-
Barclays, Santander și Jefferies se confruntă cu pierderi potențiale din cauza falimentului MFS
-
Creditorii MFS invocă gestionarea defectuoasă și solicită un ordin de administrare
-
Analiștii Citi recomandă prudență în ceea ce privește expunerea Barclays la MFS
Creditorii de pe Wall Street au fost vineri zguduiți de prăbușirea furnizorului britanic de credite ipotecare Market Financial Solutions Ltd, alimentând îngrijorările cu privire la pierderi mai mari în rândul băncilor și reînviind avertismentele cu privire la apariția mai multor „gândaci” în industria creditelor private în plină expansiune, scrie Reuters.
Prăbușirea MFS a lovit acțiunile Barclays și Jefferies și a accelerat o vânzare mai amplă a firmelor financiare și a administratorilor de active alternative vineri, pe măsură ce piața se confrunta cu perspectiva unei contagiuni crescânde a creditelor, pe fondul îngrijorărilor legate de standardele de creditare din industrie.
Alți jucători afectați au fost Atlas SP Partners, o filială de credit structurat a Apollo Global Management (APO.N). Aceasta vine după falimentul dublu al furnizorului de piese auto First Brands și al dealerului auto Tricolor de anul trecut și urmează problemelor de la Blue Owl (OWL.N), care au apărut la sfârșitul anului trecut, când a decis să limiteze retragerile dintr-un fond.
„Începem să vedem din nou astfel de situații, ceea ce este cu siguranță o problemă”, a declarat Joe Saluzzi, co-director al departamentului de tranzacționare cu acțiuni la Themis Trading din Chatham, New Jersey, adăugând că este îngrijorat de gravitatea problemelor.
Acțiunile Jefferies au scăzut cu aproape 10% în tranzacțiile din SUA, adăugându-se la scăderea de 3,5% de joi, pe fondul rapoartelor privind expunerea băncii din New York la MFS, care au neliniștit investitorii. Acțiunile Barclays au scăzut cu 4,2%, subperformând indicele FTSE 100, care a crescut cu 0,6%. Acțiunile Santander au scăzut cu aproape 5%. Sentimentul a afectat acțiunile bancare în general, indicele bancar S&P 500 scăzând cu 4% vineri.
MFS, cu sediul în Londra, era specializată în împrumuturi complexe garantate cu proprietăți imobiliare. Conform rapoartelor anterioare ale mass-media și documentelor judiciare consultate de Reuters, aceasta a solicitat administrarea judiciară, o formă de protecție împotriva insolvenței în Marea Britanie, după ce a întâmpinat dificultăți. Creditorii care au solicitat cu succes punerea companiei sub administrare judiciară miercuri au invocat nereguli financiare și gestionare defectuoasă în documentele judiciare.
Administratorii au declarat în documentele judiciare pentru ședința de miercuri că au primit sprijin pentru punerea MFS sub administrare judiciară din partea „marilor instituții financiare internaționale și/sau a consilierilor lor juridici”. Numele instituțiilor au fost redactate în documentele judiciare furnizate Reuters.
MFS ar fi putut face „dublă garanție” pentru active și ar putea exista un deficit de garanții de 930 de milioane de lire sterline (1,25 miliarde de dolari), au avertizat administratorii care lucrează în numele creditorilor în documentele depuse la Înalta Curte din Londra săptămâna aceasta. Prăbușirea ridică și mai multe întrebări cu privire la practica finanțării bazate pe active, care implică împrumuturi garantate cu active tangibile, punând în același timp în lumina reflectoarelor gajarea dublă care a stat la baza falimentului dublu al furnizorului de piese auto First Brands și al dealerului auto Tricolor.
Pentru împrumuturile acordate MFS în valoare totală de 1,16 miliarde de lire sterline, în conturile de garanții erau disponibile doar 230 de milioane de lire sterline „valoare reală”, au afirmat aceștia.
Prăbușirea MFS reprezintă o dublă lovitură pentru Jefferies, care era deja în centrul atenției datorită rolului său proeminent în implozia First Brands.
În afară de Jefferies, printre creditorii MFS, care împrumutase peste 2 miliarde de lire sterline (2,69 miliarde de dolari), se numără și Barclays, Santander (SAN.MC), Wells Fargo (WFC.N) și Atlas, susținută de Apollo, potrivit documentelor judiciare.
Băncile au refuzat să comenteze.
Atlas a declarat că are o expunere de aproximativ 400 de milioane de lire sterline față de furnizorul de credite ipotecare, sau aproximativ 1% din bilanțul său. Atlas este unul dintre creditorii principali ai MFS, alături de alți creditori bancari.
„În urma încălcării termenilor contractuali de către Market Financial Solutions, Atlas a pus în mod proactiv două depozite în stare de nerambursare săptămâna trecută și urmărește toate căile legale pentru a maximiza recuperările”, a declarat un purtător de cuvânt al Atlas într-o declarație pentru Reuters, referindu-se la două așa-numite împrumuturi de depozit.
Acțiunile Apollo și ale altor administratori de active au scăzut vineri, pe fondul îngrijorărilor mai largi ale investitorilor cu privire la tensiunile din industria creditelor private.
Investitorii sunt în alertă pentru orice semn de deteriorare a standardelor de creditare și de apariție a fisurilor pe piețele de credit, unele dintre aceste temeri fiind concentrate pe boom-ul creditelor private, în care fondurile specializate acordă împrumuturi direct companiilor. Prăbușirea de anul trecut a First Brands și Tricolor a accentuat aceste îngrijorări, deși băncile tradiționale au fost printre cele mai expuse.
Jefferies a dezvăluit anul trecut că divizia sa Leucadia Asset Management, prin fondul său de credit Point Bonita, deținea aproximativ 715 milioane de dolari în creanțe legate de First Brands, deși ulterior a declarat că expunerea sa era limitată.
Unii experți au minimizat îngrijorările cu privire la pierderi mai mari la Jefferies.
Expunerea totală a băncii față de MFS a fost estimată la aproximativ 100 de milioane de lire sterline, „dar este puțin probabil ca întregul sold să fie expus riscului”, a declarat BMO Capital Markets într-o notă vineri.
Implozia MFS survine la câteva luni după ce Jamie Dimon, CEO al JPMorgan, a avertizat că mai mulți „gândaci” ar putea apărea din buzunarele mașinăriei de credit de trilioane de dolari de pe Wall Street, în urma falimentului First Brands și Tricolor.
MFS, cu sediul în Mayfair, Londra, s-a descris ca un furnizor specializat în credite ipotecare pentru cumpărare și finanțare punte, cu active nete de 15,9 milioane de lire sterline și 149 de angajați la 31 decembrie 2024, potrivit celor mai recente conturi depuse.
Compania, fondată de CEO-ul Paresh Raja, a declarat că avea un portofoliu de împrumuturi de 2,4 miliarde de lire sterline la sfârșitul anului 2024, potrivit conturilor.
MFS nu a răspuns la solicitarea de comentarii. Compania nu are nicio legătură cu administratorul de active MFS Investment Management, cu sediul în SUA.
Creditorii MFS, Amber Bridging Limited și Zircon Bridging Limited, au depus separat o cerere de administrare judiciară împotriva MFS, conform documentelor judiciare din 24 februarie, analizate de Reuters, invocând „preocupări reale și serioase cu privire la gestionarea defectuoasă a companiei” și a entităților din cadrul grupului MFS.
Amber Bridging și Zircon Bridging, citate ca creditori ai MFS în documentele judiciare, au declarat că au existat nereguli în plățile datorate conturilor lor și au solicitat numirea unor administratori independenți.
The Times a raportat că Barclays are o expunere de 600 de milioane de lire sterline (809,70 milioane de dolari) față de MFS. Bloomberg a declarat că Barclays se numără printre băncile care au aranjat împrumuturile pentru MFS.
Analiștii de la Citi au declarat că cifra poate justifica o anumită prudență, având în vedere că băncile vând de obicei o parte sau totalitatea expunerii lor atunci când aranjează astfel de împrumuturi.
„Aranjarea unui împrumut este foarte diferită de păstrarea acelui risc în bilanț”, a declarat Citi. „De asemenea, nu este clar dacă/cât s-ar putea deja provizionare (dacă este cazul).”
| Știri BVB