Michael Burry își devansează orizontul de timp pentru scenariul său pesimist privind soarta boomului inteligenței artificiale. Investitorul, devenit celebru pentru pariul său împotriva pieței imobiliare americane înaintea crizei financiare globale din 2007–2009, trece de la poziții short pe acțiuni-cheie din sectorul AI la opțiuni put, ceea ce îi oferă un efect de levier mai eficient din punct de vedere al costurilor pe un orizont de timp mai scurt, a explicat acesta, potrivit CNBC.
„În esență, îmi devansez orizonturile de timp”, a scris Burry în newsletterul său de investiții de luni. „Ca atare, vreau un efect de levier mai mare pentru pozițiile mele short (n.n. de vânzare). Un orizont de timp mai favorabil face levierul mai acceptabil. Nimic nu înseamnă levier mai mult decât opțiunile, în acest caz opțiunile put, care sunt relativ ieftine datorită unor indicatori de volatilitate excepțional de reduși, precum VIX.”
Burry a spus că unele dintre aceste mișcări au avut ca scop reducerea obligațiilor sale fiscale, însă cea mai mare parte a strategiei reflectă convingerea sa că „bula AI s-ar putea sparge mai degrabă mai devreme, decât mai târziu”.
Noile sale poziții, concentrate în mare măsură pe opțiuni put, sugerează că Burry consideră că tranzacțiile bazate pe boomul AI și-ar putea inversa direcția până în vara anului viitor.
Pariuri împotriva Micron, Nebius, semiconductorilor și Palantir
Burry și-a înlocuit poziția short pe Micron cu opțiuni put cu scadență în iunie și un preț de exercitare în jurul nivelului de 500 de dolari.
Poziția short pe Nebius a fost înlocuită cu opțiuni put cu scadență tot în iunie și cu un preț de exercitare „de ordinul zecilor de dolari”.
De asemenea, Burry și-a înlocuit poziția short pe ETF-ul iShares Semiconductor (SOXX) cu opțiuni put având scadența în septembrie 2027 și prețuri de exercitare „puțin peste 400 de dolari”.
În cazul Palantir, investitorul a precizat că și-a „înlocuit și rostogolit poziția short și poziția pe opțiuni put într-o poziție put mai mare”, concentrată pe scadența din septembrie 2027, cu prețuri de exercitare puțin peste 100 de dolari.
Ares: Boomul se bazează pe menținerea investițiilor masive în AI
Burry a citat o analiză recentă a Ares Management, care atrage atenția asupra vulnerabilității unui model bazat pe venituri încă nedovedite din domeniul AI și pe acorduri juridice exigente.
„Ar fi suficient un singur sezon în care veniturile din AI să dezamăgească în raport cu ipotezele care au stat la baza cheltuielilor de capital. Într-un asemenea scenariu, ar fi nevoie doar ca un număr restrâns de consilii de administrație, predispuse să redirecționeze capitalul către pariul în care au cea mai mare încredere, să ajungă la concluzia că acel pariu s-a schimbat. Documentele juridice prevăd această posibilitate”, se arată în raportul Ares.
Cele mai recente mișcări ale lui Burry indică astfel o accentuare a perspectivei sale pesimiste asupra investițiilor legate de inteligența artificială. La începutul lunii septembrie, el își majorase deja pozițiile short pe Micron, Nebius și SOXX.
Burry invocă și riscul revenirii ciclicității pe piața cipurilor de memorie
Burry a citat și declarațiile CEO-ului Acer, Jason Chen, care a afirmat pentru o publicație din Taiwan că, pe fondul creșterii capacităților de producție din China, caracterul ciclic al industriei ar urma să revină pe piața cipurilor de memorie.
„Cum ar putea exista un deficit continuu? Capacitatea de producție a Chinei a crescut constant și nu există absolut nicio problemă de deficit. Prețurile contractuale fluctuează în prezent la niveluri ridicate, unele prețuri crescând, iar altele scăzând”, a declarat Jason Chen, potrivit sursei citate.
Burry are de mai mult timp o perspectivă pesimistă asupra pieței în acest an, însă acțiunile au continuat să atingă noi maxime.
În luna mai, investitorul declara că piața de acțiuni „se simte ca ultimele luni ale bulei din 1999–2000”. Indicele Nasdaq Composite a închis săptămâna trecută la un nivel record.
Cu toate acestea, mai multe acțiuni din sectorul tehnologic se tranzacționează încă semnificativ sub maximele istorice. Micron se află cu 16% sub nivelul său record, iar Palantir cu aproximativ 10% sub maximul istoric.
| Știri BVB