Rezultat slab pentru oferta Grupului EM – gradul de subscriere de numai 37,6% a adus companiei sub 5 milioane de euro

Oferta publică a Grupului EM (acționarul majoritar al companiei Electromontaj) nu s-a bucurat de interesul scontat din partea investitorilor, aceștia plasând subscrieri pentru numai 725.476 acțiuni, respectiv 37,6% din totalul de titluri oferite.

Astfel, oferta s-a încheiat, ieri, la prețul final de 34 lei/acțiune, potrivit raportului furnizat Bursei de Valori București de intermediarul Tradeville. La acest preț, compania atrage sub 5 milioane de euro.

Rezultatul este unul dezamăgitor, în contextul în care vine după o pauză de oferte la Bursa de Valori București. Însă având în vedere că nu era prevăzut un prag minim de subscriere pentru succes, se pare că acțiunile Grup EM vor ajunge totuși pe segmentul AeRO al BVB.

Recent, mai mulți brokeri au oferit comentarii pentru Financial Intelligence, în contextul anunțurilor privind noi IPO-uri. Aceștia au avertizat că ofertele trebuie bine calibrate, atât din punctul de vedere al evaluării, cât și ca timing, întrucât, deși pe piață ar fi suficiente resurse, investitorii au devenit mai selectivi.

Emisiunile de titluri de stat FIDELIS arată frecvent că există interes și bani în piață.

“Investitorii sunt mai atenți la perspectivele de creștere, la stabilitatea financiară și la politicile de guvernanță corporativă. Contextul macroeconomic, inclusiv evoluția dobânzilor și a lichidității, dar și (in)stabilitatea vor juca un rol important în stabilirea momentului optim pentru derularea ofertelor“, ne-a declarat Antonio Oroian, broker Goldring.

În cazul EM, o problemă, potrivit unor investitori individuali, a fost structura holdingului care se listează, mai exact că nu se lista direct compania fanion Electromontaj, precum și interesele minoritare (parte din câștigul filialelor care nu revine societății mamă), care diluează profitul grupului.

Grup EM este un holding, care reunește diverse participații, între care o participație majoritară (64,98%) la Electromontaj, una dintre companiile mari din infrastructura energetică a României.

Grupul EM SA este deținut de entităţile Albertha Enterprises Limited (60%) şi Stinteo Limited (40%). Albertha Enterprises Ltd. şi Stintelo Ltd. sunt deţinute în proporţie de 100% de către Gheorghe Bîlteanu.

Emitentul a înregistrat un profit net de 73 milioane de lei, în 2024, în scădere cu 17% față de 2023, pe fondul unor venituri din exploatare de 1,05 miliarde lei, anul trecut, în creștere cu 15%.