* “Constat cu regret și cu puțină supărare că nu suntem în indicii MSCI de piață emergentă și nici nu avem vreo șansă să ajungem acolo”
* “Contrapartea Centrală (CCP) a fost gândită ca un proiect pentru piața de capital. Îmi pare rău să constat că, în ultima vreme, energia a acaparat complet acest proiect“
Lichiditatea, marfa și lipsa produselor sunt cele trei probleme ale Bursei de Valori București, a spus Bogdan Drăgoi, președinte-director general al Lion Capital, la FORUMUL PIEȚEI DE CAPITAL – 30 de ani de la redeschiderea Bursei de Valori București, organizat de Financial Intelligence, pe 17 septembrie, la Banca Națională a României.
El a spus: “Bursa de valori reprezintă barometrul economiei în orice țară și asta îmi doresc eu de la Bursa de Valori București. Spun că îmi doresc, pentru că, din punctul meu de vedere, în acest moment nu este. A fi barometru înseamnă că trebuie să ai pulsul exact al economiei, prin companiile care sunt listate. La noi, trebuie lucrat foarte mult pe partea de lichiditate și de adâncime a pieței. Nu poți să ai un barometru al economiei în momentul în care, cu 1000 de lei, vânzând sau cumpărând, fluctuează valoarea companiei cu 1-2-3%. E clar că aici avem multe probleme care trebuie aprofundate și rezolvate.”
Bogdan Drăgoi a detaliat cele trei probleme actuale, care trebuie rezolvate: “Listările – BVB trebuie să fie un integrator. Este adevărat că statul trebuie să vină cu listări, dar nu este numai rolul său. De-a lungul timpului, toată lumea a pus presiune pe stat, pentru că nu face listări. Dar, eu mă uit și către brokeri. Din păcate, nu am văzut prea multe listări semnificative aduse de brokeri. Din partea acestora am văzut, în mare parte, listări de obligațiuni, iar din păcate, multe dintre acestea au ajuns în dificultate, inițiind proceduri de concordat preventiv sau insolvență. Trebuie să ne activăm să aducem listări, atât din partea statului, cât și pe partea privată, adică prin brokeri.
Legat de produse, este o discuție foarte lungă legată de contrapartea centrală, instituția necesară, pentru a putea fi lansată piața derivatelor la BVB. Sperăm că această instituție se va autoriza cât mai curând și va deveni operațională.
Pe partea de lichiditate, constat cu regret și cu puțină supărare că nu suntem în indicii MSCI de piață emergentă și nici nu avem vreo șansă să ajungem acolo. Avem câteva companii care s-ar putea califica din punct de vedere al dimensiunii, dar în niciun caz ca nivel de lichiditate. Este trist pentru că așa nu intrăm în indexul MSCI, fapt care ar face, într-adevăr, ca banii să curgă către România.”
În iunie, MSCI, unul dintre cei mai mari furnizori globali de indici, a anunțat, clasificarea pieței de capital din România ca Piață de Frontieră Avansată. Totodată, România este încadrată în prezent ca Piață Emergentă de către furnizorul global de indici FTSE Russell.
Bogdan Drăgoi a adus în discuție și beneficiile relaxării taxării pe piața de capital, din urmă cu câțiva ani, și potentialele efecte negative pe care ar putea sa le genereze creșterea taxelor de la 1 ianuarie: „Pe partea investitorilor de retail, atunci când au fost introduse impozitele reduse (1% pentru dețineri pe termen lung și 3% pentru dețineri pe termen scurt) și reținerea la sursă, efectele pozitive s-au văzut: s-au deschis câteva sute de mii de conturi de tranzacționare și mai multe sute de mii de conturi noi la fondurile de investiții. Din păcate, taxarea a fost modificată începând cu 1 ianuarie anul viitor, punând o presiune pe retail (3% pentru dețineri pe termen lung și 6% pentru dețineri pe termen scurt).
Eu sper că trendul nu va fi unul de reversare și ca acești investitori, care veniseră spre piața locală, să nu se ducă către platforme externe, care sunt greu de monitorizat din punct de vedere al ANAF. Sper să rămână, dar efectul s-a văzut.
Din acest punct de vedere, consider că trebuie să avem parte de mai multă predictibilitate și de o comunicare mai bună din partea Guvernului. Felicit Bursa de Valori București, care a fost activ implicată în discuțiile cu Ministerul Finanțelor, tocmai ca să protejeze acest avantaj pe care retailul îl avea.”
Un subiect fierbinte și foarte important, aflat pe masa bursei este contrapartea centrală. Bogdan Drăgoi a transmis: “Eu țin minte că CCP-ul a fost gândit ca un proiect pentru piața de capital. Îmi pare rău să constat că, în ultima vreme, energia a acaparat complet acest proiect. Sper că managementul CCP va constientiza și vor acționa în sensul care a fost conceput inițial, acela de a dezvolta și a veni cu produse pentru piața de capital.”
În opinia lui Bogdan Drăgoi, BVB poate fi barometru al economiei, întrebare care se pune fiind cât de repede și cum se va realiza acest lucru: „Am încredere în echipa de conducere a BVB, atât la nivelul executiv, cât și în consiliul de administrație. Sper să rezolvăm cât mai curând problema Contrapărții Centrale. Bursa de Valori București, acționarul majoritar în CCP, trebuie să se comportare ca atare și sper să inițiem cât mai curând Contrapartea și, într-un final, anul viitor, să avem produse derivate. În acel punct, nu vom mai avem scuze“.
| Știri BVB