BVB deschide în creștere prima ședință din 2025; Elena Uleia, Prime Transaction: Mă aștept ca volatilitatea de la sfârșitul anului 2024 să fie prezentă și în 2025; vom vedea presiuni pentru echilibrare bugetară

Indicii Bursei de Valori București consemnau creșteri ușoare în debutul ședinței de azi, prima ședință de tranzacționare din 2025, cu un plus de 0,65% pentru principalul indice BET (ora 10.45).

2024 a fost un an volatil pe piața de capital românească, ne-a spus Elena Uleia, broker la Prime Transaction, care estimează pentru 2025: “Mă aștept ca volatilitatea de la sfârșitul anului 2024 să fie prezentă și în 2025. Cu siguranță vom vedea presiuni pentru echilibrare bugetară, deciziile privind deficitul bugetar și politică fiscală fiind esențiale.

La nivel european, creșterea economică ar putea fi frânată de cheltuielile cu apărarea și tarifele protecționiste americane. În acest scenariu, am putea vedea scăderi ale dobânzii, ceea ce ar dăuna sectorului bancar.

Sectorul pe care îl văd bine poziționat în perioada următoare este cel de utilități. Dacă companiile românești reușesc să își realizeze investițiile și Europa devine o piață liberă, am putea vedea cantități de energie mai mari transportate prin România.

Toate peste toate, cu siguranță noul an aduce atât provocări cât și oportunități pentru investitori, analiza, prudența și prezența acestora în piață fiind foarte importante și remunerate prin randament.”

Indicele BET al Bursei de Valori București a crescut cu 8,78%, în 2024, randamentul cu dividende incluse fiind de 16%, pe fondul unor tranzacții totale de 16,44 miliarde lei, în cursul anului, în scădere cu 31% față de 2023. Capitalizarea companiilor listate a urcat la 350 miliarde lei, pe piața principală.

Elena Uleia a comentat: “În prima jumătate a anului 2024, am avut o evoluție spectaculoasă a pieței (în primul trimestru piața locală a înregistrat una dintre cele mai bune performanțe pe ultimele 12 luni la nivel mondial). A doua jumătate din 2024 a adus scăderea bursieră, scădere decorelata de evoluția marilor piețe globale, care, în nota ultimilor ani, a fost marcată de o mișcare mai amplă ce a avut la baza un eveniment greu de anticipat, și anume alegerile prezidențiale din 24 noiembrie.

În esență, investiția pe piața de capital oferă o oarecare doză de predictibilitate investitorilor, prin faptul că evoluția prețului acțiunii este influențată de indicatorii economici. În momentul în care apar evenimente imprevizibile, cum a fost în 2024 incertitudinea politică, indicatorii economici se pare că devin irelevanți raportat la panică momentului. Cu toate acestea, în ciuda haosului general produs de scena politică, investițiile în emitenții atractivi din punct de vedere fundamental, au obținut randamente de 20% – 30%, sau chiar aproximativ 50% în cazul Sphera Franchise Group, MedLife sau Digi Communications.”

Au fost mai mulți factori ce au influențat evoluția pieței de capital, în anul 2024, acesta fiind un an destul de dinamic din punct de vedere al evenimentelor bursiere, spune brokerul: “În primul rând, combinația de rezultate financiare pozitive în primul trimestru al anului, încheierea cu succes a IPO-ului Premier Energy, plata dividendelor cu randamente atractive, a fost un cocktail de evenimente extraordinare pentru piața de capital locală, ce a impulsionat evoluția puternic pozitivă din primul semestru al anului.

În al doilea rând, incertitudinea politică generată de alegerile prezidențiale, dar și anunțul agenției de rating Fitch privind schimbarea perspectivei ratingului de țară pentru România au amplificat volatilitatea din piață, determinând investitorii să își reconsidere profilul de risc și să își repoziționeze portofoliile într-o zona mai prudență.”

Cu privire la evoluția dividendelor acordate de companiile listate, în 2025, Elena Uleia ne-a spus: “Ne așteptăm ca randamentele dividendelor în anul 2025 să fie mai mici decât cele din anul ce s-a încheiat, menținându-se încă la un nivel atractiv.

Singurul emitent ce depășește un randament al dividendului de 10% în estimarea noastră, este Fondul Proprietatea (randament estimat de aproximativ 16%), având în vedere politica emitentului privind o distribuție minimă de numerar de 0.05 lei/acțiune.

Pe de altă parte, ne putem aștepta la surprize din partea companiilor mari, deținute de Stat, având în vedere nevoia de bani și de ajutor a deficitului bugetar, dar și posibilitatea companiilor de stat de a-și asigura nevoile de finanțare prin emisiuni de obligațiuni corporative.

Estimările Prime Transaction privind dividendele distribuite anul viitor pot fi consultate pe site-ul nostru”.

Referitor la posibile noi listări, ea ne-a transmis: “Având în vedere succesul Premier Energy din 2024, mă aștept să vedem și în 2025 companii ce aleg drumul listarii. În plus, cu siguranță proiectul “Listarea la bursă a întreprinderilor” din cadrul PNRR ce finanțează costurile cu listarea, până la 300.000 de euro per companie, va impulsiona antreprenorii să aleagă că sursă de finanțare listarea la BVB. Tot în cadrul PNRR, România s-a angajat să listeze 3 companii de stat, dintre care, cel mai probabil anul viitor va fi listarea Salrom.

În ceea ce privește emisiunile de obligațiuni, și ca urmare a succesului din acest an al emisiunii de obligațiuni Romgaz, mă aștept că Statul să aleagă să finanțeze proiectele pe care societățile de stat le au prin obligațiuni, în detrimentul fondurilor proprii, pe care le-ar putea distribui că dividende, ajutând astfel și deficitul bugetar.”