Scăderea de 2,26 puncte procentuale într-o singură lună nu este rezultatul unei ameliorări a mecanismului inflaţionist intern, ci al ieşirii din baza de calcul a şocului energetic din iulie 2025, susţine Flavius Valentin Jakubowicz, preşedintele Asociaţiei Analiştilor Financiar-Bancari din România (AAFBR).
“Scăderea de 2,26 puncte procentuale într-o singură lună nu este rezultatul unei ameliorări a mecanismului inflaţionist intern, ci al ieşirii din baza de calcul a şocului energetic din iulie 2025. Diferenţa se vede cel mai clar pe componente: mărfurile nealimentare au coborât de la 12,3% la 7,9%, adică exact acolo unde energia electrică îşi pierde efectul statistic, în timp ce serviciile, componenta care reflectă inerţia salarială şi aşteptările inflaţioniste interne, au rămas practic neschimbate, în jurul a 13,7%”, a declarat, pentru Agerpres, Flavius Valentin Jakubowicz.
El a precizat că al doilea element care merită reţinut este dinamica lunară: preţurile au crescut cu 0,58% doar în iulie, ceea ce, anualizat, înseamnă un ritm apropiat de 7%, într-o lună în care sezonalitatea legumelor şi fructelor ar fi trebuit să lucreze în sens invers.
“Cu alte cuvinte, presiunea curentă a preţurilor rămâne substanţial peste ţintă, chiar dacă indicatorul anual arată mai bine. Traiectoria descendentă va continua în august, când ies din baza de calcul şi efectele majorării cotelor de TVA şi a accizelor, iar o rată în jurul a 6% la finalul anului rămâne plauzibilă. Dar aceasta este o corecţie aritmetică, nu o dezinflaţie câştigată. Testul real îl vom vedea în inflaţia de bază CORE2 ajustat şi în ritmurile lunare din toamnă, când efectele de bază se epuizează”, a mai spus Flavius Valentin Jakubowicz.
| Știri BVB