Obligațiunile de stat americane se află acum în mod clar în „zona de pericol” – CNBC

• Obligațiunile de stat americane se află într-o „zonă de pericol”, deoarece creșterea randamentelor pe termen lung stârnește temeri că inflația persistentă ar putea începe să se răsfrângă asupra acțiunilor, au afirmat analiștii.

Titlurile de stat americane au intrat într-o „zonă de pericol”, pe fondul creșterii randamentelor pe termen lung, care alimentează temerile că inflația persistentă și așteptările privind o politică monetară restrictivă ar putea începe să se răsfrângă asupra acțiunilor și a activelor de risc în general, a declarat HSBC.

Vânzarea masivă de obligațiuni de stat s-a intensificat marți, împingând randamentul titlurilor de stat pe 30 de ani peste 5,19%, la cel mai ridicat nivel din 2007. În același timp, randamentul de referință pe 10 ani a urcat spre 4,69%.
Randamentele titlurilor pe 30 de ani au crescut cu puțin sub 1 punct de bază, ajungând la 5,184% la ora 21:10 ET, în timp ce randamentele titlurilor pe 10 ani se situează la 4,667%.

„Obligațiunile de stat americane se află acum ferm în zona de pericol – nivelul randamentului obligațiunilor de stat americane pe 10 ani care tinde să exercite presiune asupra practic tuturor claselor de active”, au scris analiștii HSBC într-o notă marți seara, avertizând că o reevaluare suplimentară a așteptărilor privind rata terminală ar putea împinge randamentele „și mai adânc în zona de pericol, ceea ce ar putea determina o scădere temporară a activelor de risc”.

Banca a afirmat că piețele au rămas până acum relativ rezistente deoarece creșterea profiturilor corporative a rămas robustă, evaluările s-au ajustat deja parțial înainte de recentele tensiuni cu Iranul, iar investitorii încă cred în general că conflictul din Orientul Mijlociu va afecta în principal doar petrolul.

Evoluțiile randamentelor sunt semnificative din punct de vedere psihologic, în special după ce licitația de obligațiuni de stat pe 30 de ani a depășit pragul de 5% pentru prima dată din 2007, potrivit strategului-șef al Interactive Brokers, Steve Sosnick.

Condițiile actuale de pe piață reprezintă mai degrabă o „alertă galbenă” decât o „alertă roșie”, a spus Sosnick, adăugând că o evoluție către 4,65% a randamentului la 10 ani sau 5,5% la obligațiunile pe 30 de ani ar putea declanșa o tensiune mai acută pe piață.

Alte evoluții ar putea începe să afecteze și acțiunile, potrivit strategului BMO Capital Markets, Ian Lyngen.
Dacă randamentele la 30 de ani urcă spre 5,25% în următoarele săptămâni, va exista o scădere mai durabilă a valorilor acțiunilor, a spus el.