Macron din 2023 de a crește vârsta de pensionare în Franța, în conformitate cu cererile socialiștilor, au deteriorat relațiile cu guvernul, a afirmat Hoez.

Voturile de neîncredere din partea membrilor Verzilor, Socialiștilor, partidului de extremă stânga La France Insoumise și National Rally – așa cum pare probabil – ar ajunge la 315 voturi, cu mult peste cele 289 necesare pentru a răsturna guvernul, a adăugat Hoez.
„Întrebarea mai importantă este ce se va întâmpla după aceea, având în vedere că Macron a acceptat o sesiune extraordinară a [Adunării Naționale] pentru acest vot, care va demonstra imposibilitatea guvernării cu extremele în configurația actuală și va fi, de fapt, mai degrabă un impuls către alte alegeri decât orice alt rezultat”, a spus el.