Berkshire Hathaway a găzduit adunarea anuală din 2026 — prima de când Warren Buffett i-a predat ștafeta de CEO lui Greg Abel la începutul anului.
La prima sa adunare anuală în calitate de CEO, Greg Abel de la Berkshire Hathaway a discutat o gamă largă de subiecte, de la inteligența artificială până la eforturile sale de a dezvolta conglomeratul.
Abel a spus că firma cu sediul în Omaha se gândește critic la modul în care poate folosi IA pentru a adăuga valoare, afirmând că Berkshire nu „va folosi IA doar de dragul IA”. Abel a prezentat, de asemenea, eforturile de îmbunătățire a afacerilor sale feroviare și de asigurări în cadrul evenimentului, care a fost numit de mult timp „Woodstock pentru capitaliști”. ”
Abel a fost însoțit pe scenă de membri ai echipei sale de conducere, iar președintele Warren Buffett a făcut remarci din public. Abel l-a omagiat pe predecesorul său agățând un tricou de grinzile CHI Health Center, locul unde se desfășoară evenimentul în fiecare an. O versiune deepfake a lui Buffett a pus, de asemenea, o întrebare, declanșând o discuție despre riscurile de securitate cibernetică legate de IA.
Într-un interviu special în marja evenimentului, Buffett i-a spus lui Becky Quick de la CNBC că nu vede un mediu ideal pentru investiții. Înaintea adunării, ultimul raport financiar al Berkshire a arătat o rezervă record de lichidități de aproape 400 de miliarde de dolari.
* Buffett: „Oamenii nu au fost niciodată mai înclinați spre jocuri de noroc ca acum”
În timpul pauzei de prânz, Buffett a comparat „piețele cu o biserică la care este atașat un cazinou”, făcând o distincție între investițiile tradiționale și entuziasmul actual pentru tranzacționarea opțiunilor pe termen scurt, alături de interesul crescând pentru piețele de predicție.
„Oamenii pot trece de la biserică la cazinou, și aș spune că sunt mai mulți oameni în biserică decât în cazinou, dar cazinoul a devenit foarte atractiv”, a spus el. „Dacă cumperi sau vinzi opțiuni pe o zi, asta nu este investiție, nu este speculație – este joc de noroc.”
Buffett a spus că entuziasmul pentru „jocul de noroc” este la apogeu.
„Niciodată nu am avut oameni într-o dispoziție mai propice jocului de noroc decât acum”, a spus el.
Buffett a comentat cazul recent al unui soldat american care ar fi folosit informații clasificate legate de o operațiune militară în Venezuela pentru a câștiga 400.000 de dolari pe o piață de predicții. Departamentul de Justiție instrumentează în prezent cazul.
„Nimeni nu poate explica de ce cumpără o opțiune pentru o singură zi, cu excepția cazului în care ar avea poate [șansa de a câștiga] 400 și ceva de mii de dolari știind când vom intra în Venezuela. … Cantitatea acestor lucruri este pur și simplu incredibilă”, a spus el.
- Abel nu vede un singur succesor al lui Charlie Munger ca principalul său consilier
Întrebat cine va juca rolul lui Charlie Munger pentru Warren Buffett al său, noul CEO Greg Abel nu a numit o singură persoană, ci a vorbit despre echipa care îl înconjoară.
„Te înconjori de oameni minunați, iar ei sunt deja aici”, a spus el.
Abel l-a menționat pe Adam Johnson, care ocupă funcția de președinte al diviziilor de produse de consum, servicii și comerț cu amănuntul ale Berkshire și conduce NetJets. De asemenea, l-a menționat pe Ajit Jain, vicepreședinte al operațiunilor de asigurări, și pe Katie Farmer, CEO al BNSF Railway. Toți acești trei directori au petrecut ceva timp pe scenă alături de Abel sâmbătă.
„Printre directorii noștri executivi, suntem atât de norocoși să avem un grup extraordinar, încât aș apela la oricare dintre ei într-o situație specifică și le-aș cere părerea”, a spus Abel.
- Abel spune că nu vede ca Berkshire să se divizeze sau să vândă filiale
Abel a spus că nu anticipează că Berkshire Hathaway se va diviza vreodată sau își va vinde filialele, ca răspuns la o întrebare a unui acționar pe această temă. El a subliniat lipsa birocrației din structura Berkshire, precum și capacitatea unică a conglomeratului de a transfera capital între grupuri.
„Suntem un conglomerat, dar suntem un conglomerat eficient”, a spus Abel. „Nu avem niveluri de management.”
„Nu vedem vânzarea filialelor din acest motiv sau divizarea grupului”, a concluzionat el.
- Abel despre potențialul de vânzare a afacerilor: „Trebuie să fie o relație care funcționează”
Deși Abel a spus că Berkshire își propune să păstreze companiile pe care le achiziționează, există unele situații în care ar putea fi necesar să ia în considerare o vânzare.
„Când cumpărăm ceva, este pentru totdeauna. Când achiziționăm o utilitate, le spunem autorităților de reglementare că este pentru totdeauna”, a spus Abel.
„Dar trebuie să fie o relație care funcționează”, a spus el. „Dacă se destramă, vom găsi o cale mai bună.”
Abel a spus că ar putea exista probleme de muncă greu de rezolvat sau riscuri de reputație care ar putea determina Berkshire să vândă o afacere.
-
Prețurile ridicate la energie afectează cererea consumatorilor, spune Johnson
Adam Johnson, CEO al NetJets și președinte al diviziei de produse de consum, servicii și comerț cu amănuntul, a declarat că costurile mai mari — inclusiv perioadele în care petrolul a ajuns la 100 de dolari pe baril — au început să afecteze cererea în unele zone.
„În ceea ce privește produsele de consum și comerțul cu amănuntul, acest lucru a afectat o parte din cerere”, a spus Johnson.
Deși recunoaște presiunea, Johnson a spus că afacerile sunt obișnuite să gestioneze volatilitatea.
„Suntem pregătiți să facem față acestor lucruri și să facem ajustări acolo unde este nevoie. Dar acest lucru afectează cu siguranță, aș spune, unele dintre afacerile de retail și unele dintre afacerile cu produse de consum”, a spus Johnson.
- Mesajul lui Buffett către acționari și parteneri: Urmați „Regula de Aur”
Buffett a spus că principala regulă pe care acționarii și partenerii ar trebui să o urmeze este aceea de a-i trata pe ceilalți așa cum doresc să fie tratați ei înșiși — cunoscută și sub numele de Regula de Aur.
Deși fostul CEO a spus că „nu este un om religios”, el a subliniat că nu a existat niciodată un mesaj mai bun „în ultimele câteva mii de ani decât acesta”.
„Dacă întreaga lume ar trăi după Regula de Aur, ar fi o societate mult mai minunată”, i-a spus Buffett lui Becky Quick de la CNBC. „Acest lucru este valabil pentru orice, de la a fi părinte până la a fi șef.”
„Nu te costă nimic. De fapt, se reflectă într-un comportament mai bun față de tine, așa că, într-un sens, este un lucru foarte egoist, dar nu am văzut niciodată pe cineva nefericit care să se comporte astfel”, a spus el.
- Buffett spune că Berkshire nu se află într-un mediu ideal de investiții
Buffett și-a exprimat nemulțumirea față de contextul investițional, în timp ce rezervele de numerar ale Berkshire ating niveluri record.
„Nu este zona noastră ideală — sau mediul, aș spune — în ceea ce privește utilizarea lichidităților pentru Berkshire”, a declarat fostul CEO pentru Becky Quick de la CNBC.
Buffett a spus că conglomeratul are „managementul potrivit” și poate „să-și aleagă momentele”. Deși poate părea că Berkshire nu face „nimic” în anumite momente, este „destul de activ” în alte momente, a spus el.
O parte din ezitarea privind investirea capitalului s-a datorat prețurilor ridicate de pe piață, a spus el.
Când a fost întrebat când va fi un moment bun pentru a investi, Buffett a spus că acesta va veni atunci când „nimeni altcineva nu va mai răspunde la telefon”, o aluzie la o scădere a prețurilor de pe piață.
- AI-ul este „încă la ani distanță” de a aborda sarcini complexe, spune Ajit Jain de la Berkshire
Inteligența artificială ar putea deveni în cele din urmă un „factor de schimbare”, dar capacitatea tehnologiei de a aborda sarcini mai complexe, cum ar fi selectarea acțiunilor, este „încă la ani distanță”, a spus Ajit Jain, vicepreședinte al operațiunilor de asigurări la Berkshire Hathaway.
„Dacă IA devine realitate, așa cum se prevede, atunci nu există nicio îndoială că va schimba complet regulile jocului”, a spus Jain. Dar, „în acest moment, ceea ce vedem este că IA este utilizată ca instrument de productivitate, ca mecanism de reducere a costurilor forței de muncă și de efectuare a sarcinilor de rutină, repetitive”.
Directorul a adăugat că este puțin probabil ca IA să ajungă în curând „la un punct în care să poți face compromisuri în privința unor aspecte precum stabilirea prețurilor sau soluționarea unei cereri de despăgubire”.
„Mai sunt încă ani buni până atunci”, a spus Jain. „Dacă te bazezi pe IA să-ți spună ce acțiuni să cumperi și pe care să le vinzi, nu cred că asta se va întâmpla.”
- IA și perspectivele afacerilor Berkshire au dominat sesiunea de dimineață
În timpul sesiunii de dimineață, Abel s-a concentrat mult pe perspectivele diverselor segmente de afaceri. Inteligența artificială a fost, de asemenea, o temă cheie.
Abel a menționat că echipa sa ia măsuri pentru a dezvolta soluții bazate pe IA care ar putea îmbunătăți BNSF Railways.
„Nu există nicio îndoială… că acest lucru ar putea fi utilizat și în celelalte afaceri ale noastre”, a spus Abel, referindu-se la tehnologia emergentă. „Am construi noi înșine ceea ce avem nevoie și am oferi soluții clienților noștri, o provocare uriașă, iar acest lucru nu se întâmplă peste noapte.”
Directorul a menționat că au fost angajați ingineri și dezvoltatori pentru a construi aceste soluții. Directorul tehnic al BNSF a contribuit, de asemenea, la „impulsionarea” transformării companiei.
Compania de transport de marfă s-a confruntat cu presiuni în ultimii ani, pe fondul scăderii volumelor de marfă transportate. Ca răspuns la dificultățile financiare, BNSF a efectuat mai multe runde de concedieri în 2024 și 2025.
- Ajit Jain despre asigurarea navelor care traversează Strâmtoarea Hormuz: „Depinde de preț”
Întrebat cum și când ar putea oferi asigurare navelor care traversează Strâmtoarea Hormuz, vicepreședintele operațiunilor de asigurări al Berkshire, Ajit Jain, a dat un răspuns concis.
„Răspunsul scurt este – depinde de preț”, a spus el, stârnind râsete și aplauze din partea publicului.
Berkshire participă la un „program” de asigurare a navelor care traversează Hormuz, care a fost închis sau sever restricționat pe durata unei mari părți a războiului dintre SUA și Israel cu Iranul, dar nu a încheiat încă nicio tranzacție în acest sens, a spus Jain.
„Noi înșine am participat într-o mică măsură la un program care a fost pus în aplicare pentru a asigura navele din Strâmtoarea Hormuz. Nu am încheiat încă niciun contract”, a spus el.
Escorta Marinei SUA pentru navele în tranzit va fi o condiție a procesului de subscriere pentru program, a spus Jain.
„Încă se fac ajustări”, a spus el. „Dar dacă putem obține condițiile noastre – în ceea ce privește deciziile de subscriere și faptul că Marina SUA va escorta aceste nave – am stabilit un preț la care ne-am simți confortabil să subscriem acel risc. Dar încă nu s-a întâmplat nimic.”
- Cum vede Abel portofoliul extins de acțiuni al Berkshire
Abel a oferit o perspectivă nouă asupra modului în care vede portofoliul extins de acțiuni al companiei, subliniind o abordare concentrată, ancorată într-o mână de participații de bază.
El a descris ceea ce a numit pozițiile „cele patru principale” — Apple, American Express, Moody’s și Coca-Cola — ca fiind fundamentul investițiilor în acțiuni ale Berkshire.
De asemenea, el a indicat participațiile considerabile ale conglomeratului în casele de comerț japoneze ca un alt pilon cheie al portofoliului, subliniind un angajament pe termen lung față de aceste companii.
Pe lângă aceste ancore, Abel a evidențiat câteva alte participații semnificative, printre care Bank of America, Chevron și Alphabet. Berkshire a cumpărat acțiuni Alphabet în valoare de aproximativ 4 miliarde de dolari în al treilea trimestru al anului 2025.
Abel joacă un rol mai activ în supravegherea investițiilor firmei, afirmând că le va gestiona activ prin suplimentarea sau ajustarea lor ocazională. El a adăugat că „colaborează absolut” cu Buffett în ceea ce privește investițiile.
- Abel reiterează principiile fundamentale ale Berkshire
Abel a afirmat principiile fundamentale de investiții și operaționale promovate de mult timp de predecesorul său, Buffett.
Numerarul deținut în titluri de stat americane (U.S. Treasurys), independența financiară, flexibilitatea în alocarea capitalului, eficiența fiscală și aversiunea față de „ABC-urile” — aroganță, birocrație și complacere — rămân priorități de top pentru Berkshire, le-a spus Abel investitorilor.
„Am auzit de multe ori: ABC-ul – aroganța, birocrația, complacerea care se pot strecura într-o companie – va distruge o companie, iar noi intenționăm să nu permitem niciodată ca asta să se întâmple”, a spus Abel.
Abel a descris Berkshire ca fiind „unică” prin capacitatea sa de a combina multe tipuri diferite de afaceri, fiind în același timp capabilă să mobilizeze capitalul rapid și flexibil.
„Berkshire este un conglomerat, și recunoaștem acest lucru. Dar suntem un conglomerat unic prin faptul că putem mobiliza capitalul nostru foarte eficient”, a spus el. „Îl putem transfera din asigurări către alte sectoare, în acțiuni sau, dacă alegem acest lucru, îl putem păstra în numerar. ”
- Abel spune că deepfake-ul lui Buffett evidențiază riscurile cibernetice
O versiune deepfake a lui Buffett a pus, de asemenea, o întrebare, declanșând o discuție despre riscurile de securitate cibernetică legate de IA.
Abel a spus că deepfake-ul lui Buffett subliniază riscul de securitate cibernetică generat de inteligența artificială cu care se confruntă Berkshire.
„Este un memento excelent pentru echipa noastră”, a spus Abel. „Acesta este un risc semnificativ la nivelul întregii companii Berkshire, pe care îl gestionăm în fiecare zi.”
Abel a spus că Berkshire își propune să utilizeze tehnologia pentru a identifica amenințările cibernetice, în special în cadrul activității sale de asigurări.
Deepfake-ul cu Buffett a fost realizat fără niciun aport din partea adevăratului „Oracol din Omaha”, a remarcat Abel.
- „Nu intenționăm să fim îndatorați nimănui”, spune Abel
Abel a început sesiunea de întrebări și răspunsuri cu un răspuns la întrebarea unui Warren Buffett deepfake, care a întrebat de ce investitorii ar trebui să-și păstreze acțiunile Berkshire.
În răspunsul său, Abel a subliniat puterea rezervei de numerar a firmei, în valoare de 397 de miliarde de dolari, care îi oferă firmei libertate de mișcare.
„Avem lichiditățile noastre și titlurile de stat americane. Acestea servesc mai multor scopuri”, i-a spus Abel lui „Warren din Omaha”. „Nu intenționăm să fim datori nimănui.”
- Lecție neașteptată despre IA din videoclipul cu un „deepfake” al lui Buffett
Acționarii au primit o lecție neașteptată despre riscurile inteligenței artificiale în timpul adunării anuale, când Abel a deschis sesiunea de întrebări și răspunsuri cu o față aparent familiară.
Un videoclip difuzat pe ecranele din sală îl arăta pe Buffett, îmbrăcat în costum, prezentându-se și adresându-i lui Abel o întrebare despre motivul pentru care investitorii ar trebui să continue să dețină acțiuni Berkshire pe termen lung.
„Bună, mă numesc Warren și sunt din Omaha”, începea videoclipul. „Greg, urmăresc această companie de ceva vreme, de mult timp, de foarte mult timp… întrebarea mea este una simplă. Am 95 de ani. Nu am nimic altceva decât timp și Coca-Cola cu cireșe. Și vreau să știu, doar ca să am ceva de spus colegilor mei acționari. De ce ar trebui să-și păstreze acțiunile Berkshire pe termen lung?”
Abel a dezvăluit ulterior că clipul nu era real, ci a fost generat folosind IA pentru a crea un așa-numit deepfake. El a folosit momentul pentru a evidenția riscurile cibernetice.
- „Hyperscalerii” trebuie să „suporte costul integral” al energiei pe care o consumă, spune Abel
CEO-ul Berkshire, Greg Abel, a spus că este important să se separe costurile de utilizare a energiei de către centrele de date de consumatorii din rețea și să se asigure că acestea sunt facturate companiilor care solicită energia electrică.
„Hyperscalerii, centrele de date și utilizatorii de energie – ei trebuie să suporte costul integral”, a spus el.
Presiunile pe care centrele de date le exercită asupra rețelelor electrice regionale au constituit un punct de interes pentru multe grupuri de protecție a mediului și a consumatorilor în timpul boom-ului AI.
„Pe măsură ce centrele de date se extind la nivel național, furnizorii de utilități primesc sute de gigawați în cereri de interconectare, ceea ce necesită investiții semnificative în infrastructură”, a concluzionat Institutul de Studii de Mediu și Energie, un grup de politici, într-o analiză din februarie. „Facturile la electricitate cresc vertiginos pentru multe gospodării, contribuind la o criză a accesibilității.”
-
Abel prevede o creștere semnificativă pentru furnizorii de utilități odată cu extinderea centrelor de date
Extinderea centrelor de date și cererea pe care o exercită asupra rețelelor energetice reprezintă oportunități mari de creștere pentru furnizorii de utilități, a declarat Greg Abel, CEO al Berkshire.
Cererea de energie este cu mult sub capacitățile de vârf, a spus Abel, referindu-se la extinderea hiperscalerilor din Iowa.
„Dacă mă uit la sarcina noastră de vârf, adică la cantitatea de energie utilizată de aceste centre de date, aceasta se situează la 8% … [Oamenii din industrie] vor să ajungă la 5% până la 10%, iar noi suntem deja la 8% [așa că] vedem oportunități de a crește acest procent cu 50% în următorii cinci ani sau, potențial, chiar mai mult”, a spus el.
- „Nu vom implementa IA doar de dragul IA”, spune Abel
Abel a spus că Berkshire a adoptat o poziție rezervată în ceea ce privește utilizarea și gestionarea inteligenței artificiale, un contrast puternic față de alți directori executivi care se grăbesc să reorienteze sau să rebranduiască afacerile lor în jurul acestei tehnologii.
„Trebuie să fie un plus pentru afacerile noastre”, a spus Abel. „Nu vom folosi IA doar de dragul IA.”
Abel a spus că Berkshire va implementa IA într-o formă cu o sferă de aplicare restrânsă și axată pe crearea de propuneri de valoare. El a spus că există riscuri pentru „umanitate” legate de tehnologie, pe care conglomeratul le are în vedere.
Companii precum Snap și Atlassian au invocat IA atunci când au anunțat reduceri de personal în acest an. Allbirds a anunțat luna trecută o reorientare către tehnologie, renunțând la producția de încălțăminte durabilă, ceea ce a determinat o creștere a acțiunilor sale.
| Știri BVB