Raiffeisen Asset Management administrează active de 1,73 miliarde de euro și are peste 330.000 de investitori și participanți, iar ritmul de dezvoltare al pieței locale de investiții rămâne ridicat. Într-un interviu acordat Financial Intelligence, CEO-ul Raiffeisen Asset Management, Adrian Negru, spune că investitorii români sunt mai informați și mai disciplinați decât în urmă cu cinci ani, însă piața locală are încă un potențial semnificativ de creștere. Acesta avertizează că Bursa de Valori București are nevoie de mai multe listări pentru a susține dezvoltarea fondurilor și anunță lansarea, în curând, a unui nou fond de investiții destinat valorificării tendințelor majore din tehnologie, energie și geopolitică.
***
Raiffeisen Asset Management a ajuns la 1,73 miliarde de euro în administrare și peste 330.000 de investitori și participanți. Care au fost principalii factori care au susținut această creștere în ultimii ani?
Adrian Negru: Creșterea din ultimii ani a fost susținută de mai mulți factori care au acționat simultan. În primul rând, vedem o maturizare treptată a pieței locale și o schimbare de mentalitate: tot mai mulți români încep să înțeleagă că administrarea eficientă a economiilor nu mai poate depinde exclusiv de depozitele bancare.
În al doilea rând, perioadele de inflație ridicată au accelerat interesul pentru soluții de investiții care pot oferi perspective mai bune de conservare și creștere a capitalului pe termen mediu și lung. În paralel, accesul mai facil la produse de investiții, digitalizarea proceselor și eforturile de educație financiară au redus barierele de intrare pentru investitorii noi.
Nu în ultimul rând, cred că a contat foarte mult și încrederea construită în timp: consecvența în administrare, diversitatea gamei de produse și apartenența la un grup financiar solid au făcut ca tot mai mulți clienți să privească fondurile de investiții ca pe o componentă firească a planificării financiare personale.
Spuneați că, în urmă cu 20 de ani, întreaga industrie administra aproximativ 60 de milioane de euro, iar astăzi Raiffeisen Asset Management atrage aproximativ aceeași sumă într-o singură lună de subscrieri. Ce s-a schimbat fundamental în comportamentul investitorilor români?
Adrian Negru: Schimbarea fundamentală este trecerea de la o cultură exclusiv a economisirii la începutul unei culturi a investiției. Acum 20 de ani, investitorul român era mult mai prudent, avea acces limitat la informație și, în general, asocia investițiile cu un risc greu de înțeles și de controlat.
Astăzi, vedem un investitor mai informat, mai atent la randamentul real al banilor săi și mai dispus să accepte ideea că volatilitatea pe termen scurt face parte din procesul de construire a valorii pe termen lung. De asemenea, s-a schimbat și orizontul de gândire: tot mai mulți clienți încep să investească recurent, disciplinat.
Aș spune că românii nu au devenit brusc investitori agresivi, ci mai degrabă investitori mai conștienți. Este o diferență importantă. Ei încep să înțeleagă mai bine relația dintre risc, timp și randament și să privească investițiile ca pe un proces, nu ca pe un pariu.
Cât de departe este România de nivelul de dezvoltare a piețelor de asset management din Europa Centrală și de Vest și unde vedeți cel mai mare potențial de creștere?
Adrian Negru: România este încă semnificativ în urma piețelor mai dezvoltate din Europa Centrală și, cu atât mai mult, a celor din Europa de Vest, atât ca active administrate raportate la PIB, cât și ca număr de investitori activi raportat la populație. Diferența este încă mare, dar tocmai de aici vine și potențialul.
Cred că toate segmentele majore de clienți au mult loc de creștere, dar o mențiune specială as face-o în dreptul investitorilor cu acumulări mari de resurse, atât persoane fizice, cât mai ales companii/instituții care ar putea profita mult mai mult de oferta fondurilor de investiții pentru a-și gestiona resursele financiare.
Care este profilul investitorului care intră astăzi pentru prima dată într-un fond administrat de Raiffeisen Asset Management? Este diferit față de acum cinci ani?
Adrian Negru: Profilul investitorului aflat la început de drum s-a schimbat vizibil. Astăzi vedem mai des clienți care vin deja cu un minim bagaj informațional, care au citit, au comparat alternative și înțeleg măcar la nivel de bază diferența dintre un fond de obligațiuni, unul diversificat sau unul de acțiuni.
Față de acum cinci ani, investitorul nou este mai puțin intimidat de ideea de investiție și mai dispus să înceapă cu sume accesibile, tocmai pentru a testa și înțelege mecanismul. De asemenea, este mai orientat spre flexibilitate, acces digital și transparență.
În același timp, rămâne un investitor prudent. Nu caută neapărat randamente spectaculoase, ci soluții credibile, ușor de urmărit și potrivite pentru obiective concrete. Din acest punct de vedere, maturizarea nu înseamnă asumarea unui risc mai mare, ci o mai bună calibrare a deciziilor.
Observați o creștere a interesului din partea tinerilor pentru investiții recurente și planuri pe termen lung?
Adrian Negru: Observăm un interes în creștere pentru investițiile recurente, generalizat, din partea tuturor categoriilor de investitori, implicit și din partea unui număr însemnat de tineri. Îmi place să cred că nu există „prea devreme” când vine vorba de investiții și de acumulare de capital; nu cred că am auzit vreodată pe cineva să se plângă pentru că a început să investească prea devreme. Opusul, însă, se află printre principalele motive de regret ale investitorilor, în special ale celor care află, prin prisma propriilor circumstanțe, că, din păcate, există și „prea târziu” când vine vorba de a investi, cel puțin raportat la ce ai fi putut obține dacă ai fi făcut lucrurile la timp.
Cum s-au schimbat preferințele investitorilor în contextul dobânzilor încă ridicate și al revenirii inflației în atenția piețelor?
Adrian Negru: Într-un astfel de context, investitorii au devenit mai atenți la echilibrul dintre siguranță, lichiditate și randament. Dobânzile mai ridicate au readus în prim-plan interesul pentru instrumentele cu venit fix și pentru fondurile cu profil mai conservator, mai ales din partea clienților care caută vizibilitate mai bună asupra evoluției investiției.
Pe de altă parte, revenirea inflației în atenția piețelor a consolidat ideea că simpla păstrare a banilor în instrumente foarte conservatoare nu este întotdeauna suficientă pentru protejarea puterii de cumpărare pe termen lung. De aceea, vedem și un interes susținut pentru soluții diversificate, care combină mai multe clase de active.
Practic, investitorii au devenit mai selectivi și mai nuanțați. Nu mai caută doar „cel mai mare randament” sau „cea mai mare siguranță”, ci produse care să răspundă mai bine contextului economic și propriului lor profil de risc.
În ce direcție intenționați să dezvoltați gama de produse în următorii ani?
Adrian Negru: Vrem să le putem oferi investitorilor noștri posibilitatea să profite de schimbările majore care au loc în lume în această perioadă, fie că vorbim de dezvoltări tehnologice, geopolitice sau în domeniul energiei. Toate produc efecte economice și financiare semnificative, de pe a căror urmă se poate profita; exact asta vom încerca și noi să facem pentru investitorii noștri, și prin intermediul unui nou fond pe care îl vom lansa în curând.
Bursa de Valori București a avut o evoluție importantă în ultimii ani. Ce pondere au acțiunile românești în portofoliile administrate și cât spațiu mai vedeți pentru creșterea investițiilor locale?
Adrian Negru: În fondurile noastre care au în componență acțiuni, acțiunile listate la Bursa de Valori București au o pondere importantă, majoritară în cazul celor mai multe dintre fonduri. Mai puțin decât aveam în trecut, în lipsa unor nume noi care să vină la bursă; la dimensiunea actuală a fondurilor, spațiul devine din ce în ce mai limitat. Rezolvarea constă fie în abordarea mai agresivă a altor piețe, fie în aducerea de companii noi în piața locală, care să satisfacă cererea.
Listările noi și emisiunile de obligațiuni contribuie suficient la diversificarea oportunităților pentru administratorii de fonduri?
Adrian Negru: Cred că numărul și frecvența lor ar trebui să fie mai crescute pentru a putea ține pasul cu ritmul în care se dezvoltă activele fondurilor locale de investiții.
Care sunt principalele riscuri pe care le vedeți pentru piețele financiare în următoarele 12-18 luni?
Adrian Negru: În următoarele , principalele riscuri vin, cel mai probabil, din zona geopolitică, din incertitudinile legate de traiectoria inflației și a dobânzilor, dar și din riscul unei încetiniri economice mai pronunțate în unele economii importante.
Dacă priviți următorii cinci ani, unde credeți că va ajunge industria fondurilor de investiții din România și ce obiective are Raiffeisen Asset Management pentru această perioadă?
Adrian Negru: În următorii cinci ani, mă aștept ca industria fondurilor de investiții din România să își continue creșterea, pe fondul extinderii bazei de investitori și al unei integrări tot mai bune a investițiilor în comportamentul financiar curent al populației.
Cred că vom vedea o piață mai profundă, mai diversificată și mai bine ancorată în nevoile investitorului de retail, cu un accent mai mare pe investiții recurente, soluții pe termen lung și experiență digitală. România are încă un decalaj important față de piețele mature, dar tocmai acest decalaj reprezintă o oportunitate majoră de dezvoltare.
Pentru Raiffeisen Asset Management, obiectivul este să rămână un reper de încredere în industrie, să continue să crească într-un mod sustenabil, să lărgească accesul la investiții și să ofere produse și servicii relevante pentru o bază tot mai diversă de clienți. Dincolo de cifre, miza reală este să contribuim la formarea unei culturi investiționale mai solide în România.
| Știri BVB