“Anul 2025 confirmă faptul că piaţa de capital din România a intrat într-o nouă etapă de maturitate. Nu vorbim despre exuberanţă, ci despre o creştere sănătoasă, susţinută de lichiditate, de o bază tot mai largă de investitori şi de companii listate care livrează performanţă şi guvernanţă solidă. Numărul investitorilor de retail a crescut de peste cinci ori în ultimii şase ani, de la aproximativ 54.000 în 2019 la 274.000 la finalul lunii septembrie 2025, ceea ce reflectă o participare tot mai activă a populaţiei la piaţa de capital. Această extindere a bazei de investitori s-a reflectat şi într-un interes crescut din partea companiilor şi a statului pentru finanţarea prin bursă. În ultimii cinci ani au fost realizate cumulat peste 280 de listări de acţiuni, obligaţiuni corporative şi titluri de stat, cu o valoare totală de aproximativ 19,5 miliarde de euro, ceea ce confirmă rolul tot mai important al Bursei de Valori Bucureşti ca mecanism de finanţare a economiei. Vedem o implicare tot mai puternică a investitorilor români, o diversificare a instrumentelor financiare şi o capacitate reală a pieţei de a susţine proiecte mari, inclusiv în zona de tranziţie energetică şi sustenabilitate. Toate acestea creează premisele unei dezvoltări structurale, nu conjuncturale”, a spus Radu Hanga.
Acesta estimează că tendinţa de consolidare a Bursei de Valori Bucureşti va continua şi în perioada următoare.
“Pentru 2026, ne aşteptăm la continuarea acestui proces de consolidare. Obiectivele noastre sunt să susţinem noi listări, să creştem lichiditatea şi să atragem investitori, inclusiv internaţionali. Bursa de Valori Bucureşti este din ce în ce mai bine percepută ca un canal esenţial de finanţare a economiei româneşti şi este pregătită, din punct de vedere tehnic şi instituţional, să joace un rol tot mai important în acest proces”, a adăugat preşedintele BVB.
Conform reprezentanţilor BVB, anul 2025 se conturează drept unul de referinţă pentru piaţa de capital din România, atât prin performanţele financiare obţinute, cât şi prin semnificaţia sa simbolică.
În luna noiembrie, Bursa de Valori Bucureşti a marcat 30 de ani de activitate, iar pe 20 noiembrie 2025 s-au împlinit 30 de ani de la realizarea primei tranzacţii la BVB, după redeschiderea pieţei de capital româneşti în 1995. Această bornă istorică a fost atinsă într-un an în care piaţa locală a demonstrat maturitate, rezilienţă şi capacitate de creştere, într-un context economic şi politic complex.
Indicele BET, principalul indicator al Bursei de Valori Bucureşti, a atins maxime istorice şi a înregistrat o creştere de aproximativ 43% faţă de finalul anului 2024, marcând cel mai bun ritm anual de apreciere din ultimii 16 ani. Dinamica din 2025 este depăşită doar de revenirea din 2009, care a urmat corecţiilor severe din 2008.
Totodată, indicele BET-TR, care include şi dividendele distribuite de companiile din componenţa BET, a crescut cu peste 52%, consemnând cea mai bună performanţă anuală de la lansarea sa, în 2014. Evoluţia subliniază importanţa dividendelor şi stabilitatea fluxurilor de numerar generate de companiile listate la BVB.
În 2025, piaţa de capital românească a avut o evoluţie mai accelerată decât cea a marilor burse internaţionale, inclusiv Wall Street. Această dinamică se explică printr-un mix de factori locali: creşterea numărului de investitori români, profilul preponderent local al companiilor listate, politici publice favorabile pieţei de capital şi dezvoltarea constantă a produselor investiţionale.
La nivel regional, BET-TR se situează în topul randamentelor totale, alături de burse precum Praga sau Varşovia, confirmând relevanţa pieţei româneşti în Europa Centrală şi de Est.
Un element definitoriu al anului 2025 este faptul că performanţa nu a fost concentrată într-un număr restrâns de emitenţi. Dintre cele 20 de companii din indicele BET, doar două acţiuni se aflau sub nivelul de la finalul anului precedent, la jumătatea lunii decembrie. Mai multe companii au înregistrat aprecieri consistente, rescriind ierarhiile din interiorul indicelui şi reflectând o combinaţie de rezultate financiare solide, investiţii şi încredere din partea investitorilor. Această distribuţie mai largă a randamentelor indică o piaţă mai profundă şi mai bine structurată.
Lichiditatea a rămas la un nivel ridicat pe parcursul anului 2025. Valoarea medie zilnică a tranzacţiilor cu acţiuni a ajuns la aproximativ 67,9 milioane lei, ceea ce plasează anul curent pe locul al doilea în istoria pieţei, din perspectiva lichidităţii. Un rol esenţial în această evoluţie l-au avut investitorii români, atât individuali, cât şi instituţionali. Numărul investitorilor de retail a continuat să crească, depăşind 274.000 de conturi la finalul lunii septembrie, de aproape cinci ori mai mult decât la finalul anului 2019. Dezvoltarea pieţei a fost susţinută şi de diversificarea instrumentelor financiare, inclusiv ETF-uri şi emisiuni recurente de titluri de stat Fidelis, care au atras sume record din partea populaţiei.
În acest an au fost realizate 95 de runde de finanţare la BVB, în valoare cumulată de 5,4 miliarde euro. Cea mai mare parte din această sumă, respectiv, 4,2 miliarde euro, o reprezintă cele 76 de emisiuni de titluri de stat Fidelis prin care Ministerul Finanţelor se împrumută de la populaţie. De asemenea, aproape 1,1 miliarde euro reprezintă valoarea a 16 emisiuni de obligaţiuni corporative, iar 109 milioane euro este valoarea unei emisiuni de obligaţiuni municipale. Pe segmentul de acţiuni, au fost două listări, dintre care cea mai importantă a fost oferta publică derulată de Cris-Tim, în valoare de aproape 90 milioane euro. IPO-ul Cris-Tim a atras un interes ridicat din partea investitorilor de retail, care au plasat ordine de subscriere în valoare de aproape 3 miliarde de lei (de peste două ori valoarea de piaţă a întregii companii, calculată pe baza preţului din IPO). Totodată, ordinele de subscriere plasate de investitorii individuali au depăşit de peste 40 de ori numărul de acţiuni care a fost destinat iniţial în IPO pentru tranşa acestor investitori.
Prima parte a anului a fost marcată de incertitudini politice interne, generate de alegerile prezidenţiale şi de instabilitatea guvernamentală. În această perioadă, BVB s-a decuplat temporar de trendul ascendent al pieţelor din regiune. După clarificarea contextului politic, piaţa a recuperat rapid. În primele două săptămâni după turul al doilea al alegerilor prezidenţiale, indicele BET a crescut cu peste 12%, iar capitalizarea companiilor listate a avansat cu peste 20 de miliarde de lei, confirmând capacitatea pieţei de a absorbi şocuri de natură politică.
| Știri BVB