În posibil ultima ședință a lui Jerome Powell în calitate de președinte al Rezervei Federale, se așteaptă ca acesta să-și conducă colegii către o nouă “pauză prudentă”, pe fondul unei inflații persistente și al unei piețe a muncii rezistentă care lasă puțin loc pentru reduceri ale ratelor dobânzii, scrie CNBC.
Decizia de miercuri va veni pe fondul unor prețuri ridicate la energie și al unei bănci centrale care a fost peste ținta de inflație de 2% timp de cinci ani, în același timp în care piața muncii a fost slabă, dar nu în dificultate. Aceasta nu este o rețetă pentru relaxare, cel puțin nu încă, notează CNBC.
„În ceea ce privește mandatul dublu, s-ar putea spune că suntem aproximativ la o piață a muncii stabilă”, a declarat pentru CNBC Roger Ferguson, economist și fost vicepreședinte al Fed. „În ceea ce privește inflația în cadrul mandatului, [mai sunt] multe de făcut cu o rată a inflației stabilă de 3% și sper că vor argumenta: «Vom aștepta puțin, pentru o perioadă, ca să vedem cum se va desfășura totul».”
În mod similar, economistul David Mericle de la Goldman Sachs se așteaptă ca declarația post-reuniune „să recunoască probabil știrile mai bune despre piața muncii și cifrele mai mari privind inflația, dar să lase neschimbate orientările politice. Ne așteptăm ca un consens puternic să rămână neschimbat deocamdată, cu o singură opinie opusă, ca în martie.”
Așadar, cu puține drame legate de decizia privind rata dobânzii – piețele prevăd o șansă de 100% ca FOMC să rămână neschimbat – atenția se va îndrepta direct către Powell.
Cu excepția cazului în care apare ceva neașteptat, succesorul desemnat de președintele Donald Trump, Kevin Warsh, pare pe cale să preia funcția când mandatul lui Powell se va încheia în mai.
Tranziția umbrește valoarea obișnuită de semnalizare a conferinței de presă post-reuniune a lui Powell.
Conferința de presă post-întâlnire a lui Powell, în mod normal un eveniment atent urmărit de piețe, ar putea fi considerată mai puțin un ghid pentru viitoarele măsuri de politică monetară și mai mult o încheiere pentru un lider al băncii centrale care a avut una dintre cele mai controversate relații cu un președinte din istoria instituției.
„Dacă Powell ar rămâne, aș putea încerca să citesc mai multe printre rânduri din ceea ce spune la conferința de presă”, a declarat Jerry Tempelman, fost analist senior la Fed din New York și acum vicepreședinte al cercetării economice și a veniturilor fixe la Mutual of America Capital Management. „Dar, având în vedere faptul că, după toate probabilitățile, Kevin Warsh va fi în curând președintele Fed, tot limbajul din jur etc., probabil devine mai puțin relevant.”
Din perspectiva comunicării, Tempelman se așteaptă ca Fed să se concentreze pe inflație, care cel mai recent a fost de 3% pe o bază excluzând alimentele și energia, folosind indicatorul preferat al băncii centrale.
Prețurile țițeiului se situează în jurul valorii de 100 de dolari pe baril, iar prețul mediu la nivel național pentru benzină crește din nou, ajungând acum în jurul valorii de 4,18 dolari pe galon, ceea ce complică și mai mult traiectoria Fed.
Deși oficialii Fed consideră adesea astfel de creșteri ca fiind temporare, aceștia rămân precauți și cu privire la impactul pe termen lung în cazul escaladării luptelor din Orientul Mijlociu.
„Inflația a continuat să fie mult peste așteptările oricui și mult peste obiectivul Fed”, a spus Tempelman. „Toată lumea se așteaptă ca aceasta să fie ultima întâlnire a lui Jay Powell. De asemenea, cred că există foarte puține incertitudini cu privire la decizia luată, și anume că nu va exista nicio modificare a politicii monetare în cadrul acestei întâlniri și că, începând cu întâlnirea din iunie, Fed va fi… prezidată de Kevin Warsh.”
Ce va face Powell în continuare?
Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că viitorul lui Powell va fi stabilit. Actualul președinte are opțiunea de a rămâne la banca centrală pentru ultimii doi ani ai mandatului său de guvernator. Până acum, nu a oferit nicio indicație despre ce va face.
La întâlnirea din martie, el a spus că nu va pleca până când nu se va finaliza o anchetă privind renovările de la sediul Fed. Jeanine Pirro, procurorul american pentru Districtul Columbia, a transmis ancheta biroului inspectorului general al Fed, o mișcare care a deschis politic calea pentru confirmarea lui Warsh.
Cu toate acestea, nu se știe dacă acest lucru va satisface pragul „cu adevărat depășit” pe care Powell l-a stabilit în martie pentru plecarea sa.
„Nu sunt sigur că mutarea acestei anchete de la Departamentul de Justiție în altă parte îndeplinește pe deplin cerințele de a lăsa totul în urmă”, a spus Ferguson. „Nu sunt sigur că dacă aș fi stat în locul lui sau aș fi spus: hai să lăsăm totul în urmă.”
| Știri BVB