În cadrul reuniunilor anuale ale instituțiilor de la Bretton Woods din 2026, Directorul General al Fondului Monetar Internațional (FMI) a lansat pe 14 octombrie Agenda politicilor economice pe plan mondial.
Tema principală a Agendei este managementul incertitudinii și consolidarea rezistenței, într-un context internațional dominat pe parcursul ultimelor trimestre de două forțe divergente, a căror rezultantă a fost un ritm modest de creștere a activității economice și intensificarea presiunilor inflaționiste (care a determinat băncile centrale din SUA și Zona Euro să majoreze ratele dobânzilor de politică monetară în 2026).
Pe de o parte, se menționează tensiunile geopolitice (inclusiv conflictul din Orientul Mijlociu) și consecințele acestora (nivelul ridicat al prețurilor la energie). Pe de altă parte, fluxurile investiționale fără precedent pentru implementarea inteligenței artificiale au impact de antrenare în economia mondială, impulsionând comerțul internațional și generând ameliorarea productivității multifactoriale.
În acest context, atrag atenția cu privire la creșterea puternică a investițiilor private în echipamente și produse de proprietate intelectuale în SUA, prima economie a lumii, cu o dimensiune nominală de 32,6 mii de miliarde de dolari în al doilea trimestru al anului curent (potrivit estimărilor finale ale Departamentului Comerțului de la Washington). Astfel, volumul investițiilor în echipamente și produse de proprietate intelectuală s-au majorat cu ritmuri medii anuale de 10,4%, respectiv 9,5% în primul semestru din 2026, în accelerare de la 8,3%, respectiv 5,5% în perioada similară din 2025, aspect evidențiat în graficul de mai jos.
Pe de o parte, Agenda FMI subliniază importanța implementării de măsuri pentru ameliorarea stabilității macroeconomice și financiare. Astfel, instituția financiară internațională recomandă eforturi credibile în direcția consolidării finanțelor publice, mai ales în contextul creșterii semnificative în perioada recentă a ratelor dobânzilor la titlurile de stat (costurile de finanțare ale statelor). Printre aceste măsuri se menționează ameliorarea cadrului fiscal (cu accent pe eficientizare și utilizarea progresului tehnologic) și prioritizarea cheltuielilor publice (cu accent pe investiții publice fundamentale și cheltuieli de asistență socială cu caracter esențial).
Totodată, FMI recomandă băncilor centrale o calibrare prudentă a politicii monetare pentru contracararea presiunilor inflaționiste, determinate de majorarea cotațiilor internaționale la țiței. De asemenea, flexibilitatea cursului de schimb este importantă în acest context pentru absorbția șocurilor. Nu în ultimul rând, intervențiile pe piața valutară pot reprezenta un instrument important pentru contracararea fluctuațiilor majore pe piața valutară.
Pe de altă parte, FMI recomandă accelerarea reformelor structurale (inclusiv eficientizarea instituțiilor publice, investiții în infrastructură fizică și capital uman, ameliorarea cadrului de reglementare și susținerea concurenței), un aspect fundamental pentru sectorul privat, într-un context dominat de transformări demografice și tehnologice.
Nu în ultimul rând, instituția de la Washington atrage atenția cu privire la rolul cooperării internaționale (prin dialog continuu și cadre de reglementare) pentru contracararea dezechilibrelor globale, consolidarea comerțului internațional ca motor important de creștere a activității economice mondiale și încorporarea inteligenței artificiale și digitalizarea sectorului financiar într-o formă echilibrată (cu accent pe adresarea riscurilor asociate).
Potrivit scenariului macroeconomic de bază din toamna anului curent (publicat pe 13 octombrie) economia mondială ar putea crește cu ritmuri anuale de 3,1% în 2026 și 3,4% în 2027, inferioare dinamicii de 3,5% din 2025. Cu toate acestea, atrag atenția cu privire la faptul că FMI a majorat prognozele pentru dinamica anuală a volumului comerțului internațional cu 1,1 puncte procentuale la 4,6% în 2026 și cu 0,4 puncte procentuale la 4,7% în 2027, aspect evidențiat în graficul de mai jos.
| Știri BVB