Acțiunile Transelectrica au dublat banii investitorilor, în ultimul an, având o performanță peste cea a indicelui principal

• Program de investiții ambițios de 914 milioane de lei, în 2026

Acțiunile Transelectrica (TEL) au dublat banii investitorilor, în ultimul an. Cu o apreciere de 109%, în ultimele 12 luni, la 89,9 lei/unitate titlurile TEL s-au clasat în top 5 creșteri din indicele BET. Performanța TEL este peste cea a indicelui principal BET (82,99%), dar și a indicelui sectorial BET-NG (89%), în ultimul an.

Maximul ultimelor 52 de săptămâni a fost 101,8 lei, iar capitalizarea bursieră este de aproximativ 6,6 miliarde lei, ceea ce înseamnă o dublare a valorii de piață într-un interval de aproximativ trei ani.

Acțiunea TEL a traversat mai multe etape distincte:

• Perioada 2018–2021 caracterizată de stagnare și volatilitate redusă

În această etapă, acțiunea a evoluat într-un interval relativ limitat, influențată de reglementările din energie, investițiile mari în infrastructură, profitabilitatea modestă, dar și lichiditatea relativ redusă a pieței locale. În această perioadă, titlul era perceput mai ales ca o acțiune defensivă, cu dividend stabil, dar fără potențial major de creștere.

• Perioada 2022–2023 care a marcat revenire graduală

Criza energetică europeană și accentul pus pe securitatea energetică au readus în atenția investitorilor operatorii strategici de infrastructură. În acest context, Transelectrica a beneficiat de creșterea interesului pentru companiile energetice, iar investitorii au început să reevalueze valoarea activelor reglementate;

• Perioada 2024–2026 martie – caracterizată de apreciere puternică

Aceasta este etapa cu cea mai puternică apreciere din istoria recentă a companiei.

Prețul acțiunii a crescut de la zona 30 – 45 lei până spre 90–100 lei/acțiune, ceea ce înseamnă o triplare  într-un interval de aproximativ 12 – 18 luni.  Analiștii apreciază că piața  așteaptă randamente rezonabile și constante pe termen lung din partea acțiunilor TEL.

În același timp, piața de capital românească a traversat o perioadă foarte bună în care indicele BET a avut randamente solide, ETF-urile locale și fondurile de pensii au crescut expunerea pe companii energetice, iar lichiditatea pieței a cunoscut îmbunătări.

În acest context, Transelectrica a devenit una dintre principalele expuneri pe infrastructură energetică românească.

Indicatori bursieri relevanți, capitalizare, PER, P/BV, dividend, EPS,  arată că acțiunea nu mai este „ieftină” precum în 2023, însă evaluarea rămâne rezonabilă comparativ cu alte companii de utilități europene, consideră specialiștii:

“Transelectrica este o companie strategică, cu venituri parțial reglementate cu un risc operațional relativ redus și cu expunere indirectă în dezvoltarea sectorului de regenerabile. Evoluția bursieră a Transelectrica din ultimii ani poate fi considerată una dintre cele mai spectaculoase transformări de percepție de pe piața de capital românească.

Compania a trecut de la statutul de emitent defensiv, cu creștere limitată la statutul de lider energetic strategic cu randamente bursiere ridicate.

Triplarea capitalizării bursiere și aprecierea accelerată a acțiunii TEL au fost susținute de profituri mari, contextul favorabil sectorului energetic și maturizarea pieței de capital românești.”

Transelectrica este o companie cu rol strategic în infrastructura energetică, respectiv în ceea ce privește  interconexiunile regionale, stabilitatea SEN, integrarea producției regenerabile, investițiile în rețeaua electrică de transport.

• Transelectrica propune un program de investiții ambițios de 914 milioane de lei, în 2026

Compania Națională de Transport al Energiei Electrice Transelectrica SA a realizat în anul 2025 un program de investiții cu o valoare de aproximativ 691 milioane de lei pentru modernizarea și retehnologizarea Rețelei Electrice de Transport (RET). Pentru anul 2026, Transelectrica propune un program de investiții ambițios de 914 milioane de lei, cu peste 30% mai mare decât cheltuielile de investiții realizate în 2025 cu accent pe creșterea capacității de interconexiune și capacitatea rețelei de a acomoda noi capacități de producție a energiei din surse regenerabil, potrivit datelor companiei.

Valoarea totală a cheltuielilor de investiții realizate în 2025 a atins 691,05 milioane de lei, în creștere față de cele 665,7 milioane de lei realizate în 2024 și semnificativ peste nivelul din 2023 (471,95 milioane de lei). Raportat la programul anual de investiții inițial aprobat, gradul de realizare a fost de 104,9%, respectiv 96,5% față de programul revizuit pentru corelarea cheltuielilor programate cu stadiul execuției lucrărilor, ceea ce reflectă o execuție eficientă și o capacitate operațională consolidată. Programul de investiții propus pentru anul în curs depășește 914 milioane de lei, iar pentru anii 2027 și 2028 prezintă o tendință de creștere semnificativă. Această traiectorie reflectă o evoluție susținută a efortului investițional al companiei, dar mai ales o intensificare a direcției către o modernizare sistemică a RET.

În 2025, cheltuielile pentru proiecte de investiții proprii ale companiei au reprezentat componenta majoritară, respectiv 594,22 milioane de lei, din care peste 90% au fost realizate pentru proiecte aflate în derulare din anii anteriori. În paralel, investițiile finanțate din tariful de racordare și eliberare amplasament au însumat 96,82 milioane lei, susținând dezvoltarea infrastructurii necesare integrării de noi capacități de producție a energiei electrice și relocării rețelelor.

Pe parcursul anului trecut, Transelectrica a consolidat accesul la finanțări europene, prin semnarea a șase contracte de proiectare și execuție finanțate din fonduri nerambursabile: trei investiții finanțate prin Fondul pentru Modernizare și trei finanțate prin Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR), în același timp având în derulare procedura de achiziție pentru proiectarea și execuția a încă trei investiții finanțate prin Planul Național de Redresare și Reziliență (PNRR) (contractele fiind încheiate la începutul anului 2026.

• Investiții cu impact în dezvoltarea sistemică a RET

Compania a demarat și continuat în 2025 proiecte majore de investiții care vizează creșterea siguranței în funcționare a Sistemului Electroenergetic Național (SEN), integrarea energiei regenerabile și dezvoltarea interconexiunilor cu statele vecine. Din portofoliul celor mai importante proiecte aflate în derulare sau inițiate la nivelul anului 2025, se numără investiții strategice precum :

• Modernizarea și trecerea la nivelul de 400 kV a stațiilor Stâlpu și Teleajen, cu rol major pentru evacuarea energiei din zona Dobrogea și creșterea capacității de transport către Muntenia;
• Dezvoltarea interconexiunilor prin proiectul LEA 400 kV Suceava – Bălți, pe teritoriul României, care contribuie semmnificativ la integrarea Republicii Moldova în rețeaua ENTSO-E și la creșterea securității energetice în regiune;
• Întărirea infrastructurii de 400 kV din zona de sud-vest țării prin proiecte precum LEA 400 kV Timișoara – Arad și modernizarea nodului energetic Porțile de Fier prin Trecerea la tensiunea de 400 kV a axului Porțile de Fier – Reșița – Timișoara – Săcălaz – Arad;
• Construirea Stației 220 kV Ostrovu Mare, care va fi amplasatăîn județul Mehedinți, în imediata vecinătate a CHE Porțile de Fier II;
• Instalarea de centrale electrice fotovoltaice (CEF) și instalații de stocare a energiei, destinate alimentării serviciilor interne din stațiile electrice ale CNTEE Transelectrica SA, care au rolul de a reduce costurile de operare ale Transelectrica, prin diminuarea costurilor pentru achiziția energiei electrice necesare serviciilor interne din 29 de stații. De asemenea, contribuie la creșterea nivelului de siguranță în alimentarea serviciilor interne din stații și la reducerea emisiilor de gaze cu efect de seră;
• Implementarea de soluții SMART GRID și sisteme de monitorizare online pentru optimizarea funcționării liniilor de înaltă tensiune;

Aceste investiții, cele în derulare, dar și cele planificate a fi inițiate, creează o platformă reală de dezvoltare economică. Transelectrica va facilita integrarea energiei regenerabile în zonele Dobrogea și Banat, urmând ca până în 2027 să fie disponibili aproximativ 5.000 MW suplimentari în aceste regiuni.

•  4 investiții strategice declarate de importanță națională

Recent, 4 proiecte strategice pentru dezvoltarea infrastructurii energetice a României au declarate de importanță de națională, ceea ce marchează un progres semnificativ pentru Transelectrica în  realizarea unei noi interconexiuni cu Republica Moldova,  închiderea Inelului de 400 kV în zona de nord și pe zona de vest, și pentru integrarea energiei electrice din surse regenerabile în zona Dobrogei.

Guvernul României a adoptat, în ședința de ieri, 23 aprilie 2026, două Hotărâri de importanță strategică pentru dezvoltarea rețelei electrice de transport, care marchează un progres clar în implementarea unor investiții prioritare ale Companiei Naționale de Transport al Energiei Electrice Transelectrica SA.  Prin aceste acte normative, sunt create condițiile legale necesare pentru realizarea proiectelor de investiții Linia Electrică Aeriană (LEA) 400 kV de interconexiune cu Republica Moldova Suceava – Bălți (segmentul de pe teritoriul României) și Linia Electrică Aeriană (LEA) 400 kV Gădălin – Suceava, ambele fiind declarate proiecte de importanță națională în domeniul transportului energiei electrice.

Adoptarea hotărârilor de guvern vizează aprobarea amplasamentelor și declanșarea procedurilor de expropriere pentru suprafețele de teren aflate în coridoarele necesare realizării lucrărilor, reprezentând o etapă fundamentală pentru intrarea în fazele următoare, respectiv obținerea Autorizațiilor de Construcție, și execuția efectivă a lucrărilor. Transelectrica a semnat în 2025 contractele de execuție și proiectare pentru cele două obiective de infrastructură majoră.

Ambele investiții contribuie direct la închiderea inelului de 400 kV din zona de nord a României, consolidând semnificativ siguranța în funcționare a Sistemului Electroenergetic Național (SEN), precum și capacitatea de integrare a producției din surse regenerabile.

În același timp, proiectele susțin dezvoltarea economică regională și reduc vulnerabilitățile energetice prin crearea de noi „autostrăzi energetice” de evacuare a energiei electrice.

Adoptarea acestor două acte normative vine după ce Guvernul României a declarat ca fiind de importanță națională privind Rețeaua Electrică de Transport, în ședința din 26 martie 2026, alte două proiecte de investiții strategice ale Transelectrica, ambele beneficiind de finanțare nerambursabilă prin Fondul pentru Modernizare, respectiv: LEA 400 kV Constanța Nord – Medgidia Sud și LEA 400 kV Timișoara – Arad, care face parte din etapa III a proiectului de investiții Trecerea la tensiunea de 400 kV a axului Porțile de Fier – Reșița – Timișoara – Săcălaz – Arad.

• Proiecte strategice finalizate în 2025

Compania a finalizat în 2025 proiecte cu impact direct în performanța Sistemului Electroenergetic Național (SEN). Printre realizările importante ale anului se numără:

• Retehnologizarea nivelurilor de tensiune 220 kV și 110 kV din Stația Reșița și construirea stației de 400 kV Reșița, etapă cu importanță majoră în modernizarea axului Banat și în creșterea capacității de interconectare regională;
• Finalizarea LEA 220 kV dublu circuit Ostrovu Mare, care va avea un rol important pentru evacuarea energiei produse în zona Porțile de Fier și va crește siguranța în alimentare, după realizarea Stației Ostrov;
• Finalizarea primei instalații STATCOM (Compensator Sincron Static) din Rețeaua Electrică de Transport (RET), în stația electrică 400/220/110/20 kV Sibiu Sud. Investiția face parte dintr-un proiect major cu finanțare din Fondul pentru Modernizare, respectiv „Instalarea a două mijloace moderne de compensare a puterii reactive în stațiile Sibiu Sud și Bradu”și marchează un pas esențial pentru modernizarea infrastructurii energetice a României și siguranța în funcționare a Sistemului Electroenergetic Național (SEN). Întregul proiect va fi finalizat în trimestrul al III-lea al anului 2026;
• Implementarea etapizată a sistemelor de monitorizare inteligentă a liniilor electrice, în cadrul proiectului finanțat din Fondul pentru Modernizare „Optimizarea funcţionării LEA 400 kV existente în SEN, folosite în interconexiune și pentru evacuare putere din centrala nucleară Cernavodă și centralele de energie regenerabilă din Dobrogea, prin montarea de sisteme de monitorizare on-line” (tip SMART GRID).

Planul de Dezvoltare a RET pe următorii 10 ani al Transelectrica vizează investiții ample, orientate către securitate energetică, digitalizare și dezvoltarea rețelelor inteligente (SMART GRID). Aceste investiții vor permite creșterea capacității de integrare a energiei regenerabile, extinderea interconexiunilor și consolidarea poziției României în sectorul energetic european.

Prin performanțele din 2025, Transelectrica demonstrează rolul strategic pe care îl îndeplinește în calitate de Operator de Transport și Sistem, companie-cheie a României, în transformarea infrastructurii energetice naționale interconectate și în susținerea tranziției energetice, dar și în dezvoltarea mediului economic românesc.