- BT Capital Partners are peste 90.000 de clienți care investesc la BVB. ETF-urile completează investițiile în acțiuni individuale
- ETF-urile pot facilita trecerea de la economisire la investiții, dar educația financiară rămâne esențială
- Trei condiții pentru dezvoltarea pieței ETF-urilor din România: distribuție accesibilă, lichiditate și încredere
Fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) reprezintă o oportunitate de democratizare și diversificare a investițiilor, facilitând accesul investitorilor individuali la piețe financiare, indici bursieri, sectoare economice, obligațiuni și alte clase de active, prin instrumente transparente și, în multe cazuri, cu costuri competitive.
Prin proiectul „ETF-urile și noua generație de investitori: oportunități, performanță și viitorul investițiilor pasive în România”, Financial Intelligence își propune să contribuie la informarea investitorilor, la dezvoltarea pieței ETF-urilor și la stimularea dialogului privind oportunitățile și provocările investițiilor pe piețele românești și internaționale.
În cadrul acestui proiect, Financial Intelligence publică un interviu cu Vlad Pintilie, Director General Adjunct Tranzacționare, BT Capital Partners, despre evoluția interesului investitorilor români pentru ETF-uri, profilul noii generații de investitori, preferințele pentru instrumentele locale și internaționale și perspectivele de dezvoltare a pieței din România.
***
Numărul conturilor BT Capital Partners deschise prin BT Pay a ajuns la 35.000, dublu față de iunie 2026. Ce a determinat această accelerare și cât de importantă a fost lansarea BT România ETF în atragerea noilor investitori?
Vlad Pintilie: Accelerarea arată că accesul simplu contează cel puțin la fel de mult ca interesul pentru investiții. Când un client poate ajunge la bursă dintr-o aplicație pe care o folosește deja, dispar o parte dintre barierele operaționale și psihologice. Creșterea de la aproximativ 17.500 de conturi în iunie la 35.000 este un semnal puternic în acest sens. Lansarea BT România ETF a adăugat un produs ușor de înțeles: expunere la un coș de companii românești printr-o singură investiție. Rezultatul reflectă combinația dintre distribuție digitală, interes pentru piață și oferta de produse.
Cine sunt noii investitori care vin către bursă prin BT Pay? Sunt, în principal, persoane care investesc pentru prima dată sau clienți care aveau deja experiență pe piața de capital? Ce ne puteți spune despre vârsta, sumele investite și comportamentul lor investițional?
Vlad Pintilie: Vedem în accesul prin BT Pay o oportunitate de a atrage atât investitori aflați la început, cât și clienți care vor un canal mai comod pentru operațiuni. Astfel, investitorii noi sunt din toate categoriile de vârstă, experiență și disponibilități financiare, având vârsta medie sub 40 de ani. Ce ne interesează strategic este că oamenii revin, investesc periodic și își construiesc treptat un portofoliu, după ce au făcut o primă tranzacție. Acesta este testul real al transformării unui utilizator de aplicație într-un investitor.
BT Capital Partners are peste 90.000 de clienți care investesc la Bursa de Valori București. Observați o schimbare de comportament, de la alegerea acțiunilor individuale către ETF-uri și investiții mai diversificate?
Vlad Pintilie: Nu asistăm neapărat la o înlocuire a acțiunilor individuale cu ETF-uri, ci la o diversificare a modului în care clienții își construiesc portofoliile. Un ETF poate fi componenta de bază a unei strategii pe termen lung, în timp ce acțiunile individuale rămân potrivite pentru cei care doresc să analizeze companii și să își asume riscuri specifice pentru câștiguri potențiale mai mari. Numărul de clienți în creștere accelerată arată amploarea bazei de distribuție, iar pentru noi, progresul înseamnă portofolii mai bine diversificate și decizii mai informate. De asemenea, vedem în continuare nevoia de noi emitenți și apetitul pentru companii din sectoare încă nereprezentate din economie. Cu ajutorul intermediarilor, bursa a reușit să ofere opțiuni de investire și economisire atât pe termen lung, cât și pentru tranzacționare activă, iar clienți mai sofisticați au nevoie de produse mai variate și piețe mai adânci pentru nevoile lor.
În ce măsură ETF-urile pot transforma economisitorul român în investitor? Considerați că simplitatea produsului și posibilitatea de a investi direct dintr-o aplicație precum BT Pay pot aduce la bursă o categorie de populație care până acum păstra banii predominant în depozite și conturi de economii?
Vlad Pintilie: ETF-urile pot face trecerea de la economisire la investiție mai accesibilă, dar nu o fac automat. Simplitatea instrumentului și posibilitatea de a investi prin BT Pay reduc fricțiunea, iar diversificarea ajută investitorul să nu depindă de evoluția unei singure companii. În același timp, un ETF de acțiuni nu este un depozit: valoarea sa fluctuează și pot exista perioade de scădere, pe care investitorii le pot evalua și ca oportunități de cumpărare. De aceea, educația financiară trebuie să însoțească accesul digital. Obiectivul este să ajutăm oamenii să își diferențieze rezerva de lichiditate de capitalul pe care îl pot investi pe termen lung și mai degrabă să introducă în economie fonduri care nu beneficiau de intermediere financiară până în prezent sau care erau latente în alte geografii.
BT România ETF este un produs concentrat pe piața locală. Care este profilul investitorului care îl alege și ce caută acesta: expunere diversificată la companiile românești, simplitate, investiție pe termen lung sau o alternativă la selectarea individuală a acțiunilor?
Vlad Pintilie: Produsul se adresează în primul rând investitorului care are încredere în perspectiva economiei românești și caută o modalitate simplă de a participa la evoluția companiilor listate. Ultimii ani au fost un exemplu de creștere spectaculoasă în condiții de adversitate geopolitică, ceea ce a generat un interes deosebit pentru emitenții locali, atât dintre investitorii români cât și străini. Pentru un investitor la început, avantajul este că nu trebuie să aleagă singur fiecare acțiune; pentru unul experimentat, ETF-ul poate fi o componentă eficientă a portofoliului. Versatilitatea produsului este dată de faptul că întrunește elemente care îl fac util pentru orice tip de portofoliu de la un nivel de risc mediu în sus.
ETF-urile internaționale au cunoscut o dezvoltare spectaculoasă datorită costurilor reduse și accesului simplu la portofolii foarte diversificate. Ce trebuie să facă piața românească pentru ca ETF-urile locale să ajungă la o masă critică de investitori și active administrate?
Vlad Pintilie: Pentru a atinge masa critică, piața are nevoie de trei lucruri care se susțin reciproc: distribuție accesibilă, lichiditate și încredere. Costurile totale trebuie să fie competitive și transparente, formarea prețului să funcționeze bine, iar investitorii să poată cumpăra și vinde în condiții rezonabile. La fel de importante sunt educația financiară, contribuțiile recurente și dezvoltarea unei game de produse care să răspundă unor nevoi diferite. O piață de ETF-uri nu se construiește doar prin lansarea unor simboluri noi, ci prin utilizare constantă. Iar o bursă cu mai mulți emitenți relevanți și o lichiditate mai bună creează un suport mai solid și pentru produsele pasive.
Pentru un investitor care dispune de 300, 500 sau 1.000 de lei pe lună, cât de potrivită poate fi investiția recurentă într-un ETF?
Vlad Pintilie: Investiția recurentă, indiferent de valoarea ei, poate fi o disciplină foarte bună pentru orice investitor, mai ales pentru cei cu un orizont suficient de lung și un fond de rezervă separat. Avantajul este că investitorul nu trebuie să se concentreze pe momentul ideal de intrare și poate acumula treptat unități de fond sau acțiuni, inclusiv când prețurile sunt mai scăzute. Pe lângă evoluțiile financiare ale emitenților ce stau la baza ETF-ului, creșterea valorii activelor pentru această categorie de produse creează premisele pentru un impact mai semnificativ în economie și poate în sine să determine evoluții pozitive pe termen lung.
BT spune că noii investitori prin BT Pay provin în special din segmentele Private și Premium Banking. Cum poate fi extins fenomenul către publicul larg și, mai ales, către generațiile tinere, care pot începe să investească sume mici, dar au un orizont foarte lung de acumulare?
Vlad Pintilie: Extinderea către publicul larg presupune să transformăm investiția dintr-un eveniment excepțional într-un obicei accesibil. Pentru toate vârstele, experiența digitală este esențială, dublată de explicații clare despre risc, costuri și orizontul de timp. Posibilitatea de a începe cu sume mici și de a investi regulat poate fi mai importantă decât oferta unui produs sofisticat. Segmentele Private și Premium sunt potrivite pentru a adăuga diversificare în portofolii și au, de asemenea, disponibilități la îndemână pentru a aloca pe produse noi. Miza este să construim încredere și să demonstrăm că investițiile disciplinate sunt relevante și pentru cei care nu dispun de capital mare la început.
Din perspectiva BT, ce potențial are piața ETF-urilor din România în următorii cinci ani?
Vlad Pintilie: Suntem optimiști în privința potențialului pentru următorii ani. Avem premise favorabile: o distribuție digitală mai bună, interes în creștere pentru investiții și o nevoie reală de diversificare a economisirii. Următoarea etapă ar trebui măsurată prin active administrate, investitori activi, contribuții recurente și calitatea lichidității. Dacă industria livrează produse transparente și accesibile iar baza de emitenți se amplifică, ETF-urile pot deveni o componentă firească a portofoliilor românilor și pot contribui la adâncirea pieței de capital. Capitalizarea totală a BVB s-a triplat în ultimii cinci ani, putem vedea cel puțin asta în următorii cinci ani pentru piața de ETF-uri.
| Știri BVB