Jamie Dimon, directorul executiv al JPMorgan Chase (JPM.N), a avertizat luni că războiul din Iran riscă să provoace șocuri ale prețurilor petrolului și materiilor prime, care ar putea menține inflația persistentă și ar putea împinge ratele dobânzilor la un nivel mai ridicat decât se așteaptă în prezent piața, potrivit Reuters.
Avertismentul a venit într-o scrisoare anuală adresată acționarilor, la o zi după ce președintele SUA, Donald Trump, a intensificat presiunea asupra Iranului, amenințând că va viza centralele electrice și podurile acestuia marți, dacă nu redeschide Strâmtoarea Hormuz, o cale navigabilă cheie.
Dimon, în vârstă de 70 de ani, care conduce JPMorgan, cea mai mare bancă din SUA, de două decenii, a mai spus că sectorul creditelor private „probabil” nu prezintă un risc sistemic, în ciuda mișcărilor recente ale investitorilor de a se retrage din astfel de fonduri, pe fondul îngrijorărilor că progresele în domeniul IA vor afecta debitorii.
„Provocările cu care ne confruntăm cu toții sunt semnificative”, a adăugat Dimon, citând riscuri geopolitice precum războiul din Ucraina, ostilitățile mai ample din Orientul Mijlociu și tensiunile cu China.
„Acum, din cauza războiului din Iran, ne confruntăm în plus cu posibilitatea unor șocuri semnificative și continue ale prețurilor petrolului și materiilor prime, alături de reorganizarea lanțurilor de aprovizionare globale, ceea ce ar putea duce la o inflație mai persistentă și, în cele din urmă, la rate ale dobânzii mai mari decât se așteaptă în prezent piețele.”
Timpul va arăta dacă războiul din Iran va atinge obiectivele Statelor Unite, a spus Dimon, adăugând că proliferarea nucleară rămâne cel mai mare pericol din partea Iranului.
Îngrijorările legate de inflația generată de război au determinat piețele să excludă în mare măsură reducerile ratei dobânzii în acest an, după ce relaxarea monetară a alimentat maxime record ale acțiunilor anul trecut.
Săptămâna trecută, indicele de referință S&P 500 a încheiat cel mai slab trimestru din 2022, afectat încă de la sfârșitul lunii februarie de război și de creșterea bruscă a prețurilor la energie.
Dimon a afirmat că economia SUA a continuat să fie rezilientă, consumatorii încă câștigând și cheltuind, deși cu o oarecare slăbire recentă, iar companiile sunt încă sănătoase.
El a avertizat însă că economia a fost alimentată de cheltuieli publice deficitare semnificative și de măsurile de stimulare din trecut, în timp ce necesitatea creșterii cheltuielilor pentru infrastructură rămâne tot mai acută.
Stimularea fiscală din „Big, Beautiful Bill” a președintelui Donald Trump, politicile de dereglementare și cheltuielile de capital bazate pe inteligența artificială reprezintă alte aspecte pozitive pentru economie, a afirmat Dimon.
Dimon a spus că piața creditului privat de 1,8 trilioane de dolari este relativ mică. Dar odată ce ciclul de credit se va slăbi, a avertizat el, pierderile din toate împrumuturile cu efect de levier vor fi mai mari decât se aștepta, deoarece standardele de credit s-au slăbit modest pe toate planurile.
De asemenea, creditul privat nu tinde să aibă o transparență mare sau „marcaje” riguroase de evaluare a împrumuturilor, crescând șansa ca investitorii să vândă dacă consideră că mediul se va înrăutăți, a spus el.
Blue Owl (OWL.N) a anunțat săptămâna trecută investitorilor că limitează retragerile din două fonduri după un nivel istoric al cererilor de răscumpărare din primul trimestru, îngrijorările legate de IA determinând un exod al investitorilor din fondul său axat pe tehnologie.
Dimon a folosit, de asemenea, scrisoarea pentru a critica aspru regulile de capital revizuite propuse de autoritățile de reglementare bancare din SUA luna trecută, denunțând unele aspecte ca fiind încă „absurde”.
JPMorgan s-a numărat printre băncile care au luptat din greu pentru a dilua proiectele din 2023 ale așa-numitelor reguli Basel-III și GSIB, sau regulile privind suprataxele pentru băncile de importanță sistemică globală.
Însă luni, Dimon a declarat că propunerile sunt încă „foarte defectuoase”, adăugând că suprataxa GSIB a JPMorgan, un strat suplimentar de capital deținut de astfel de bănci, ar scădea doar la 5,0%, o cifră care, potrivit lui, pedepsește succesul băncii și este „absurdă” și „neamericană”.
| Știri BVB