Tokenizarea drepturilor asupra apei începe să fie analizată ca o modalitate de a crește lichiditatea piețelor, de a urmări mai bine utilizarea resurselor și de a atrage capital pentru infrastructura de apă, potrivit unui raport publicat de Goldman Sachs. Banca arată că Emiratele Arabe Unite testează deja un token digital susținut de volume fizice verificate de apă. Separat, în Marea Britanie este în curs de dezvoltare un sistem de „water credits”, prin care dezvoltatorii imobiliari din zone cu deficit de apă ar putea cumpăra credite rezultate din economii de consum.
Goldman Sachs Global Institute a publicat în luna mai raportul Securing and Financing the Future of Water, în care analizează implicațiile economice ale deficitului de apă și soluțiile financiare și tehnologice care ar putea contribui la dezvoltarea infrastructurii necesare.
Potrivit raportului, apa devine o problemă economică și strategică tot mai importantă, pe fondul creșterii consumului în agricultură, industria tehnologică și producția de energie, al schimbărilor climatice și al investițiilor insuficiente în infrastructură.
Peste 2,1 miliarde de persoane la nivel mondial nu au încă acces la apă potabilă sigură, potrivit datelor citate de Goldman Sachs. În același timp, banca consideră că modul în care apa este administrată și tarifată în numeroase regiuni nu reflectă întotdeauna costurile și deficitul resursei, ceea ce poate descuraja investițiile și favoriza consumul ineficient.
* Goldman Sachs: Tokenizarea apare ca o posibilă soluție pentru piețele apei
Una dintre evoluțiile analizate de Goldman Sachs este tokenizarea drepturilor asupra apei. Tokenizarea presupune, în esență, reprezentarea digitală a unui drept sau activ. În cazul apei, raportul arată că anumite drepturi existente ar putea fi transformate în tokenuri trasabile, ceea ce ar putea facilita transferul acestora și urmărirea utilizării apei între participanții la piață.
Goldman Sachs consideră că tokenizarea ar putea fi folosită atât pentru problemele de lichiditate ale unor piețe ale apei, cât și pentru finanțarea infrastructurii.
Un alt model prezentat presupune acordarea unor credite companiilor care economisesc sau reciclează apă, cantitățile respective putând fi măsurate prin contoare.
Banca precizează însă că asemenea instrumente funcționează mai bine acolo unde există deja drepturi asupra apei bine definite și structuri de piață clare.
* Emiratele Arabe Unite testează un token asociat unor volume fizice de apă
Raportul Goldman Sachs oferă și un exemplu concret. Emiratele Arabe Unite testează un token digital susținut de apă, care creează o legătură între volume fizice verificate și un activ digital tranzacționabil.
Obiectivul indicat este creșterea transparenței și lichidității și conectarea mai directă a resurselor de apă cu piețele de capital.
Goldman Sachs include tokenizarea într-un set mai larg de inovații financiare care ar putea contribui la atragerea capitalului privat către infrastructura de apă. Printre acestea se numără și obligațiunile legate de impactul asupra mediului, parteneriatele public-private și alte vehicule dedicate investițiilor.
* Goldman Sachs susține și dezvoltarea drepturilor tranzacționabile asupra apei
Tokenizarea nu este însă singura schimbare analizată. Raportul Goldman Sachs susține că reformarea drepturilor și a mecanismelor de stabilire a prețurilor poate reduce distorsiunile existente pe unele piețe și poate încuraja utilizarea mai eficientă a resurselor.
Una dintre posibilități este ca titularii unor drepturi asupra apei să le poată transfera sau vinde către utilizări cu o valoare economică mai ridicată.
Raportul analizează, de asemenea, tarifele diferențiate în funcție de consum. Goldman Sachs oferă exemplul Saratoga Springs din Utah, unde sistemele separate de contorizare pentru apa potabilă și apa destinată irigațiilor permit ajustarea cantităților alocate în funcție de disponibilitatea resursei și aplicarea unor tarife mai ridicate atunci când consumul depășește anumite limite.
* Marea Britanie dezvoltă o piață de „water credits” la Cambridge
Separat de proiectele de tokenizare analizate de Goldman Sachs, autoritățile britanice dezvoltă în Greater Cambridge un mecanism de credite de apă. Motivul este unul concret: deficitul de apă a devenit un obstacol pentru dezvoltarea imobiliară.
Potrivit guvernului britanic, peste 9.000 de locuințe și aproximativ 300.000 de metri pătrați de spații comerciale au fost afectate în procesul de autorizare din cauza riscului ca dezvoltările noi să agraveze presiunea asupra resurselor locale de apă.
Sistemul propus ar permite dezvoltatorilor să compenseze consumul de apă generat de noile proiecte prin cumpărarea unor credite corespunzătoare unor economii realizate în alte clădiri.
Spre exemplu, instalarea unor robinete mai eficiente și a altor echipamente pentru reducerea consumului în clădirile existente generează economii măsurabile. Aceste economii pot sta la baza creditelor cumpărate ulterior de dezvoltatori.
Un operator al pieței ar urma să pună în legătură cumpărătorii și vânzătorii, iar economiile de apă vor fi monitorizate inclusiv prin datele contoarelor.
* Guvernul britanic: Sistemele sunt încă netestate
Autoritățile britanice avertizează însă că astfel de mecanisme se află încă într-o etapă incipientă.
Cadrul național britanic privind resursele de apă pentru 2025 arată că sisteme de water credits sau compensare sunt dezvoltate în Cambridge și Sussex, dar acestea sunt încă netestate.
„Este nevoie de mai multă muncă și evaluare înainte de a avea dovezi că reprezintă o soluție viabilă”, arată documentul guvernamental.
Autoritățile consideră că asemenea sisteme ar trebui utilizate doar în circumstanțe excepționale pentru a acoperi temporar deficitele de apă, până când devine disponibilă infrastructura necesară. Prioritatea trebuie să rămână dezvoltarea efectivă a surselor și infrastructurii de alimentare cu apă.
* Nu este un „ETS al apei”
Deși existența creditelor tranzacționabile poate crea o asemănare la nivel conceptual cu mecanismele utilizate pe piața carbonului, documentele analizate nu descriu crearea unui sistem pentru apă echivalent cu schema europeană EU ETS. Raportul Goldman Sachs nu propune stabilirea unei cantități de apă pe care fiecare cetățean ar avea dreptul să o consume și nici distribuirea unor tokenuri individuale către populație.
De asemenea, Goldman Sachs nu afirmă că ar urma să stabilească limitele de consum ale persoanelor fizice.
Raportul discută despre drepturi asupra apei deja existente, mecanisme de piață, tokenizare, finanțarea infrastructurii, conservare și reciclare, într-un context în care deficitul de apă devine o problemă economică tot mai importantă.
Nici sistemul britanic de water credits nu introduce cote individuale pentru populație. Este un mecanism conceput pentru dezvoltarea imobiliară în anumite regiuni afectate de deficit, prin care consumul suplimentar generat de construcțiile noi trebuie compensat prin economii de apă realizate în alte zone ale sistemului.
* Apa devine tot mai importantă pentru investitori
Dincolo de tokenizare, mesajul mai amplu al raportului Goldman Sachs este că economia apei devine tot mai atractivă pentru investiții.
Desalinizarea, reciclarea apelor uzate, sistemele inteligente de contorizare, irigațiile optimizate prin inteligență artificială și rețelele digitale de distribuție sunt câteva dintre domeniile în care investițiile și tehnologia se dezvoltă rapid.
Goldman Sachs consideră că îmbinarea reformelor de piață, tehnologiei și noilor instrumente de finanțare poate transforma infrastructura de apă într-o clasă tot mai importantă de investiții.
În acest context trebuie privită și tokenizarea: nu ca un proiect prin care apa planetei ar urma să fie transformată în tokenuri distribuite populației, ci ca unul dintre instrumentele financiare testate pentru tranzacționarea anumitor drepturi, recompensarea economisirii și reciclării și atragerea capitalului către infrastructura de apă.
| Știri BVB