La fel ca și pentru restul pieței, ultimul an a adus o creștere semnificativă a prețului acțiunilor Nuclearelectrica, cu aproape 70% fără să luăm în calcul dividendele, arată o analiză recentă publicată de Prime Transaction, care estimează o valoare intrinsecă estimată de 69,6165 lei/acţiune, pentru titlurile SNN.
“Am trecut la o evaluare bazată pe două metode, cea a comparației multiplilor de piață (pe care nu o luam în calcul în trecut) și DCF, valoarea intrinsecă apreciindu-se cu 29,48% față de materialul anterior, exclusiv ca urmare a acestei modificări”, a transmis Prime Transaction.
Analiștii subliniază că “valoarea estimată nu este un preţ ţintă pe care ne aşteptăm să-l atingă acţiunea emitentului, ci doar o valoare intrinsecă, dependentă de confirmarea ipotezelor detaliate în raport.“
Între iunie 2025 și ianuarie 2026, acțiunea SNN a avut o evoluție inferioară celei a indicelui BET-BK, revenind peste graficul acestuia spre finalul lui ianuarie și stabilizandu-se în martie. Punctul de pornire pentru revenirea cotației aproape de graficul indicelui pare să fi fost în luna noiembrie, după publicarea rezultatelor financiare pentru T3 2025, deși rezultatele publicate anterior pentru T2 fuseseră de asemenea unele bune, arata raportul. Ulterior, la începutul acestui an creșterea prețului acțiunii a accelerat, fiind atins un maxim istoric intraday de 78,5 lei pe acțiune în ședința din 29 ianuarie.
Din acel punct a urmat o scădere de aproape 15% a cotației, întreținută și de începutul războiului din Iran, fără că acesta să poată fi considerat, însă, motivul principal care a stat la baza scăderii, potrivit Prime Transaction: “Chiar dacă rezultatele financiare au fost unele bune, iar perspectivele au rămas favorabile după reliberalizarea pieței energiei electrice și eliminarea contribuției la Fondul de Tranziție Energetică, evoluția prețului acțiunii SNN a fost inferioară celei înregistrate de acțiunile unor emitenți precum Transelectrica, Electrica sau Transgaz, menținându-se, însă, peste cea a Hidroelectrica.
Nu au existat multe știri importante care să miște prețul acțiunii, retehnologizarea Unității 1 și construcția Unităților 3 și 4 fiind în etape preliminare construcției propriu-zise, iar proiectul reactoarelor modulare mici într-o faza incipientă.
Propunerea de dividend publicată recent este peste estimările noastre, dar nu cu mult.”
Evoluția laterală din ultima perioada ar putea fi urmată de o revenire pe trendul ascendent, existând mai multe argumente pentru un asemenea scenariu, se arata in raport:
– Liberalizarea pieței produce în continuare efecte pozitive
– Cheltuieli mai mici după eliminarea contribuției la Fondul de Tranziție Energetică
– Multipli de piață încă mici
– Costuri mici de producție, care asigura obținerea de profit în configurația actuală a pieței
– Creșterea dimensiunii companiei va atrage investitori mai mari
– Statul ar putea crește free-float-ul pentru a facilita finanțarea investițiilor
– Electrificarea sectorului auto va crește consumul de energie electrică, susținând prețul.
| Știri BVB