Fondurile speculative globale s-au confruntat luna trecută cu cele mai grave pierderi lunare din ianuarie 2022, a declarat Goldman Sachs într-o notă adresată clienților miercuri, pe fondul volatilității pieței declanșate de războiul din Iran, care a afectat acțiunile și a afectat performanța celor mai mari administratori de fonduri din lume, conform Reuters.
Fondurile speculative vizează de obicei să depășească piața și să ofere randamente excepționale care să justifice comisioanele lor, dar mai multe strategii au avut de suferit în primul trimestru al anului, în timpul căruia S&P 500 a scăzut cu 4,63%, în timp ce Nasdaq 100 a scăzut cu 4,87%. A fost o cădere bruscă pentru fondurile speculative care au avut un an de succes în 2025.
„Martie 2026 se remarcă ca una dintre cele mai solicitante luni pentru industria fondurilor speculative din ultimii ani”, a declarat Bruno Schneller, partener de conducere la biroul multi-familial Erlen Capital Management, comentând în general asupra industriei și nu în mod specific asupra datelor Goldman. „Volatilitatea crescută a fost determinată de o combinație de tensiuni geopolitice — în special escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu care implică Iranul — alături de schimbări rapide ale ratelor dobânzilor, monedelor, mărfurilor și rotațiilor factorilor de capital.”
Nota Goldman a menționat că “drawdown”-ul — care reprezintă o scădere a valorii unui fond de la punctul său maxim la cel minim — a fost cel mai mare din ianuarie 2022, când investitorii s-au concentrat pe îngrijorările legate de o Rezervă Federală din ce în ce mai agresivă și de tensiunile geopolitice.
Administratorii de fonduri de tip long/short axați pe selecția de acțiuni au înregistrat randamente negative în toate regiunile, în frunte cu fondurile concentrate pe Asia, care au scăzut cu 7,3%, în timp ce administratorii de fonduri europeni au consemnat un declin de 6,3%, potrivit raportului Goldman, consultat de Reuters. Fondurile din SUA au încheiat, în medie, luna martie cu un minus de 4,3%.
De la începutul anului până la 31 martie, administratorii de fonduri long/short din Asia au crescut cu 6,5%, cei din Europa au scăzut cu 1,8%, iar cei din SUA au scăzut cu 2,4%, a precizat Goldman.
Tehnologia, mass-media și telecomunicațiile (TMT) au fost printre sectoarele cele mai afectate, fondurile long/short înregistrând o scădere de 7,8% în martie și de 11,8% pe parcursul trimestrului, a precizat Goldman. Fondurile axate pe sectorul sănătății au înregistrat o scădere de aproximativ 0,9% în martie.
Nota Goldman a mai arătat că fondurile speculative au vândut acțiuni globale pentru a patra lună consecutiv și în cel mai rapid ritm din ultimii 13 ani. În plus, media egal ponderată și mediana randamentelor long/short pentru luna martie au încheiat la -3,96% și, respectiv, -4,77%, ceea ce sugerează că fondurile mari multi-manager au avut performanțe sub așteptări în cursul lunii.
Fondurile speculative long/short care utilizează strategii sistematice de tranzacționare a acțiunilor au crescut cu 1,07% în martie, susținute de așa-numitele randamente „alpha”, adică profituri care provin dintr-un avantaj de tranzacționare, nu din creșterile generale ale pieței, a spus Goldman.
Produsele care urmăresc indici, precum ETF-urile, dar și acțiunile individuale, au fost per ansamblu vândute net, se arată în raport. Gradul de îndatorare brut (gross leverage) a depășit de peste trei ori dimensiunea portofoliilor (312,5), în creștere cu aproximativ 3,9 puncte procentuale față de luna precedentă, apropiindu-se de un nivel record.
În America de Nord, cel mai mare procent de vânzări nete a fost înregistrat din aprilie 2020, deoarece pozițiile „short” au depășit achizițiile „long”, a precizat Goldman. Pariurile short generează profit atunci când valoarea activelor scade.
Fondurile mari multi-manager, inclusiv fondul multi-strategie principal al lui Dmitry Balyasny și ExodusPoint al lui Michael Gelband, au suferit pierderi semnificative în cursul lunii și al trimestrului. Balyasny Asset Management a scăzut cu 4,3% în martie și cu 3,8% pe parcursul trimestrului, potrivit unei persoane familiarizate cu situația. ExodusPoint a înregistrat scăderi de 4,5% în martie și era în minus cu 2% per total pentru trimestru.
| Știri BVB